受獲利變現(xiàn),、資金參與意愿下降等影響,，市場(chǎng)近期在持續(xù)震蕩后,，出現(xiàn)一定程度回調(diào),。值得注意的是,，當(dāng)前主力資金連續(xù)流出的背景下,，兩融余額規(guī)模卻仍在持續(xù)上升,。二者間當(dāng)前出現(xiàn)的分歧也正說明場(chǎng)內(nèi)資金已發(fā)生輪換,，與資金輪換相一致的交易情況則是前期領(lǐng)漲的權(quán)重板塊雖未完全“熄火”,，但由于資金流出卻也已在盤面上盡顯“疲態(tài)”,。同時(shí)，具備“接棒”趨勢(shì)的房地產(chǎn)板塊卻仍“獨(dú)木難支”,。

分析人士表示,，后市如大盤實(shí)現(xiàn)回升除房地產(chǎn)板塊外也必將出現(xiàn)其他熱點(diǎn)板塊與之相呼應(yīng)。值得注意的是,，一向被視為“聰明”資金的北向資金自9月以來一直在積極部署金融板塊,。本輪大盤實(shí)現(xiàn)回升的背后，除了周期板塊發(fā)力外,，金融板塊的助力同樣也“功不可沒”,。后市地產(chǎn)+金融板塊“雙輪驅(qū)動(dòng)”的格局若能成型，A股也將有望重新獲得較強(qiáng)的上漲動(dòng)力,。

盤面韌性較強(qiáng)

昨日,，兩市低開高走,，繼昨日回調(diào)后順利實(shí)現(xiàn)了企穩(wěn)回升。截至收盤時(shí),，滬指上漲0.27%,，報(bào)3366.00點(diǎn)，成交2258.39億元,；深成指上漲0.97%,，報(bào)11191.13點(diǎn)，成交3158.61億元,，繼回調(diào)后,，創(chuàng)出了反彈以來的新高。從盤面走勢(shì),、成交量等方面來看,，相較于周二，昨日情勢(shì)已有較明顯的改觀,。

從實(shí)際交易的情況來看,，自上周四以來的回調(diào)仍沒有徹底打亂此前市場(chǎng)已形成的節(jié)奏。不僅“滬弱深強(qiáng)”的格局仍在延續(xù),，深證成指還創(chuàng)下了反彈以來的新高,，而盤面熱點(diǎn)的切換也依然是令人“琢磨不透”。概念板塊方面,，鈦白粉,、3D傳感、傳感器,、小金屬5個(gè)概念的漲幅全數(shù)超3%,。而行業(yè)方面，昨日也呈現(xiàn)出了“漲多跌少”的格局,。截至收盤,，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中實(shí)現(xiàn)上漲的行業(yè)有23個(gè),，其中有色金屬行業(yè)漲幅居首,，全天漲幅為2.53%，此外,，包括家用電器,、采掘、電子等7個(gè)行業(yè)的漲幅超7%,。而反觀下跌的行業(yè)中,，近期表現(xiàn)良好的非銀金融、銀行,、建筑裝飾以及表現(xiàn)較為持續(xù)的房地產(chǎn)行業(yè)則赫然在列,。這一現(xiàn)象也依然說明了此前舊有的盤面特征并未因此次回調(diào)而改變,，市場(chǎng)熱點(diǎn)依然不連續(xù)。

分析人士表示,，當(dāng)前小周期級(jí)別調(diào)整的核心因素在于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期導(dǎo)致的周期股全面頹勢(shì),。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從5月至今,，有色金屬,、鋼鐵、采掘三大周期行業(yè)的區(qū)間漲幅分別達(dá)到36.24%,、27.22%,、25.02%，在28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中位列前三,。而同一時(shí)期，上證綜指的漲幅為6.57%,。因此,，從這一角度看，此前在周期行業(yè)中獲利的資金本身就存在變現(xiàn)的需求,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，9月以來，有色金屬行業(yè)的換手率已高達(dá)71.2%,，在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)位居榜首,。這也從一個(gè)側(cè)面反映出了當(dāng)前周期行業(yè)“心有余而力不足”的現(xiàn)實(shí)境況。