深圳商報(bào)記者 陳燕青

去年9月9日,，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》正式實(shí)施,。被稱為史上最嚴(yán)重組新規(guī)發(fā)布一年多來，A股公司披露重組方案不足300家,，較新規(guī)披露前一年驟降約四成,。數(shù)據(jù)顯示，今年至今僅有5家公司宣布被借殼,，并購重組審核家數(shù)也下降逾三成,。對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示,，新規(guī)實(shí)施后并購重組市場逐步恢復(fù)理性,，除了定增外，可轉(zhuǎn)債,、現(xiàn)金收購等開始盛行,，預(yù)計(jì)未來上市公司產(chǎn)業(yè)并購將日益增多。

規(guī)范借殼上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

去年重組新規(guī)的出臺,，使得借殼標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步完善,，借殼上市行為從源頭上得到全面規(guī)范。

記者注意到,，作為重組中難度最大的操作,，借殼方案在新規(guī)出爐后明顯減少。最近一年來,，僅有8家公司發(fā)布了借殼方案,，其中5家為今年公布，而此前一年共有32家公司發(fā)布了借殼方案,，是最近一年數(shù)量的4倍,。

今年6月，ST云維發(fā)布交易預(yù)案,，擬發(fā)行股份購買深裝總98.27%股權(quán),，交易作價(jià)48.15億元。7月通達(dá)動力宣布,，擬置出通達(dá)矽鋼100%股權(quán),、置入隆基泰和置業(yè)100%股權(quán)；江粉磁材擬作價(jià)207.30億元,，以發(fā)行股份方式收購領(lǐng)益科技100%股權(quán),。上述三起交易均構(gòu)成借殼上市。

8月20日晚，東方市場發(fā)布交易草案,，擬以127.62億元收購國望高科100%股權(quán),。8月30日晚，銀星能源發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案,，擬向控股股東中鋁寧夏能源發(fā)行股份購買其持有的銀儀風(fēng)電50%股權(quán),。

還有公司此前推出的借殼方案最終告吹。如鳳凰光學(xué)9月2日發(fā)布公告稱,，終止去年12月開啟的重組?？悼萍挤桨浮Ｓ捎邙P凰光學(xué)2015年7月被中國電科接手,，后者恰是?？悼萍嫉目刂迫耍蚀舜畏桨笜?gòu)成重組上市,。

多位投行人士預(yù)計(jì),，今年借殼上市將降溫。一方面IPO審核速度的加快讓不少公司放棄借殼上市轉(zhuǎn)而IPO,，另一方面并購重組審核的趨嚴(yán)以及一些殼公司的昂貴的殼費(fèi),，讓擬借殼者望而卻步。

并購重組審核數(shù)量下降

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,，去年全年我國并購市場共完成并購案例3105起,，同比增長15.3%，披露并購金額的規(guī)模為1.84萬億元,，同比增長76.6%,。而今年上半年我國并購市場共完成1148起案例，同比下降28.29%,，披露并購金額的規(guī)模為1.04萬億元,，同比上升32.2%。