轉型遭遇窘境 直營洗車業(yè)務名存實亡

數(shù)據(jù)顯示，車友助理業(yè)務已經逐漸成為世紀恒通的重要收入來源,，報告期內世紀恒通車友助理業(yè)務分別實現(xiàn)的營業(yè)收入約為3843.33萬元,、3738.41萬元、1.42億元和6636.39萬元。世紀恒通表示,，2016年車友助理業(yè)務的快速發(fā)展,，主要系公司2015年開展的中國移動位置基地12585全網(wǎng)車友助理業(yè)務發(fā)展迅速。

據(jù)媒體報道,，因受到同行業(yè)打車軟件的沖擊,，車友助理的代駕服務似乎已陷入窘境。易觀千帆數(shù)據(jù)顯示,，車友助理APP的數(shù)據(jù)僅截至到2016年7月,，當月的活躍用戶僅為3.7萬，較2016年6月同比下降29.71%,。后期已經沒有活躍用戶的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,。隨著代駕服務的不如意，世紀恒通將重心放在了洗車業(yè)務上,。世紀恒通于2015年新開展了線下洗車店業(yè)務,，為車友助理業(yè)務提供線下客戶體驗環(huán)節(jié)與服務支撐。但值得注意的是,，線下洗車店業(yè)務的經營并不理想,。

招股書顯示，世紀恒通先后共設立35家直營洗車店來提供洗車業(yè)務,，目前僅保留1家洗車店,，其余34家洗車店已注銷或關閉。2016年世紀恒通的洗車店業(yè)務共產生收入229.21萬元,，實際虧損約1200.7萬元,。此外，報告期內,，由于世紀恒通未能及時為洗車店辦理所在地必需的經營許可證,，在注銷過程中可能面臨罰款的風險。

與此同時,，報告期內車友助理的毛利率分別為72.35%,、64.4%、50.97%以及47.42%,。數(shù)據(jù)顯示,，車友助理的毛利率正逐年大幅下降，持續(xù)盈利能力正在降低,。

募資加碼已萎縮業(yè)務 成長前景未來堪憂

電子優(yōu)惠券作為世紀恒通目前毛利率最高的產品,，此次的募集資金將有7083萬元擬投入電子優(yōu)惠券業(yè)務運營項目。但從目前來看,，公司電子優(yōu)惠券業(yè)務用戶數(shù)及營收額均持續(xù)萎縮,，而IPO卻擬投入巨額資金的來加碼,，其中的合理性也存在疑點。

公司電子優(yōu)惠券產品為手機訂閱用戶提供本地生活優(yōu)惠信息服務以及合作商家的電子優(yōu)惠券,、代金券等消費權益,，合作商戶主要為餐飲、娛樂,、休閑服務類商家，成為“12580 電子優(yōu)惠券”,、“12580 惠生活”等中國移動短/彩信自有優(yōu)惠業(yè)務以及“愛優(yōu)惠”等中國電信短/彩信自有優(yōu)惠業(yè)務的 SP（服務提供商）,。截至2017年6月30日，電子優(yōu)惠券業(yè)務在全國17個省市開展,，期末用戶達187.09萬戶,。

　　電子優(yōu)惠券業(yè)務經營持續(xù)萎縮

同作為本地生活消費平臺，近幾年,，美團網(wǎng)和大眾點評的快速發(fā)展以及市場占有率提高,，世紀恒通的電子優(yōu)惠券產品也因此受到了極大挑戰(zhàn)。報告期內,，世紀恒通電子優(yōu)惠券業(yè)務的營業(yè)收入分別為7167.56萬元,、6143.84 萬元、4,835.07萬元和2177.19萬元,，年均下滑率為17.87%,。

對此，世紀恒通解釋稱,，電子優(yōu)惠券業(yè)務營業(yè)收入下降主要系用戶數(shù)下降所致,。

事實也正如世紀恒通所稱，2015年以來,，世紀恒通的電子優(yōu)惠券業(yè)務月平均結算用戶分別為283.50萬戶,、237.38 萬戶、200.90萬戶,，呈現(xiàn)逐年下滑的態(tài)勢,。銷售占比也從2014年的34.92%，下滑到2017年上半年的8.55%,。但同時,，電子優(yōu)惠券毛利率從49.77%增長到85.99%，逆市呈現(xiàn)增長趨勢,。

作為最能賺錢的業(yè)務,，盡管整體營收持續(xù)下降，但公司顯然是不愿意放棄,，其未來發(fā)展前景也將受到監(jiān)管部門的拷問,。

員工兩年半流失1525人 薪酬支出不降反增

世紀恒通招股說明書顯示,，公司面臨人力成本上升和人才流失風險。截至2017年6月30日,，世紀恒通的員工人數(shù)為1228人,，與2014年底的2573人相比減少了1525人，平均每半年流失305人,。

不過,，職工人數(shù)的下滑并未影響世紀恒通薪酬支出。2014-2017年上半年,，世紀恒通計提的職工薪酬分別為1.01億元,、1.06億元、1.16億元和4758.09萬元,，這也就意味著公司的平均職工薪酬出現(xiàn)了快速增長,。本次募投項目實施后，世紀恒通員工規(guī)模將進一步增加,；同時,，隨著未來社會工資水平的上漲，公司面臨因人員規(guī)模擴張和單位用工成本增加從而導致人力成本大幅增加的風險,。

截止2017年6月30日,，世紀恒通為所在員工繳納社會保險的比例為90.8%，但住房公積金繳納員工的比例僅為73.45%,，其中326名員工未繳納公積金,。

對于因未完全繳納住房公積金及社會保險，若后期出現(xiàn)補交的情況,，近3年所涉及金額合計為2284.11萬元,，或將大幅影響公司利潤。