原標(biāo)題：業(yè)績(jī)持續(xù)“雙降”,，不良率高居上市銀行榜首 江陰銀行為何成業(yè)績(jī)最差上市銀行,？

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 劉照普 江蘇報(bào)道

責(zé)編：陳惟杉

（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2017年第36期）

8月28日晚,，江陰銀行（002807.SZ）發(fā)布2017年半年度報(bào)告,，繼該行2016年年報(bào),、2017年一季度業(yè)績(jī)報(bào)后,，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速連續(xù)第三次同比“雙降”,。

在A股9月份迎來3500億元解禁洪峰的背景下,，江陰銀行9月1日公告稱，“本次限售股上市流通數(shù)量為508847845股,，占本行總股本的28.7915%,，本次限售股上市流通日期為2017年9月4日”。江陰銀行隨后迎來了拋售套現(xiàn)潮,，9月4日,，江陰銀行股價(jià)開盤暴跌9.3%，截至收盤仍下跌7.31%,，報(bào)收于11.16元,，共成交9.52億元，換手率達(dá)11.90%,。

江陰銀行在去年上市前就問題不斷,，上市后被各路資金爆炒，曾在一年內(nèi)17次沖擊漲停板,、5次跌停板,，成了龍虎榜上的?？汀Ｈ绻匀ツ?月2日上市時(shí)4.64元的發(fā)行價(jià)計(jì)算,，今年4月28日,，江陰銀行被炒到24.01元的最高價(jià)，上漲幅度超過417%,，而后其股價(jià)經(jīng)歷下滑,，至9月4日，股價(jià)為11.16元,。

39家上市銀行中業(yè)績(jī)最差,？

江陰銀行，全稱為江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司,，自2008年開啟IPO之路后,，歷經(jīng)8年坎坷終上市。在IPO期間,，江陰銀行遭遇訴訟官司不斷,、多筆巨額貸款無法收回、與股東矛盾糾紛不斷等問題,，在經(jīng)過兩次方案調(diào)整,、6次股東會(huì)審議延遲和20余份法律意見書加以完善后，終于在2016年9月2日在深圳證券交易所中小板上市,。

江陰銀行在上市前問題不斷,，上市后也并未在資本市場(chǎng)的助力下實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者查詢其招股說明書,、2016年年報(bào),、2017年一季報(bào)、2017年半年報(bào)發(fā)現(xiàn),，其營(yíng)收和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在上市前后經(jīng)歷“三連降”（同比）,。

江陰銀行凈利潤(rùn)下滑并非始于2016年，早在上市之前的2013年,、2014和2015年,，其凈利潤(rùn)就從9.997億元一路下降到8.18億元、8.14億元,。2016年上市后,，江陰銀行的凈利潤(rùn)繼續(xù)下降，降至7.78億元,。

與江陰銀行低迷業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)照的是,，同處于蘇南經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的其他4家上市農(nóng)商行半年報(bào)成績(jī)亮眼。常熟銀行（601128.SH），今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)領(lǐng)跑蘇南地區(qū)五大上市農(nóng)商行,，達(dá)5.71億,，同比增長(zhǎng)8.16%，無錫銀行（600908.SH）,、吳江銀行（603323.SH）和張家港行（002839.SZ）,，今年上半年凈利潤(rùn)的增速也分別達(dá)到10.41%、11.8%,、5.56%

滬深兩市25家上市銀行中，唯一出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比“雙降”的只有江陰銀行一家,。如果擴(kuò)大比較范圍,，再加上14家中資港股上市銀行，39家上市銀行中,，江陰銀行是2017年半年報(bào)中凈利潤(rùn)最少且增速為負(fù)數(shù)的一家銀行,，而營(yíng)收和凈利潤(rùn)“雙降”的還有一家港股上市銀行——盛京銀行，不過盛京銀行的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)均為江陰銀行的10倍之多,，且其不良貸款率也遠(yuǎn)低于江陰銀行,。

記者發(fā)現(xiàn)，江陰銀行在凈利潤(rùn)不斷下滑的同時(shí),，其不良貸款率也在持續(xù)攀升,。但為抵御風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)備的撥備覆蓋率并沒有同步提高，雖然到2017年年中又提高到176.11%,，但這仍然逼近150%的撥備覆蓋率監(jiān)管紅線,，同時(shí)還低于銀監(jiān)會(huì)今年二季度公布的商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)中撥備覆蓋率不低于179.91%的要求。

江陰銀行業(yè)績(jī)?yōu)楹芜B續(xù)“雙降”,？南京財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)區(qū)域金融研究中心主任,、金融學(xué)院教授閆海峰向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說，江陰銀行所在的江陰地區(qū)制造業(yè)發(fā)達(dá),，云集了紡織服裝,、機(jī)械制造、精細(xì)化工等,，如今這些制造業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛,。再加上這些地區(qū)一度盛行的擔(dān)保圈正在釋放“互聯(lián)互保”的貸款風(fēng)險(xiǎn),，依托著當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈成長(zhǎng)起來的江陰銀行,，信貸客戶主要集中在江陰地區(qū)，以中小企業(yè)居多,，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較單一,，難以避免承受擔(dān)保圈破裂、關(guān)聯(lián)貸款無法收回的風(fēng)險(xiǎn)和陣痛。這也極易造成銀行營(yíng)收和凈利“雙降”的結(jié)果,，過度依賴中小企業(yè)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn),，營(yíng)收占比最大的是利息凈收入，結(jié)果凈息差收窄,、不良貸款率上升后,，業(yè)績(jī)也相應(yīng)快速下降。

江陰銀行2017年半年報(bào)稱,，截至今年6月底該行利息凈收入為9.94億元,，相較去年同期的11.13億元下滑一成?！氨拘猩①Y產(chǎn)規(guī)模和收入穩(wěn)定增長(zhǎng),，本期利息收入較去年同期增長(zhǎng)1.13%，計(jì)息負(fù)債的規(guī)模增加和成本整體處于較高水平,，造成利息支出較去年同期增長(zhǎng)15.12%,，導(dǎo)致本行凈利息收入較去年同期下降10.66%?！?/p>

上市半年后又啟動(dòng)20億元再融資

江陰銀行去年上市融資后,，營(yíng)收和凈利潤(rùn)連續(xù)下滑，今年3月份,，江陰銀行正式提出擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券,，擬募集資金總額不超過人民幣20億元。這是江陰銀行自去年9月2日正式登陸深交所中小板,，發(fā)行2.09億股A股補(bǔ)充資本金9.24億元后,，啟動(dòng)的第一次再融資。

江陰銀行表示,，“本次公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后有助于本行提高核心一級(jí)資本充足率和資本充足率水平,，從而增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力?！?/p>

記者查詢到,，江陰銀行公開發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資事宜，正處于待批準(zhǔn)狀態(tài),。今年7月9日,，證監(jiān)會(huì)曾就此向江陰銀行下發(fā)“反饋意見”，提出了四大問題,，分別是投資收益的主要構(gòu)成及大幅增長(zhǎng)的原因和合理性,、金額較大的票據(jù)業(yè)務(wù)未決訴訟情況、申請(qǐng)人及控股子公司報(bào)告期內(nèi)6次行政處罰情況,、申請(qǐng)人公開披露上市以來被證券監(jiān)管部門和交易所處罰或采取監(jiān)管措施的情況及其相應(yīng)整改措施,。

其中,，“金額較大的未決訴訟票據(jù)案”頗為引人關(guān)注。

2016年年底,，恒豐銀行常熟支行起訴江陰銀行控股子公司宣漢誠民村鎮(zhèn)銀行未在約定的回購日期履行回購義務(wù)造成其損失,。此后，兩家銀行曾就票據(jù)案進(jìn)行“互懟”,。

今年3月1日,，江陰銀行曾發(fā)布公告稱，上述案件與其在《招股說明書》披露的恒豐嘉興分行訴宣漢誠民村鎮(zhèn)銀行案系同一性質(zhì)案件,，而嘉興案所涉票據(jù)代理回購業(yè)務(wù),，系恒豐銀行與票據(jù)中介涉嫌采取偽造、私刻公章等手段,，冒用宣漢誠民村鎮(zhèn)銀行名義從事的票據(jù)買賣,。

但是同日，恒豐銀行公布一份“針鋒相對(duì)”的聲明稱,，該行從始至終都未參與宣漢村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部員工的違法行為，該行因?yàn)樾麧h村鎮(zhèn)銀行時(shí)任行長(zhǎng)的刑事犯罪行為遭受了損失,，并稱江陰銀行“主觀臆斷”,。

7月25日，江陰銀行發(fā)布公告稱,，江陰銀行子公司宣漢村鎮(zhèn)銀行所涉票據(jù)業(yè)務(wù)未決訴訟共6起,，其中有4起與恒豐銀行有關(guān)，并重申,，宣漢村鎮(zhèn)銀行未與原告從事任何票據(jù)回購業(yè)務(wù),，是有人冒用宣漢村鎮(zhèn)銀行名義違法進(jìn)行票據(jù)回購業(yè)務(wù)。

而根據(jù)上述未決訴訟的司法文書統(tǒng)計(jì),，截至起訴時(shí)訴訟涉及金額合計(jì)3.47億元,，占江陰銀行截至2016年末凈資產(chǎn)比例為3.85%、占其2016年度凈利潤(rùn)的比例則高達(dá)45.24%,，與江陰銀行2017年半年報(bào)的凈利潤(rùn)總和基本相當(dāng),。

除金額較大的未決訴訟票據(jù)案外，證監(jiān)會(huì)還要求江陰銀行說明公司及其控股子公司受到的6起行政處罰情況,，并要求江陰銀行的保薦機(jī)構(gòu)和律師,，核查公司是否存在重大違法違規(guī)行為，公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)和內(nèi)控制度是否健全有效,。同時(shí)說明,，上述處罰是否構(gòu)成本次發(fā)行的障礙。

記者據(jù)江陰銀行7月25日發(fā)布的關(guān)于證監(jiān)會(huì)反饋意見的回復(fù)公告時(shí)統(tǒng)計(jì),，這6起行政處罰合計(jì)罰款238萬元,。

江陰銀行在對(duì)證監(jiān)會(huì)反饋意見的回復(fù)中稱，已對(duì)這6起行政處罰案一一進(jìn)行了整改落實(shí)，采取了針對(duì)性措施,，并認(rèn)為這些行政處罰不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為,，未對(duì)本行的業(yè)務(wù)開展及持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，并認(rèn)為本行“內(nèi)控制度健全有效”,，律師核查意見亦認(rèn)為“不會(huì)對(duì)發(fā)行人本次發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙”,。

江蘇茂通律師事務(wù)所主任劉茂通分析認(rèn)為，江陰銀行業(yè)績(jī)持續(xù)“雙降”,，不良貸款率高居39家上市銀行榜首,，撥備覆蓋率接近監(jiān)管紅線，并且該行還不斷收到罰單,、糾紛不斷,，淪落為業(yè)績(jī)最差的上市銀行，凸顯其內(nèi)控制度的不完善和低效,。這些問題的存在,，很有可能會(huì)對(duì)其20億元可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的順利審批和發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者就業(yè)績(jī)下滑,、糾紛和罰單不斷出現(xiàn)等問題向江陰銀行發(fā)去采訪函及采訪提綱,，但截至發(fā)稿時(shí)仍未收到其答復(fù)和回復(fù)。