遇謠言而漲 遇事實(shí)而跌

　　供給側(cè)改革是鋁行業(yè)今年的一大“故事亮點(diǎn)”，但庫存如此增加，是否與政策層面發(fā)生背離了呢?

　　孫偉東指出,，供給側(cè)改革的效果已經(jīng)達(dá)到,，上游利潤得到修復(fù)，低端的高污染產(chǎn)能基本被淘汰,。從電解鋁產(chǎn)量來看，7月份產(chǎn)量已經(jīng)開始由升轉(zhuǎn)降，8月開工率也出現(xiàn)較大幅度下降,。但政策執(zhí)行力度有一定區(qū)域性差異，京津冀及周邊嚴(yán)厲一些,，西南等地區(qū)相對(duì)松一些,。

　　車紅云指出，從最新各地供暖季限產(chǎn)政策來看,，環(huán)保限產(chǎn)30%的部分和違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停將不會(huì)重疊,，環(huán)保限產(chǎn)限制的是合法產(chǎn)能,，照此計(jì)算，供暖季電解鋁產(chǎn)能將縮減354萬噸,，最大影響產(chǎn)量在88萬噸以內(nèi),，實(shí)際影響可能會(huì)在70萬噸左右?？紤]到今年上半年過剩量就在110萬噸,，7、8月份仍然過剩,，鋁的庫存足以保證鋁的供應(yīng),，市場上更多的反應(yīng)會(huì)在鋁庫存的改變上。

　　“鋁價(jià)上漲已經(jīng)體現(xiàn)了供給端改革的影響,，對(duì)于供暖季的影響,，市場也體現(xiàn)了大部分，考慮到供暖季過后因此原因關(guān)停的企業(yè)會(huì)復(fù)產(chǎn),，尤其是考慮到最終國內(nèi)的產(chǎn)能仍能滿足國內(nèi)需求,，近期鋁價(jià)的上漲空間將會(huì)有限。期貨行業(yè)有句至理名言：遇謠言而漲,，遇事實(shí)而跌,。在供暖季來臨之時(shí)，鋁價(jià)也將盛極而衰,?！避嚰t云分析稱。

　　孫偉東表示,，現(xiàn)階段市場對(duì)去產(chǎn)能及環(huán)保政策產(chǎn)生的實(shí)際效果有一定分歧,，且四季度還有一部分合規(guī)的新增產(chǎn)能要投放，需求端也存在旺季不旺的風(fēng)險(xiǎn),。接下來國內(nèi)鋁錠庫存的變化對(duì)市場預(yù)期影響較大,，如果采暖季庫存顯著下降，鋁價(jià)將重拾升勢,，主力期價(jià)或突破17500元/噸,。反之，鋁價(jià)則有明顯的下行風(fēng)險(xiǎn),。