雖然各地陸續(xù)公布通過驗(yàn)收的交易場(chǎng)所名錄,，但現(xiàn)貨大宗行業(yè)似乎仍未就完全合規(guī)安全的交易模式形成統(tǒng)一意見,。目前而言,，業(yè)內(nèi)的共識(shí)還更多地集中于業(yè)務(wù)禁區(qū),。多家平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)中心的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,，離散式柜臺(tái)模式(OTC)已不能操作,，“吃頭寸”的盈利模式也一去不復(fù)返,，取而代之的,，必然是“純手續(xù)費(fèi)”的模式。

　　然而,，各家平臺(tái)對(duì)于“純手續(xù)費(fèi)”模式有著不同的認(rèn)知,。部分平臺(tái)宣稱將客戶訂單對(duì)沖至國(guó)際市場(chǎng)，平臺(tái)與經(jīng)紀(jì)會(huì)員的盈利來(lái)自手續(xù)費(fèi);部分平臺(tái)宣稱將產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)納入交易商,，實(shí)現(xiàn)交易品種的交割;部分則宣布采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、撮合制、訂貨制或等等其他非標(biāo)準(zhǔn)化,、非連續(xù)集中競(jìng)價(jià)的方式,。

　　其中，就包括貴州茶資源交易中心有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴州茶交所”),。該平臺(tái)旗下?lián)碛小吧唐窉炫啤薄吧唐奉A(yù)售”及“土地流轉(zhuǎn)咨詢”三大業(yè)務(wù)模式,。該公司某運(yùn)營(yíng)中心的一位招商人士將“商品預(yù)售”稱為“CMT”模式，并指其盈利全部來(lái)自手續(xù)費(fèi),。記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),，其“商品預(yù)售”模式的交易品種名義上是“貴州茶具”，實(shí)際上仍是現(xiàn)貨白銀,。其所采用的標(biāo)準(zhǔn)化均分等額權(quán)益,、“T+0”交易模式及22小時(shí)的交易時(shí)間與國(guó)際現(xiàn)貨白銀如出一轍。

　　另類創(chuàng)新

　　公開工商資料顯示,，貴州茶交所成立于2014年12月,，法人沈文永，注冊(cè)資本金5000萬(wàn)元人民幣,。該公司經(jīng)營(yíng)范圍為茶葉及農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨交易及相關(guān)自選服務(wù),、非金融性投資管理咨詢服務(wù)等。該公司股東為貴州黔茶投資控股有限公司,、深圳匯金國(guó)基金管理有限公司,、深圳匯豐精融投資管理有限公司、貴州國(guó)品黔茶茶業(yè)股份有限公司及自然人吳連發(fā),。值得注意的是,，除貴州茶交所外，該公司法人沈文永同時(shí)還擔(dān)任了貴州西部農(nóng)產(chǎn)品交易中心有限公司的法人,。

　　該平臺(tái)官網(wǎng)介紹，貴州茶交所“是嚴(yán)格以貴州省政府下發(fā)的《貴州省茶產(chǎn)業(yè)提升三年行動(dòng)計(jì)劃(2014-2016)》(黔府辦發(fā)【2014】19號(hào))文件為指導(dǎo),，在省農(nóng)委領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心和支持下,，由省內(nèi)多家行業(yè)龍頭企業(yè)共同發(fā)起創(chuàng)立的大型電子商務(wù)平臺(tái)。專業(yè)從事茶原料,、茶產(chǎn)品,、茶園土地流轉(zhuǎn)咨詢等網(wǎng)上交易與服務(wù),，并提供基地生產(chǎn)和加工全流程管理與實(shí)時(shí)監(jiān)控、產(chǎn)品溯源,、冷鏈倉(cāng)儲(chǔ),、質(zhì)量檢測(cè)等全方位服務(wù)等”。

　　其官網(wǎng)同時(shí)還懸掛了一份名為《關(guān)于同意籌建貴州茶資源交易中心的批復(fù)》的文件,，簽發(fā)單位為貴州省商務(wù)廳,，簽發(fā)時(shí)間為2014年4月25日。上述招商人士告訴記者,，貴州茶交所實(shí)際展業(yè)時(shí)間在2017年之后,，因?yàn)槠浍@得正式批文的時(shí)間在2016年。該招商人士向記者提供了一份名為《關(guān)于同意貴州茶資源交易中心有限公司投入運(yùn)營(yíng)的批復(fù)》(以下簡(jiǎn)稱“《批復(fù)》”)的文件,。該文件簽發(fā)單位同樣為貴州省商務(wù)廳,。

　　據(jù)《批復(fù)》，貴州省商務(wù)廳還要求貴州茶交所按照國(guó)發(fā)【2011】38號(hào)及國(guó)辦發(fā)【2012】37號(hào)等相關(guān)規(guī)定經(jīng)營(yíng),，并“嚴(yán)格按照現(xiàn)貨交易規(guī)程進(jìn)行交易,，嚴(yán)禁進(jìn)行期貨或類期貨運(yùn)作;交易產(chǎn)品范圍為茶葉及農(nóng)產(chǎn)品，嚴(yán)禁從事黃金,、原油,、成品油、郵幣卡等國(guó)家法律法規(guī)明確不能經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)”,。

　　雖然貴州省商務(wù)廳對(duì)經(jīng)營(yíng)范圍作出了限制,，但貴州茶交所似乎無(wú)意遵循。該公司在官網(wǎng)“上市品種”中赫然羅列了“《和系列》銀茶具”與“《祝?！枫y茶具”兩個(gè)交易品種,。兩個(gè)交易品種均由“含量在99.99%以上的國(guó)家一號(hào)白銀為原料”。其中,，“《和系列》銀茶具”規(guī)格為1000克/套;“《祝?！枫y茶具”規(guī)格為200克/套。除重量外,，上述兩個(gè)交易品種在工藝方面的區(qū)別并未披露,。

　　同時(shí)，上述招商人士向記者提供的一份《貴州茶資源交易中心訂貨市場(chǎng)商品資料》顯示,，這兩種交易品種的“履約定金”均為成交金額的5%;其報(bào)價(jià)單位不是茶具的套數(shù)而是白銀的重量,，以“元/克”進(jìn)行報(bào)價(jià);交易時(shí)間為“每周一07：00am至周六04:00am”。

　　上述招商人士告訴記者,，兩個(gè)交易品種以“50套為一手”,，折合下來(lái)，對(duì)應(yīng)為每手10公斤與50公斤,，交易日每日交易時(shí)長(zhǎng)22小時(shí),，另有2小時(shí)清算時(shí)間,。其交易機(jī)制為“撮合制可連續(xù)交易”?！翱蛻襞c客戶之間撮合成交沒有點(diǎn)差,。如果客戶想(以)最新價(jià)格賣，沒有客戶跟他撮合,，他也可以馬上交易,。這個(gè)時(shí)候就是對(duì)沖渠道接他的單，就會(huì)出現(xiàn)3個(gè)點(diǎn)差,。這三個(gè)點(diǎn)差就是對(duì)沖渠道拿的,，他們要對(duì)沖成本，賺的也是流量,?！鄙鲜稣猩倘耸空f(shuō)。盤面施行5檔報(bào)價(jià),，當(dāng)日下單當(dāng)日成交,，仍屬“T+0”的范疇。其交易模式“跟以前大盤一樣”,，“就是國(guó)際白銀”,。

　　“創(chuàng)新”前車之鑒

　　記者了解到，本輪大宗現(xiàn)貨行業(yè)的轉(zhuǎn)型是在嚴(yán)格的監(jiān)管壓力下的不得已之舉,。有些交易所一方面高調(diào)宣布擁抱新模式,，一方面卻通過“陰陽(yáng)合同”或“陰陽(yáng)操盤軟件”。

　　作為國(guó)內(nèi)最早宣布轉(zhuǎn)型為CMT模式的平臺(tái),，四川興蜀大宗商品交易市場(chǎng)有限公司曾備受現(xiàn)貨行業(yè)的矚目,。

　　據(jù)興蜀大宗介紹，CMT模式的具體操作方法是：“客戶在興蜀大宗商品交易市場(chǎng)下單的同時(shí),，國(guó)際商品市場(chǎng)(芝加哥商品交易所)同時(shí),、同價(jià)格、同方向形成倉(cāng)單,。交易市場(chǎng)通過與境外資本的雙邊清算,，把客戶的下單指令推到了國(guó)際市場(chǎng)，而不是傳統(tǒng)OTC模式終端客戶與會(huì)員單位頭寸對(duì)沖的情形,?！?/p>

　　然而，之后多位興蜀大宗投資人向記者爆料稱,，CMT模式不過是興蜀大宗“規(guī)避監(jiān)管的幌子”,。投資人交易的品種為興蜀大宗自設(shè)的“興蜀銀礦”“興蜀芳烴”“興蜀精銅”等，并非國(guó)際期貨或現(xiàn)貨交易品種。同時(shí),，興蜀大宗從未向投資人出具過對(duì)沖至國(guó)際市場(chǎng)的倉(cāng)單及國(guó)內(nèi)倉(cāng)單與國(guó)際倉(cāng)單的匯率轉(zhuǎn)換計(jì)算方式。

　　投資人因此向成都市公安局高新區(qū)分局舉報(bào),。2017年7月14日,，成都市公安局高新區(qū)分局發(fā)布《情況通報(bào)》稱，“我局在2017年1~6月,，陸續(xù)接到群眾舉報(bào)稱：‘興蜀公司’存在違法犯罪行為,。獲報(bào)后該情況引起分局高度重視，責(zé)成由經(jīng)偵,、刑偵部門牽頭成立工作專班開展調(diào)查,。經(jīng)查，‘興蜀公司’在經(jīng)營(yíng)過程中涉嫌以現(xiàn)貨名義組織非法期貨交易,，已涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪,，現(xiàn)已立案調(diào)查，并對(duì)相關(guān)嫌疑人采取了強(qiáng)制措施,，對(duì)公司財(cái)產(chǎn)和資金依法予以查封和凍結(jié)”,。

　　8月17日，成都市公安局高新區(qū)分局官微再次發(fā)文稱,，“隨著案?jìng)晒ぷ鞯纳钊?，公安機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)平臺(tái)存在部分‘嫌疑人賬戶’。該部分嫌疑人賬戶與普通投資人賬戶混同,，需逐一甄別篩查,。貿(mào)然解凍，投資人剩余資金極有可能被‘嫌疑人賬戶’非法轉(zhuǎn)移吞噬,。同時(shí)為確保投資者剩余資金的絕對(duì)安全,，公安機(jī)關(guān)將聯(lián)系銀行，請(qǐng)銀行協(xié)助辦理出金工作”,。

　　貴州茶交所某運(yùn)營(yíng)中心的一位招商人士將“商品預(yù)售”也稱為“CMT”模式,，并指其盈利全部來(lái)自手續(xù)費(fèi)。那么茶交所的這一交易模式與傳統(tǒng)的OTC做市商制有何區(qū)別?在貴州省商務(wù)廳的批復(fù)文交中,，貴州茶交所的交易產(chǎn)品被限定為“茶葉及農(nóng)產(chǎn)品”,，現(xiàn)在推出的茶具是否屬于規(guī)定范圍?

　　對(duì)于上述意味，記者向貴州茶交所采訪求證,，對(duì)方郵件表示已經(jīng)收到了記者的采訪提綱,。但截至稿件刊發(fā)時(shí)，對(duì)方尚未作出回復(fù),。