■本報記者 任小雨

近期,，支撐煤炭行業(yè)政策利好頻現(xiàn)。8月28日,，發(fā)改委起草了《關(guān)于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度指導(dǎo)意見及相關(guān)考核辦法》，公開向社會征求意見。此外，日前,，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于支持山西省進一步深化改革促進資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》指出，要在更大程度更廣范圍推行混合所有制改革,，制定出臺山西省國有企業(yè)混合所有制改革工作方案,。

9月9日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏在2017年第二屆中國國際期貨論壇動力煤/甲醇分論壇上表示,，2016年，各地區(qū),、各有關(guān)部門認真貫徹落實黨中央,、國務(wù)院決策部署，扎實推進鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展各項工作,，超額保質(zhì)完成了全年目標任務(wù),，市場供求關(guān)系得到改善,，行業(yè)經(jīng)濟運行狀況明顯好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和布局優(yōu)化取得積極進展,。今后一個時期,，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入發(fā)展，煤炭行業(yè)將加快向結(jié)構(gòu)優(yōu)化,、相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合,、商業(yè)模式創(chuàng)新、生產(chǎn)消費方式深刻變革轉(zhuǎn)變,。

對此,，市場人士普遍認為，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步推進,、煤價穩(wěn)步上行,、環(huán)保政策趨嚴的大環(huán)境下，預(yù)計2017年全年煤炭市場處于緊平衡狀態(tài),。受益于煤炭市場回暖,，帶動行業(yè)效益穩(wěn)步回升，上市煤企上半年盈利能力大幅回升,，相關(guān)企業(yè)2017年三季報經(jīng)營業(yè)績?nèi)詫⒊A(yù)期,，值得關(guān)注。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進的背景下,，今年上半年煤炭上市公司盈利能力大幅回升,，經(jīng)營狀況良好，徹底擺脫了前幾年的困難局面,。據(jù)2017年半年報披露顯示,，37家煤炭上市公司平均銷售毛利率27.9%，較去年同期上升12個百分點,。其中,，銷售毛利率超過30%的上市公司有19家，去年同期僅7家,。與此同時,，37家上市公司凈利潤率為10.5%，較去年同期大幅上升17個百分點,。

值得注意的是,，截至目前，已有14家公司披露三季報業(yè)績預(yù)告,，業(yè)績預(yù)喜公司達到12家,，占比逾八成。具體來看,，中國神華,、永東股份、盤江股份,、恒源煤電,、陜西煤業(yè)、大同煤業(yè),、露天煤業(yè)等7家公司預(yù)計2017年三季報業(yè)績同比增長均超50%,，*ST大有、山西焦化,、*ST鄭煤等公司2017年三季報業(yè)績有望扭虧為盈,，陜西黑貓、中煤能源2017年三季報業(yè)績有望略增,。

受上述多重利好消息刺激下,，昨日煤炭板塊表現(xiàn)較為活躍,，在可交易的36只成份股中，當(dāng)日股價實現(xiàn)上漲的個股有15只,，占比逾四成,。其中，陜西黑貓漲停,，而開灤股份（5.13%）,、中國神華（3.5%）、山西焦化（1.95%）,、新大洲A（1.49%）,、山煤國際（1.16%）、露天煤業(yè)（1.02%）和陜西煤業(yè)（1.01%）等個股漲幅也較為顯著,。

資金流向方面,，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日,，板塊內(nèi)共有9只煤炭股備受市場資金的關(guān)注,，累計吸金22786.59萬元。其中,，陜西黑貓大單資金凈流入居首,，達到11871.4萬元，中國神華緊隨其后,，大單資金凈流入也達6241.03萬元。另外,，開灤股份（2074.33萬元）,、安泰集團（1535.45萬元）、新大洲A（534.07萬元）,、安源煤業(yè)（282.16萬元）,、百花村（110.26萬元）、*ST平能（96.74萬元）和云煤能源（41.15萬元）等個股也獲得大單資金的青睞,。

對于板塊的投資機會方面,，中信證券表示，煤炭行業(yè)基本面仍然向好,，但預(yù)期板塊波動增大,，長期仍以價值為上。目前看整體基本面好于預(yù)期,，由于安全監(jiān)管因素,，煤炭短期供給略有收縮，預(yù)計動力煤價淡季仍可維持高位,，焦煤提價動力仍然存在,，焦炭供給收縮的邏輯可持續(xù)至中期,。配置策略上建議選擇估值較低且受益于國企改革、產(chǎn)業(yè)政策的龍頭個股,，建議關(guān)注陽泉煤業(yè),、潞安環(huán)能、陜西煤業(yè)及開灤股份等,。