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■本報記者 喬川川

上周五，大盤結(jié)束長達13個交易日的窄幅震蕩,，向下變盤，跌幅達0.53%,。板塊方面,，資金調(diào)倉換股跡象明顯,，前期強勢的周期股大面積回調(diào)，云鋁股份,、神火股份等個股以跌停價報收,，新鋼股份、本鋼板材等個股跌幅也均超9%,。而一直以來超跌的軍工板塊成為資金低吸的方向,，整體漲幅達1.17%，中航黑豹（9.09%）,、振芯科技（6.19%）,、中航高科（6.10%）、耐威科技（4.19%）,、天海防務(wù)（3.99%）,、航發(fā)動力（3.53%）和洪都航空（3.35%）等個股上周五漲幅均在3%以上。

對此,，華泰證券表示,，較高的成長性,、今年以來整體極弱的市場表現(xiàn),，正成為當前震蕩市下，資金追尋“洼地”避險,、布局軍工板塊的主要邏輯,。經(jīng)過十幾年技術(shù)研發(fā)積累，我國新一代高精尖武器裝備集中進入列裝期,，同時疊加軍工改革等因素來看,，軍工產(chǎn)業(yè)有望迎接3年至5年的高速大發(fā)展期。而軍工行業(yè)今年以來超跌明顯,，整體下跌9.68%,，在28類申萬一級行業(yè)中排名倒數(shù)第四。綜合行業(yè)基本面及市場走勢來看,，板塊正迎來中長期較佳布局窗口,。

從短期來看，近期周邊局勢的持續(xù)緊張,、第四屆中國天津國際直升機博覽會的圓滿召開,，或成為板塊異動的重要催化劑。對此,，國海證券表示,，周邊局勢緊張一方面提升了市場對軍工板塊的關(guān)注度,；另一方面局勢的變化也對投資者避險情緒產(chǎn)生影響。

事實上,，盡管軍工板塊近期市場表現(xiàn)欠佳,，但上市公司資本運作頻頻，顯示出軍工行業(yè)整體較高的景氣度與熱度,，也將為軍工板塊的上漲行情充分蓄勢,。中航機電9月14日公告稱，將公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過21億元,，用于收購新鄉(xiāng)航空工業(yè)（集團）有限公司100%股權(quán),、宜賓三江機械有限責任公司100%股權(quán)、投資航空產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金等項目,。中航高科9月15日公告稱,，航空工業(yè)集團關(guān)于本公司股份無償劃轉(zhuǎn)的決定至今尚未改變，目前相關(guān)工作正在推進中,。

對于軍工板塊后市布局,，申萬宏源證券認為，板塊的真正投資機會仍要從最重要的改革角度來看,，改革帶來的基本面變化才是目前市場上所看重的,。建議圍繞以下三條主線進行布局：1.軍工混改：建議關(guān)注積極推進混改的軍工集團相關(guān)上市公司，如兵器工業(yè)集團（資產(chǎn)證券化率目前相對較低）,、中船集團（首批混改試點,，疊加航母產(chǎn)業(yè)鏈帶來的相關(guān)投資機會）、中國電子科技集團（2017年資產(chǎn)證券化率目標35%）,。2.軍民融合：軍轉(zhuǎn)民方向,，建議關(guān)注電子、信息網(wǎng)絡(luò),、新材料等方向的體制內(nèi)軍工企業(yè)（國?？萍肌⒑教焱ㄐ?、中航光電等）,；民參軍領(lǐng)域，建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先+具有渠道資源的民營企業(yè)（星網(wǎng)宇達,、晨曦航空等）,。3.科研院所改制：軍工科研院所改制已進入最為關(guān)鍵的實施階段，建議關(guān)注電科系,、船舶系,、航天系等相關(guān)上市公司。