每經(jīng)記者 曾 劍 每經(jīng)編輯 姚治宇

2014年末,，省廣股份(002400,，SZ)耗資近6億元拿下雅潤文化100%股權(quán),公司希望借此打造新的贏利點(diǎn)。2014年~2016年,，雅潤文化不負(fù)公司所望,，順利完成業(yè)績承諾,，成為上市公司盈利的重要組成部分。

然而,，業(yè)績承諾期一過,，雅潤文化業(yè)績便急劇下滑，今年前7個(gè)月甚至出現(xiàn)了巨額虧損,。在此情況下,，省廣股份也決定甩包袱將其掛牌轉(zhuǎn)讓,。但遺憾的是，雅潤文化的估值已經(jīng)不能與幾年前相提并論,。

雅潤文化評估值為2.73億

9月20日晚,，省廣股份公告稱，公司擬采取公開掛牌的方式將持有的雅潤文化100%股權(quán),，以不低于相應(yīng)資產(chǎn)評估值的價(jià)格公開掛牌轉(zhuǎn)讓,。

根據(jù)北京中科華資產(chǎn)評估有限公司出具的《資產(chǎn)評估報(bào)告書》，以2017年7月31日為評估基準(zhǔn)日,，采用收益法進(jìn)行評估,，雅潤文化股東全部權(quán)益確定的評估值為2.73億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，雅潤文化的估值與省廣股份攬入之時(shí)出現(xiàn)了較大程度的“貶值”,。

回顧歷史，省廣股份最早于2013年11月宣布收購雅潤文化全部股權(quán),，根據(jù)相關(guān)公告,，截至2013年8月31日，雅潤文化全部股權(quán)的評估值為5.97億元,，增值率為108.34%,。經(jīng)交易各方協(xié)商，交易作價(jià)為5.7億元,。2014年2月,，此次重組并購獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。不過,，因參與此次重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案,，省廣股份重組被迫于2014年3月暫停。同年8月,，證監(jiān)會(huì)恢復(fù)審核公司此次重組申請,。

經(jīng)歷數(shù)月耽擱后，雅潤文化的估值沒有出現(xiàn)較大的變化,。根據(jù)評估,，雅潤文化于2014年6月30日的賬面凈資產(chǎn)為3.11億元，評估值為6.08億元,。交易作價(jià)依然為5.7億元,。其中，省廣股份以現(xiàn)金支付1.42億元,，以發(fā)行股份支付4.28億元,。

2014年末，省廣股份完成對雅潤文化全部股權(quán)的工商變更。

剛過業(yè)績承諾期就虧損

對于一家通過重組并購攬入的子公司,，省廣股份為何才3年時(shí)間便準(zhǔn)備將其拋棄,？

在公告中，省廣股份表示,，公司在“大數(shù)據(jù)”和“全營銷”發(fā)展戰(zhàn)略之下,，業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新升級(jí)，掛牌轉(zhuǎn)讓雅潤文化,，有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),、提高運(yùn)營質(zhì)量。

資料顯示,，雅潤文化主營業(yè)務(wù)為電視臺(tái)廣告代理,。公司以買斷式經(jīng)營模式為主，在簽訂獨(dú)家代理合同,，繳納保證金并按月支付合同約定買斷代理費(fèi)用后，取得電視臺(tái)頻道廣告獨(dú)家代理權(quán),，為電視臺(tái)進(jìn)行廣告資源的銷售和管理,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者20日以投資者身份致電省廣股份了解情況，公司證券部人士表示,，雅潤文化主要是做傳統(tǒng)廣告這一塊的,，和公司現(xiàn)在的戰(zhàn)略不符合。另外,，雅潤文化做二三線城市的電視廣告,，本身轉(zhuǎn)型升級(jí)較慢，加上行業(yè)競爭激烈以及市場原因,，公司現(xiàn)在也出現(xiàn)了虧損,。所以上市公司決定將其對外轉(zhuǎn)讓。對于此次轉(zhuǎn)讓是否會(huì)影響上市公司的凈利潤,，該人士表示其對會(huì)計(jì)這一塊不是很了解,。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雅潤文化此前的業(yè)績一直不錯(cuò),。2011年,、2012年，公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4750.52萬元,、5165.88萬元,。在重組時(shí)，雅潤文化原股東承諾,，公司2013年~2016年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣非后的凈利潤應(yīng)分別不低于5720萬元,、6500萬元、7500萬元、8400萬元,。根據(jù)省廣股份的公告,，雅潤文化這幾年的業(yè)績均順利達(dá)標(biāo)。

但進(jìn)入2017年,，雅潤文化的業(yè)績已現(xiàn)大幅虧損,。今年前7個(gè)月，雅潤文化的營業(yè)收入只有1.01億元,，凈利潤為虧損7576.14萬元,。