■本報(bào)記者 任小雨

近期，支撐煤炭行業(yè)政策利好頻現(xiàn),。8月28日,，發(fā)改委起草了《關(guān)于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度指導(dǎo)意見及相關(guān)考核辦法》，公開向社會(huì)征求意見,。此外,，日前，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于支持山西省進(jìn)一步深化改革促進(jìn)資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》指出,，要在更大程度更廣范圍推行混合所有制改革,，制定出臺(tái)山西省國有企業(yè)混合所有制改革工作方案。

9月9日,，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長姜智敏在2017年第二屆中國國際期貨論壇動(dòng)力煤/甲醇分論壇上表示,，2016年，各地區(qū),、各有關(guān)部門認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央,、國務(wù)院決策部署，扎實(shí)推進(jìn)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展各項(xiàng)工作，超額保質(zhì)完成了全年目標(biāo)任務(wù),，市場(chǎng)供求關(guān)系得到改善,，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況明顯好轉(zhuǎn),，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和布局優(yōu)化取得積極進(jìn)展,。今后一個(gè)時(shí)期，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入發(fā)展,，煤炭行業(yè)將加快向結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合,、商業(yè)模式創(chuàng)新、生產(chǎn)消費(fèi)方式深刻變革轉(zhuǎn)變,。

對(duì)此,，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步推進(jìn),、煤價(jià)穩(wěn)步上行,、環(huán)保政策趨嚴(yán)的大環(huán)境下，預(yù)計(jì)2017年全年煤炭市場(chǎng)處于緊平衡狀態(tài),。受益于煤炭市場(chǎng)回暖,，帶動(dòng)行業(yè)效益穩(wěn)步回升，上市煤企上半年盈利能力大幅回升,，相關(guān)企業(yè)2017年三季報(bào)經(jīng)營業(yè)績?nèi)詫⒊A(yù)期，值得關(guān)注,。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進(jìn)的背景下,，今年上半年煤炭上市公司盈利能力大幅回升，經(jīng)營狀況良好,，徹底擺脫了前幾年的困難局面,。據(jù)2017年半年報(bào)披露顯示，37家煤炭上市公司平均銷售毛利率27.9%,，較去年同期上升12個(gè)百分點(diǎn),。其中，銷售毛利率超過30%的上市公司有19家,，去年同期僅7家,。與此同時(shí)，37家上市公司凈利潤率為10.5%,，較去年同期大幅上升17個(gè)百分點(diǎn),。

值得注意的是，截至目前,，已有14家公司披露三季報(bào)業(yè)績預(yù)告,，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)到12家，占比逾八成。具體來看,，中國神華,、永東股份、盤江股份,、恒源煤電,、陜西煤業(yè)、大同煤業(yè),、露天煤業(yè)等7家公司預(yù)計(jì)2017年三季報(bào)業(yè)績同比增長均超50%,，*ST大有、山西焦化,、*ST鄭煤等公司2017年三季報(bào)業(yè)績有望扭虧為盈,，陜西黑貓、中煤能源2017年三季報(bào)業(yè)績有望略增,。

受上述多重利好消息刺激下,，昨日煤炭板塊表現(xiàn)較為活躍，在可交易的36只成份股中,，當(dāng)日股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有15只,，占比逾四成。其中,，陜西黑貓漲停,，而開灤股份（5.13%）、中國神華（3.5%）,、山西焦化（1.95%）,、新大洲A（1.49%）、山煤國際（1.16%）,、露天煤業(yè)（1.02%）和陜西煤業(yè)（1.01%）等個(gè)股漲幅也較為顯著,。

資金流向方面，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，昨日,，板塊內(nèi)共有9只煤炭股備受市場(chǎng)資金的關(guān)注，累計(jì)吸金22786.59萬元,。其中,，陜西黑貓大單資金凈流入居首，達(dá)到11871.4萬元,，中國神華緊隨其后,，大單資金凈流入也達(dá)6241.03萬元。另外,，開灤股份（2074.33萬元）,、安泰集團(tuán)（1535.45萬元）,、新大洲A（534.07萬元）、安源煤業(yè)（282.16萬元）,、百花村（110.26萬元）,、*ST平能（96.74萬元）和云煤能源（41.15萬元）等個(gè)股也獲得大單資金的青睞。

對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)方面,，中信證券表示,，煤炭行業(yè)基本面仍然向好，但預(yù)期板塊波動(dòng)增大,，長期仍以價(jià)值為上,。目前看整體基本面好于預(yù)期，由于安全監(jiān)管因素,，煤炭短期供給略有收縮,，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)淡季仍可維持高位，焦煤提價(jià)動(dòng)力仍然存在,，焦炭供給收縮的邏輯可持續(xù)至中期,。配置策略上建議選擇估值較低且受益于國企改革、產(chǎn)業(yè)政策的龍頭個(gè)股,，建議關(guān)注陽泉煤業(yè),、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)及開灤股份等,。