盡管依靠撥備釋放上半年凈利同比增長6.57%,，但營業(yè)收入?yún)s同比大幅下滑14.3%,，利息凈收入更同比下降33.7%,。隨著去杠桿的持續(xù)，該行資產(chǎn)規(guī)模下滑仍將持續(xù)

　　文 | 《投資時(shí)報(bào)》記者 薛南駿

隨著監(jiān)管高壓態(tài)勢的持續(xù),，中國政府一直謀求的金融去杠桿的影響正逐漸顯現(xiàn),，而銀行首當(dāng)其沖,。

上市銀行的中報(bào)已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布結(jié)束，透過這些最新報(bào)表多項(xiàng)信息得以傳遞,，其中資產(chǎn)規(guī)模收縮現(xiàn)象引起市場關(guān)注。

數(shù)據(jù)表明,，有至少三家銀行已出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模收縮,，分別是中信銀行,、民生銀行和上海銀行。上述三家金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模較上年末分別下降了4.72%,、2.18%和2.5%,。

不過,，上海銀行是其中唯一一家資產(chǎn)規(guī)模下滑的城商行,，其他城商行同期資產(chǎn)規(guī)模則是穩(wěn)中有升。與此同時(shí)，上海銀行的負(fù)債總額也出現(xiàn)下滑,，較年初收縮2.99%,。

值得注意的是，銀行業(yè)“同業(yè)存單+同業(yè)負(fù)債”的總負(fù)債占比很可能突破明年一季度開始實(shí)施的“同業(yè)負(fù)債占負(fù)債總額不超過33%”監(jiān)管紅線,，未來仍有調(diào)整壓力,。

上海銀行同時(shí)還面臨盈利能力下滑,，靠釋放撥備反哺業(yè)績的壓力,。在此形勢下,，該行勢必加快轉(zhuǎn)型步伐,，而做大零售業(yè)務(wù)是近兩年比較明確的轉(zhuǎn)型方向,。據(jù)悉，上海銀行與攜程網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（上海）有限公司和上海市長寧區(qū)政府三方已簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,，并宣布上海銀行和攜程合資成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司開業(yè),。

資產(chǎn)收縮 盈利明升暗降

由于監(jiān)管層對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的加強(qiáng),，銀行業(yè)資產(chǎn)收縮未來一段時(shí)間將是趨勢,。據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，6月末全國商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)較年初減少了1.8萬億,。但于上海銀行而言,，同業(yè)資產(chǎn)的縮水固然是資產(chǎn)規(guī)模收縮的一個(gè)原因,，但卻并不是主因,。事實(shí)上上海銀行2017上半年同業(yè)資產(chǎn)僅減少13.4億,，但其貸墊款總額則增加了431.07億,，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了同業(yè)資產(chǎn)的減少,。

上海銀行6月末總資產(chǎn)1.69萬億，較年初下降了454億,，下滑幅度為2.5%。業(yè)內(nèi)人士注意到,，上海銀行的資產(chǎn)收縮出現(xiàn)在二季度,，該季度其總資產(chǎn)規(guī)模收縮了4%，從而帶來上半年總資產(chǎn)收縮2.5%的結(jié)果,。

對于上海銀行資產(chǎn)收縮的主因，國金證券分析認(rèn)為主要是公司壓縮了應(yīng)收款項(xiàng)類投資資產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士介紹稱,，非標(biāo)主要計(jì)入在應(yīng)收賬款類投資科目下,，基本都是其他銀行或非銀的資管產(chǎn)品,，但由于該科目與以短期資金往來為主的同業(yè)拆解,、同業(yè)存放以及整改之后的買入返售不能混為一談,，因此通常不將此科目歸為同業(yè)業(yè)務(wù)范疇,。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，上海銀行僅應(yīng)收款類投資一項(xiàng)就由去年底的約2403億下降至約1465億,，降幅近39%,，遠(yuǎn)超同業(yè)的降幅,，在投資總額中的占比也大幅下滑,，由年初的26.23%下降至17.61%。

未來可預(yù)見,，由于對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的持續(xù)加強(qiáng),，上海銀行資產(chǎn)規(guī)模收縮尚需存在一段時(shí)間,。“截至二季度末,，公司的同業(yè)負(fù)債+同業(yè)存單占總負(fù)債比重為41.7%,，仍存在監(jiān)管調(diào)整壓力,?！逼桨沧C券發(fā)布報(bào)告稱,。

業(yè)績方面,，上海銀行亮點(diǎn)不多,，且同樣存在盈利壓力,。

截至2017年6月末,，上海銀行歸屬于母公司股東的凈利潤77.96億元,，同比增長6.57%,。但《投資時(shí)報(bào)》記者分析發(fā)現(xiàn),，盡管凈利潤保持了微增,，但多項(xiàng)盈利指標(biāo)仍呈下滑態(tài)勢,。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，上海銀行營業(yè)收入同比大幅下滑14.3%,，利息凈收入同比下降33.7%,，降幅較一季度擴(kuò)大,。其利息凈收入同比下滑的主要原因在于息差的收窄,，上半年上海銀行凈息差為1.2%,，較去年同期下降63bps,。

既然主營業(yè)務(wù)收入負(fù)增長，上海銀行的盈利必然另有來源,，撥備的釋放是保持凈利增長的源泉。

上半年上海銀行撥備的計(jì)提則同比減少了29.8%,，帶動(dòng)公司凈利潤同比增速由撥備前的虧損轉(zhuǎn)為撥備后的盈利,，其撥備前凈利較去年同期下滑15.9%。

要說上海銀行半年報(bào)的亮點(diǎn),，應(yīng)該就是其資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn),。

財(cái)報(bào)信息顯示，上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到改善,，不良?jí)毫Τ掷m(xù)緩釋,。截至今年6月底，該行的不良貸款余額69.83億元,，不良貸款率1.16%,，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn),；撥備覆蓋率259.06%,，較上年末提高3.56個(gè)百分點(diǎn),。

轉(zhuǎn)型在即 布局消費(fèi)金融

中資銀行粗放增長的黃金時(shí)代將一去不復(fù)返,，面對宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、不良持續(xù)暴露,、客戶需求分化,、金融科技沖擊這一系列復(fù)雜的因素，中資銀行業(yè)轉(zhuǎn)型到了將口號(hào)落地的關(guān)鍵時(shí)期,，上海銀行也不例外,，其轉(zhuǎn)型重心將聚焦零售，重點(diǎn)布局消費(fèi)金融,。

上海銀行在半年報(bào)中稱：“聚焦零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí),，以消費(fèi)金融發(fā)展推動(dòng)零售資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，持續(xù)打造財(cái)富管理專家和養(yǎng)老金融專家特色,?！?/p>

其計(jì)劃將重點(diǎn)布局發(fā)展消費(fèi)金融,，做好定價(jià)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理,，推動(dòng)零售信貸貢獻(xiàn)度整體提升,。進(jìn)一步完善消費(fèi)信貸產(chǎn)品體系，推出公積金貸,、年金貸,、房貸客戶大額信用貸,、高端客戶尊信貸等產(chǎn)品,。順應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)趨勢,，攜手電商平臺(tái)開展跨界合作,，打造差異化特色產(chǎn)品,。支持中高端客戶的消費(fèi)融資需求，加大自營信用貸營銷推廣,，優(yōu)化申請和提還款全線上操作功能,，提升產(chǎn)品競爭力和客戶體驗(yàn)。

其中攜手電商平臺(tái)開展跨界合作,，上海銀行已經(jīng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

日前,，上海銀行、攜程網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（上海）有限公司和上海市長寧區(qū)政府三方簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,，并宣布上海銀行和攜程合資成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司開業(yè)。

實(shí)際上，上海銀行之前已經(jīng)與互聯(lián)網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)基因企業(yè)合作過,，不過一直對外保持低調(diào),。比如,，該行與微眾銀行合作放貸，和京東白條合作發(fā)行小白卡（信用卡）,。

上海銀行相關(guān)人士曾公開表示,，新的消費(fèi)金融公司將依托攜程的客戶資源,，深耕商旅消費(fèi)場景,。就風(fēng)控而言,，上海銀行人士表示,，攜程是國內(nèi)最大的在線旅行社,，酒店、機(jī)票,、旅游度假等業(yè)務(wù)都是實(shí)名屬性消費(fèi),，相比3C等實(shí)名場景,，攜程場景的欺詐門檻更高,，風(fēng)險(xiǎn)相對更好把控。

銀行和電商平臺(tái)合資,，通常是強(qiáng)勢一方占主導(dǎo),，但從新成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，上海銀行仍呈微弱優(yōu)勢—上海銀行持股38%,，攜程持股37.5%,，深圳市德遠(yuǎn)益信投資有限公司持股12.5%,，穿透背后有博裕資本,；無錫長盈科技有限公司持股12%,，穿透后為紅杉資本,。

從高管團(tuán)隊(duì)來看,，上海銀行副行長兼首席財(cái)務(wù)官施紅敏出任董事長,，攜程金融服務(wù)CEO章婷婷出任副董事長,。6名董事中,，周寧和楊嶸分別來自上海銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部和信用卡中心,，馮雁來自攜程,，另有兩位分別出自其他兩個(gè)股東,。

目前尚誠的具體業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品還未面世，該消費(fèi)金融公司的前景尚難言明,，前期銀行背景的消費(fèi)金融公司鮮有成功案例,，甚至頻曝風(fēng)險(xiǎn),。

比如,，北京銀行為主導(dǎo)的中國首家消費(fèi)金融公司北銀消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā),，接連撞監(jiān)管窗口，近期吃到900萬罰單,，且2016年巨虧13億元以上。