原標題：上半年19家上市券商投行收入下滑 攬下41%的IPO儲備項目或帶來翻盤機會

■實習生 王思文

2017年上半年,，28家上市券商實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入130億元,，同比下降21%,，其中共有19家券商的投行業(yè)務(wù)收入為負增長,。中國證監(jiān)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，截至2017年9月14日,，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)583家（包括中止審查項目）,，其中,，共有238家企業(yè)是這19家券商的IPO儲備項目,，占比高達41%,。大規(guī)模IPO儲備項目將為19家上市券商投行業(yè)務(wù)帶來翻盤機會。

總體來看,，盡管上半年投行業(yè)務(wù)收入增幅為負,，中信證券和廣發(fā)證券等券商的IPO儲備項目、再融資,、并購重組項目數(shù)量仍排名靠前,。

中信證券、廣發(fā)證券

IPO儲備項目數(shù)量居首

中國證監(jiān)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至2017年9月14日,，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)583家，其中,，已過會47家,，未過會536家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)497家,，中止審查企業(yè)39家,。其中“預(yù)披露”狀態(tài)的有56家，“已反饋”狀態(tài)的有287家,，152家的狀態(tài)為“已受理”,，還有兩家的狀態(tài)為“已上發(fā)審會，暫緩表決”。下半年券商IPO儲備項目體量仍然較大,。

從上半年投行業(yè)務(wù)收入增幅為負的19家上市券商來看,，中信證券和廣發(fā)證券IPO儲備項目最多，存量遠遠多于其他上市券商,，均有38家,。其中，中信證券保薦的上交所,、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)分別有26家,、5家、7家,。其上半年實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)18.44億元,，同比下降37.8%。廣發(fā)證券分別有17家,、4家17家,，其上半年實現(xiàn)13.3億元，同比下降1.51%,。而龐大的IPO項目存量,，或許能在年末給這兩家大型上市券商的投行業(yè)務(wù)收入帶來轉(zhuǎn)機。

其次是國信證券,，有IPO儲備項目21家,。華泰證券以19個IPO儲備項目位居第四。排名第五的光大證券IPO承銷項目儲備有16家,，這5家上市券商的IPO存量幾乎占據(jù)了現(xiàn)有IPO儲備項目的四分之一,。

IPO儲備項目數(shù)量在10家以上的上市券商還有國泰君安、興業(yè)證券,、東方證券,、東吳證券、東興證券,。他們的上半年投行業(yè)務(wù)收入增幅均為負值,。其中國泰君安在中報中提到，從收入結(jié)構(gòu)來看,，公司投行收入下降是因交易量大幅下降產(chǎn)生,，截止到目前，國泰君安的IPO儲備項目仍有14家,。

此外,，上半年共有9家上市券商的投行業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)正增長，其中招商證券實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入10.04億元,，同比增長2.3%,，其IPO儲備項目數(shù)量也十分搶眼,，共有36家IPO承銷項目排隊；海通證券實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入10.51億元,，增長19.07%,，其IPO儲備項目數(shù)量共有34家。此外,，實現(xiàn)30.83%投行收入正增長的國金證券,，也有26家IPO儲備項目。各大上市券商IPO儲備項目存量可觀,，上市券商年底IPO業(yè)務(wù)收入值得期待。

中信建投

儲備項目奪三連冠

從整體來看,，盡管今年上半年上市券商的投行業(yè)務(wù)收入下降,，再融資和債券發(fā)行增速下滑顯著，收入下滑,，但并購重組常態(tài)化,，審核加速。

從最新的再融資儲備存量數(shù)據(jù)來看,，28家上市券商中,，中信證券所承銷的上市公司再融資儲備項目最多，達 24家,，其中,，非公開發(fā)行股票19家，可轉(zhuǎn)債4家,，配股1家,，這又一次為中信證券年度投行業(yè)務(wù)增幅的回升打下基石。19家投行收入負增長的上市券商中,，東興證券和國信證券的再融資儲備項目排位第二,，均有17家。

此外,，國泰證券,、廣發(fā)證券、華泰證券的再融資儲備項目數(shù)量也較高,，分別由15家,、14家、14家,。與此同時,，實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)正增長的海通證券也位居前列，再融資儲備項目共10家,。

從最新的上市公司并購重組審核進度數(shù)據(jù)來看,，目前共有86家上市公司并購重組儲備項目（其中包括8家中止審查項目）,，其中僅有一家項目獲證監(jiān)會“快速審核”通道，該項目是由TCL集團申請的發(fā)行股份購買資產(chǎn)項目,。同時,，被劃入“正常審核”通道的有76個，被劃入“審慎審核”通道的有5個,，被劃入“不適用”通道的有2個,。

在這些并購重組項目中，擔任獨立財務(wù)顧問數(shù)量排名靠前的上市券商有中信證券,、華泰證券,、招商證券，中信證券負責的并購重組項目有9個,，儲備數(shù)量排位第一,。其次是華泰證券和招商證券，共有6個項目,。

十分搶眼的是,，根據(jù)中國證監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中信建投證券在IPO儲備項目,、再融資儲備項目,、并購重組項目的數(shù)量上均排在所有券商首位，拿下三冠軍,。IPO儲備項目存量數(shù)量高達41家,，再融資儲備項目數(shù)量為29個、并購重組項目數(shù)量為9個,。中信建投證券是H股上市券商,，其新三板、債承等股權(quán)承銷中業(yè)績一直十分搶眼,。

整體來看,，雖然19家上市券商的投行業(yè)務(wù)收入增幅為負，但無論從IPO,、再融資,、并購重組的儲備項目數(shù)量中都位居前列。上市券商的儲備項目體量仍然很大,，這些正在排隊的投行項目或為下半年券商的投行業(yè)務(wù)收入“添磚加瓦”,。