雖然各地陸續(xù)公布通過驗收的交易場所名錄,，但現(xiàn)貨大宗行業(yè)似乎仍未就完全合規(guī)安全的交易模式形成統(tǒng)一意見,。目前而言，業(yè)內(nèi)的共識還更多地集中于業(yè)務禁區(qū),。多家平臺及運營中心的相關(guān)負責人告訴《中國經(jīng)營報》記者,，離散式柜臺模式(OTC)已不能操作，“吃頭寸”的盈利模式也一去不復返,，取而代之的,，必然是“純手續(xù)費”的模式。

　　然而,，各家平臺對于“純手續(xù)費”模式有著不同的認知,。部分平臺宣稱將客戶訂單對沖至國際市場，平臺與經(jīng)紀會員的盈利來自手續(xù)費;部分平臺宣稱將產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)納入交易商,，實現(xiàn)交易品種的交割;部分則宣布采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、撮合制、訂貨制或等等其他非標準化,、非連續(xù)集中競價的方式,。

　　其中，就包括貴州茶資源交易中心有限公司(以下簡稱“貴州茶交所”)。該平臺旗下?lián)碛小吧唐窉炫啤薄吧唐奉A售”及“土地流轉(zhuǎn)咨詢”三大業(yè)務模式,。該公司某運營中心的一位招商人士將“商品預售”稱為“CMT”模式,，并指其盈利全部來自手續(xù)費。記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),，其“商品預售”模式的交易品種名義上是“貴州茶具”,，實際上仍是現(xiàn)貨白銀。其所采用的標準化均分等額權(quán)益,、“T+0”交易模式及22小時的交易時間與國際現(xiàn)貨白銀如出一轍,。

　　另類創(chuàng)新

　　公開工商資料顯示，貴州茶交所成立于2014年12月,，法人沈文永,，注冊資本金5000萬元人民幣。該公司經(jīng)營范圍為茶葉及農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨交易及相關(guān)自選服務,、非金融性投資管理咨詢服務等,。該公司股東為貴州黔茶投資控股有限公司、深圳匯金國基金管理有限公司,、深圳匯豐精融投資管理有限公司,、貴州國品黔茶茶業(yè)股份有限公司及自然人吳連發(fā)。值得注意的是,，除貴州茶交所外,，該公司法人沈文永同時還擔任了貴州西部農(nóng)產(chǎn)品交易中心有限公司的法人。

　　該平臺官網(wǎng)介紹,，貴州茶交所“是嚴格以貴州省政府下發(fā)的《貴州省茶產(chǎn)業(yè)提升三年行動計劃(2014-2016)》(黔府辦發(fā)【2014】19號)文件為指導,，在省農(nóng)委領(lǐng)導關(guān)心和支持下，由省內(nèi)多家行業(yè)龍頭企業(yè)共同發(fā)起創(chuàng)立的大型電子商務平臺,。專業(yè)從事茶原料,、茶產(chǎn)品、茶園土地流轉(zhuǎn)咨詢等網(wǎng)上交易與服務,，并提供基地生產(chǎn)和加工全流程管理與實時監(jiān)控,、產(chǎn)品溯源、冷鏈倉儲,、質(zhì)量檢測等全方位服務等”,。

　　其官網(wǎng)同時還懸掛了一份名為《關(guān)于同意籌建貴州茶資源交易中心的批復》的文件，簽發(fā)單位為貴州省商務廳,，簽發(fā)時間為2014年4月25日,。上述招商人士告訴記者，貴州茶交所實際展業(yè)時間在2017年之后,，因為其獲得正式批文的時間在2016年,。該招商人士向記者提供了一份名為《關(guān)于同意貴州茶資源交易中心有限公司投入運營的批復》(以下簡稱“《批復》”)的文件。該文件簽發(fā)單位同樣為貴州省商務廳。

　　據(jù)《批復》,，貴州省商務廳還要求貴州茶交所按照國發(fā)【2011】38號及國辦發(fā)【2012】37號等相關(guān)規(guī)定經(jīng)營,，并“嚴格按照現(xiàn)貨交易規(guī)程進行交易，嚴禁進行期貨或類期貨運作;交易產(chǎn)品范圍為茶葉及農(nóng)產(chǎn)品,，嚴禁從事黃金,、原油、成品油,、郵幣卡等國家法律法規(guī)明確不能經(jīng)營的產(chǎn)品經(jīng)營”,。

　　雖然貴州省商務廳對經(jīng)營范圍作出了限制，但貴州茶交所似乎無意遵循,。該公司在官網(wǎng)“上市品種”中赫然羅列了“《和系列》銀茶具”與“《祝?！枫y茶具”兩個交易品種。兩個交易品種均由“含量在99.99%以上的國家一號白銀為原料”,。其中，“《和系列》銀茶具”規(guī)格為1000克/套;“《祝?！枫y茶具”規(guī)格為200克/套,。除重量外，上述兩個交易品種在工藝方面的區(qū)別并未披露,。

　　同時,，上述招商人士向記者提供的一份《貴州茶資源交易中心訂貨市場商品資料》顯示，這兩種交易品種的“履約定金”均為成交金額的5%;其報價單位不是茶具的套數(shù)而是白銀的重量,，以“元/克”進行報價;交易時間為“每周一07：00am至周六04:00am”,。

　　上述招商人士告訴記者，兩個交易品種以“50套為一手”,，折合下來,，對應為每手10公斤與50公斤，交易日每日交易時長22小時,，另有2小時清算時間,。其交易機制為“撮合制可連續(xù)交易”?！翱蛻襞c客戶之間撮合成交沒有點差,。如果客戶想(以)最新價格賣，沒有客戶跟他撮合,，他也可以馬上交易,。這個時候就是對沖渠道接他的單，就會出現(xiàn)3個點差,。這三個點差就是對沖渠道拿的,，他們要對沖成本，賺的也是流量?！鄙鲜稣猩倘耸空f,。盤面施行5檔報價，當日下單當日成交,，仍屬“T+0”的范疇,。其交易模式“跟以前大盤一樣”，“就是國際白銀”,。

　　“創(chuàng)新”前車之鑒

　　記者了解到,，本輪大宗現(xiàn)貨行業(yè)的轉(zhuǎn)型是在嚴格的監(jiān)管壓力下的不得已之舉。有些交易所一方面高調(diào)宣布擁抱新模式,，一方面卻通過“陰陽合同”或“陰陽操盤軟件”,。

　　作為國內(nèi)最早宣布轉(zhuǎn)型為CMT模式的平臺，四川興蜀大宗商品交易市場有限公司曾備受現(xiàn)貨行業(yè)的矚目,。

　　據(jù)興蜀大宗介紹,，CMT模式的具體操作方法是：“客戶在興蜀大宗商品交易市場下單的同時，國際商品市場(芝加哥商品交易所)同時,、同價格,、同方向形成倉單。交易市場通過與境外資本的雙邊清算,，把客戶的下單指令推到了國際市場,，而不是傳統(tǒng)OTC模式終端客戶與會員單位頭寸對沖的情形?！?/p>

　　然而,，之后多位興蜀大宗投資人向記者爆料稱，CMT模式不過是興蜀大宗“規(guī)避監(jiān)管的幌子”,。投資人交易的品種為興蜀大宗自設的“興蜀銀礦”“興蜀芳烴”“興蜀精銅”等,，并非國際期貨或現(xiàn)貨交易品種。同時,，興蜀大宗從未向投資人出具過對沖至國際市場的倉單及國內(nèi)倉單與國際倉單的匯率轉(zhuǎn)換計算方式,。

　　投資人因此向成都市公安局高新區(qū)分局舉報。2017年7月14日,，成都市公安局高新區(qū)分局發(fā)布《情況通報》稱,，“我局在2017年1~6月，陸續(xù)接到群眾舉報稱：‘興蜀公司’存在違法犯罪行為,。獲報后該情況引起分局高度重視,，責成由經(jīng)偵、刑偵部門牽頭成立工作專班開展調(diào)查,。經(jīng)查,，‘興蜀公司’在經(jīng)營過程中涉嫌以現(xiàn)貨名義組織非法期貨交易,，已涉嫌非法經(jīng)營罪，現(xiàn)已立案調(diào)查,，并對相關(guān)嫌疑人采取了強制措施,，對公司財產(chǎn)和資金依法予以查封和凍結(jié)”。

　　8月17日,，成都市公安局高新區(qū)分局官微再次發(fā)文稱,，“隨著案偵工作的深入，公安機關(guān)發(fā)現(xiàn)平臺存在部分‘嫌疑人賬戶’,。該部分嫌疑人賬戶與普通投資人賬戶混同,，需逐一甄別篩查。貿(mào)然解凍,，投資人剩余資金極有可能被‘嫌疑人賬戶’非法轉(zhuǎn)移吞噬,。同時為確保投資者剩余資金的絕對安全，公安機關(guān)將聯(lián)系銀行,，請銀行協(xié)助辦理出金工作”,。

　　貴州茶交所某運營中心的一位招商人士將“商品預售”也稱為“CMT”模式，并指其盈利全部來自手續(xù)費,。那么茶交所的這一交易模式與傳統(tǒng)的OTC做市商制有何區(qū)別?在貴州省商務廳的批復文交中,，貴州茶交所的交易產(chǎn)品被限定為“茶葉及農(nóng)產(chǎn)品”，現(xiàn)在推出的茶具是否屬于規(guī)定范圍?

　　對于上述意味,，記者向貴州茶交所采訪求證，對方郵件表示已經(jīng)收到了記者的采訪提綱,。但截至稿件刊發(fā)時,，對方尚未作出回復。