3,、盡管企業(yè)部門(mén)債務(wù)率高達(dá)160%,其中的一半亦可以用其在手現(xiàn)金償還,。而且,,企業(yè)存款有三分之二是由國(guó)有企業(yè)持有。因此,,通過(guò)國(guó)企改革來(lái)改善企業(yè)治理和盈利能力,,也有助于降低中國(guó)的杠桿率,而不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成拖累,。我們注意到一個(gè)有趣的現(xiàn)象是,,在煤炭、黑色,、有色,、化工等國(guó)企集中的重工業(yè)行業(yè),企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始償還或核銷(xiāo)有息負(fù)債,。
研報(bào)最后指出,,標(biāo)普下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)可以提醒中國(guó)應(yīng)當(dāng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)中存在的效率不足并認(rèn)識(shí)到加快推進(jìn)改革的必要性,但是,,此次評(píng)級(jí)下調(diào)并不表明中國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)上升或是基本面惡化,。恰恰相反,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)五年的增長(zhǎng)放緩后開(kāi)始顯現(xiàn)企穩(wěn)向好的跡象,,企業(yè)盈利則迎來(lái)了強(qiáng)勁增長(zhǎng),。此外,消費(fèi)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡有了實(shí)質(zhì)性的推進(jìn),,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比五年前更加健康,,可持續(xù)性增強(qiáng),。因此,部分海外觀察人士,,包括其評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),,在評(píng)估中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的時(shí)候顯得有點(diǎn)滯后。