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■本報(bào)記者 喬川川

上周五，大盤(pán)結(jié)束長(zhǎng)達(dá)13個(gè)交易日的窄幅震蕩,，向下變盤(pán),，跌幅達(dá)0.53%。板塊方面,，資金調(diào)倉(cāng)換股跡象明顯,，前期強(qiáng)勢(shì)的周期股大面積回調(diào),，云鋁股份、神火股份等個(gè)股以跌停價(jià)報(bào)收,，新鋼股份,、本鋼板材等個(gè)股跌幅也均超9%。而一直以來(lái)超跌的軍工板塊成為資金低吸的方向,，整體漲幅達(dá)1.17%,，中航黑豹（9.09%）、振芯科技（6.19%）,、中航高科（6.10%）,、耐威科技（4.19%）、天海防務(wù)（3.99%）,、航發(fā)動(dòng)力（3.53%）和洪都航空（3.35%）等個(gè)股上周五漲幅均在3%以上,。

對(duì)此，華泰證券表示,，較高的成長(zhǎng)性,、今年以來(lái)整體極弱的市場(chǎng)表現(xiàn)，正成為當(dāng)前震蕩市下,，資金追尋“洼地”避險(xiǎn),、布局軍工板塊的主要邏輯。經(jīng)過(guò)十幾年技術(shù)研發(fā)積累,，我國(guó)新一代高精尖武器裝備集中進(jìn)入列裝期,，同時(shí)疊加軍工改革等因素來(lái)看，軍工產(chǎn)業(yè)有望迎接3年至5年的高速大發(fā)展期,。而軍工行業(yè)今年以來(lái)超跌明顯,，整體下跌9.68%,，在28類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名倒數(shù)第四。綜合行業(yè)基本面及市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,，板塊正迎來(lái)中長(zhǎng)期較佳布局窗口,。

從短期來(lái)看，近期周邊局勢(shì)的持續(xù)緊張,、第四屆中國(guó)天津國(guó)際直升機(jī)博覽會(huì)的圓滿召開(kāi),，或成為板塊異動(dòng)的重要催化劑。對(duì)此,，國(guó)海證券表示,，周邊局勢(shì)緊張一方面提升了市場(chǎng)對(duì)軍工板塊的關(guān)注度；另一方面局勢(shì)的變化也對(duì)投資者避險(xiǎn)情緒產(chǎn)生影響,。

事實(shí)上,，盡管軍工板塊近期市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，但上市公司資本運(yùn)作頻頻,，顯示出軍工行業(yè)整體較高的景氣度與熱度，也將為軍工板塊的上漲行情充分蓄勢(shì),。中航機(jī)電9月14日公告稱,，將公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)21億元，用于收購(gòu)新鄉(xiāng)航空工業(yè)（集團(tuán)）有限公司100%股權(quán),、宜賓三江機(jī)械有限責(zé)任公司100%股權(quán),、投資航空產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。中航高科9月15日公告稱,，航空工業(yè)集團(tuán)關(guān)于本公司股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)的決定至今尚未改變,，目前相關(guān)工作正在推進(jìn)中。

對(duì)于軍工板塊后市布局,，申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為,，板塊的真正投資機(jī)會(huì)仍要從最重要的改革角度來(lái)看，改革帶來(lái)的基本面變化才是目前市場(chǎng)上所看重的,。建議圍繞以下三條主線進(jìn)行布局：1.軍工混改：建議關(guān)注積極推進(jìn)混改的軍工集團(tuán)相關(guān)上市公司,，如兵器工業(yè)集團(tuán)（資產(chǎn)證券化率目前相對(duì)較低）、中船集團(tuán)（首批混改試點(diǎn),，疊加航母產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的相關(guān)投資機(jī)會(huì)）,、中國(guó)電子科技集團(tuán)（2017年資產(chǎn)證券化率目標(biāo)35%）。2.軍民融合：軍轉(zhuǎn)民方向,，建議關(guān)注電子,、信息網(wǎng)絡(luò)、新材料等方向的體制內(nèi)軍工企業(yè)（國(guó)?？萍?、航天通信,、中航光電等）；民參軍領(lǐng)域,，建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先+具有渠道資源的民營(yíng)企業(yè)（星網(wǎng)宇達(dá),、晨曦航空等）。3.科研院所改制：軍工科研院所改制已進(jìn)入最為關(guān)鍵的實(shí)施階段,，建議關(guān)注電科系,、船舶系、航天系等相關(guān)上市公司,。