消費,、成長股增倉迅猛

雖然公募基金近期并沒有公開信息披露最近一個月的加倉標(biāo)的,，不過分析9月以來倉位上升的基金可以發(fā)現(xiàn)，9月份以來投資消費行業(yè)和成長股的基金加倉幅度最大，近兩周來倉位增幅超過10%的77只基金中,，有13只的投資標(biāo)的集中于這兩個領(lǐng)域,。

具體來看,，信達(dá)澳銀消費優(yōu)選9月份的股票倉位從68.08%急升到92.13%,。該基金的說明顯示，主要投資受益于中國經(jīng)濟增長和消費升級的股票,，其過去4個季度的重倉股超過八成為消費領(lǐng)域股票,；富國中小盤精選9月份股票倉位從68.08%急升到92.12%，該基金主要投資于具有較高成長性的中小盤股票,，追求基金資產(chǎn)的長期增值,。

上海千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴記者，成長股和消費股是上半年A股結(jié)構(gòu)性牛市的主導(dǎo)力量,，個別行業(yè)龍頭股漲幅超過一倍,，這其中重要的原因是公募,、私募等機構(gòu)的主動加倉，但最核心的是這些公司盈利的大幅增加,。隨著盈利水平的分化,，這兩類板塊未來也將產(chǎn)生很大的分化，比如白酒行業(yè),，多數(shù)個股已不具備估值洼地優(yōu)勢,，未來不會維持之前的強勁走勢?！敖酉聛恚覀兛春脙r格處于低位,、盈利狀況有望改善的中小板,、創(chuàng)業(yè)板股票，例如,，人工智能,、半導(dǎo)體等行業(yè)。此外,，國企改革主題在四季度有望迎來政策蜜月期,，也可重點關(guān)注?！秉S佳表示,。

伊洛投資基金經(jīng)理冀爍文認(rèn)為，持續(xù)看好大消費板塊,，消費類行業(yè)盈利能力具有穩(wěn)定增長的特性,，投資上具有相對較高的安全邊際?！扒岸螘r間白酒的調(diào)整,，主要是受‘禁酒令’頒布后對投資者短期的情緒影響所致，‘禁酒令’本身是反腐的延續(xù),，2012年中央‘八項規(guī)定’出臺后,，公務(wù)活動一直都是禁止白酒消費。目前白酒行業(yè)仍在復(fù)蘇期,，而且白酒的公務(wù)消費降低,，逐漸偏向于居民和商務(wù)消費，這對于白酒消費來說其需求結(jié)構(gòu)更趨于良性,，所以說,，‘禁酒令’的影響并不會改變其行業(yè)基本面，支撐股價上漲的核心動力還是業(yè)績,?！奔綘q文指出,。