市場對后市的預(yù)期依舊樂觀

　　進(jìn)入9月之后,，盡管大盤持續(xù)在高位維持橫盤振蕩且上攻動(dòng)能略顯乏力,，但投資者對后市依舊較樂觀。其一,，從反映市場情緒和交投活躍度“晴雨表”的兩融余額指標(biāo)看，融資客杠桿融資的步伐明顯加快,。兩融余額從7月31日開始,，已連續(xù)32個(gè)交易日站在9000億元上方，且最近12個(gè)交易日連續(xù)實(shí)現(xiàn)凈流入,。截至9月12日,，A股融資融券余額達(dá)到9783.76億元，以12連升的勢頭逼近9800億元,，創(chuàng)下9個(gè)月以來的新高,。兩融余額的持續(xù)攀升，顯示市場情緒繼續(xù)好轉(zhuǎn),，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升,，交投活躍，資金面相對看好后市,。其二,，融智評級研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，9月A股市場趨勢預(yù)期信心指標(biāo)值達(dá)到127.07,，創(chuàng)出了近三年來的最高水平,。此外，投?；鸸嫉?月中國證券市場投資者信心指數(shù)也達(dá)到58.6,，環(huán)比上升8.7%，在前期“穩(wěn)”的基礎(chǔ)上,，呈現(xiàn)較為明顯的上升勢頭,，創(chuàng)下2016年1月以來新高。綜合而言,，整個(gè)市場仍處于風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的窗口期,。

　　指數(shù)短期存在調(diào)整的可能

　　當(dāng)前指數(shù)正在逼近雙關(guān)口(滬指的3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板的1900點(diǎn))附近,，資金出現(xiàn)明顯的畏高情緒,。由于熱點(diǎn)板塊之間的承接力度不濟(jì)，市場再度面臨籌碼松動(dòng)的局面,。此外,，從技術(shù)上看，滬指自8月底以來已經(jīng)連續(xù)橫盤振蕩多個(gè)交易日,，5日均線已經(jīng)出現(xiàn)拐頭向下的跡象,。MACD指標(biāo)紅柱在逐步縮短且即將出現(xiàn)高位死叉走勢,，這些現(xiàn)象均預(yù)示著大盤風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)較大，短線出現(xiàn)調(diào)整的概率增大,。但在基本面預(yù)期依然向好,、政策和資金預(yù)期穩(wěn)定的大背景下，后市仍將延續(xù)強(qiáng)勢格局,。滬指適當(dāng)整固之后仍將繼續(xù)沖擊3400點(diǎn),，并進(jìn)一步拓展反彈空間。

　　就期指后市走勢而言,，我們認(rèn)為IC強(qiáng)IH弱的格局料將延續(xù),。在操作策略上，IF合約在3800點(diǎn)附近可輕倉試空,。IH合約空單可繼續(xù)持有,，第一止盈點(diǎn)位放至2670點(diǎn)附近，第二止盈點(diǎn)位放至2600點(diǎn)一線,，止損放在前高的2770點(diǎn)附近,。IC合約多單繼續(xù)持有。