受獲利變現(xiàn),、資金參與意愿下降等影響,，市場近期在持續(xù)震蕩后，出現(xiàn)一定程度回調(diào),。值得注意的是,，當(dāng)前主力資金連續(xù)流出的背景下，兩融余額規(guī)模卻仍在持續(xù)上升,。二者間當(dāng)前出現(xiàn)的分歧也正說明場內(nèi)資金已發(fā)生輪換,，與資金輪換相一致的交易情況則是前期領(lǐng)漲的權(quán)重板塊雖未完全“熄火”，但由于資金流出卻也已在盤面上盡顯“疲態(tài)”,。同時,，具備“接棒”趨勢的房地產(chǎn)板塊卻仍“獨木難支”。

分析人士表示,，后市如大盤實現(xiàn)回升除房地產(chǎn)板塊外也必將出現(xiàn)其他熱點板塊與之相呼應(yīng),。值得注意的是，一向被視為“聰明”資金的北向資金自9月以來一直在積極部署金融板塊,。本輪大盤實現(xiàn)回升的背后,，除了周期板塊發(fā)力外，金融板塊的助力同樣也“功不可沒”,。后市地產(chǎn)+金融板塊“雙輪驅(qū)動”的格局若能成型,，A股也將有望重新獲得較強的上漲動力,。

盤面韌性較強

昨日，兩市低開高走,，繼昨日回調(diào)后順利實現(xiàn)了企穩(wěn)回升,。截至收盤時，滬指上漲0.27%,，報3366.00點,，成交2258.39億元；深成指上漲0.97%,，報11191.13點,，成交3158.61億元，繼回調(diào)后,，創(chuàng)出了反彈以來的新高,。從盤面走勢、成交量等方面來看,，相較于周二,，昨日情勢已有較明顯的改觀。

從實際交易的情況來看,，自上周四以來的回調(diào)仍沒有徹底打亂此前市場已形成的節(jié)奏,。不僅“滬弱深強”的格局仍在延續(xù)，深證成指還創(chuàng)下了反彈以來的新高,，而盤面熱點的切換也依然是令人“琢磨不透”,。概念板塊方面，鈦白粉,、3D傳感,、傳感器、小金屬5個概念的漲幅全數(shù)超3%,。而行業(yè)方面,，昨日也呈現(xiàn)出了“漲多跌少”的格局。截至收盤,，28個申萬一級行業(yè)中實現(xiàn)上漲的行業(yè)有23個,，其中有色金屬行業(yè)漲幅居首，全天漲幅為2.53%,，此外,，包括家用電器、采掘,、電子等7個行業(yè)的漲幅超7%,。而反觀下跌的行業(yè)中，近期表現(xiàn)良好的非銀金融,、銀行,、建筑裝飾以及表現(xiàn)較為持續(xù)的房地產(chǎn)行業(yè)則赫然在列,。這一現(xiàn)象也依然說明了此前舊有的盤面特征并未因此次回調(diào)而改變，市場熱點依然不連續(xù),。

分析人士表示,，當(dāng)前小周期級別調(diào)整的核心因素在于經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期導(dǎo)致的周期股全面頹勢。據(jù)記者統(tǒng)計,，從5月至今,，有色金屬,、鋼鐵,、采掘三大周期行業(yè)的區(qū)間漲幅分別達到36.24%、27.22%,、25.02%,，在28個申萬一級行業(yè)中位列前三。而同一時期,，上證綜指的漲幅為6.57%,。因此，從這一角度看,，此前在周期行業(yè)中獲利的資金本身就存在變現(xiàn)的需求,。據(jù)統(tǒng)計，9月以來,，有色金屬行業(yè)的換手率已高達71.2%,，在統(tǒng)計區(qū)間內(nèi)位居榜首。這也從一個側(cè)面反映出了當(dāng)前周期行業(yè)“心有余而力不足”的現(xiàn)實境況,。