3、盡管企業(yè)部門債務(wù)率高達(dá)160%,，其中的一半亦可以用其在手現(xiàn)金償還,。而且，企業(yè)存款有三分之二是由國有企業(yè)持有,。因此，通過國企改革來改善企業(yè)治理和盈利能力，也有助于降低中國的杠桿率,，而不會對經(jīng)濟增長造成拖累。我們注意到一個有趣的現(xiàn)象是,，在煤炭,、黑色、有色,、化工等國企集中的重工業(yè)行業(yè),，企業(yè)已經(jīng)開始償還或核銷有息負(fù)債。

研報最后指出,，標(biāo)普下調(diào)中國主權(quán)信用評級可以提醒中國應(yīng)當(dāng)關(guān)注經(jīng)濟中存在的效率不足并認(rèn)識到加快推進(jìn)改革的必要性,，但是，此次評級下調(diào)并不表明中國信用風(fēng)險上升或是基本面惡化,。恰恰相反,，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷了長達(dá)五年的增長放緩后開始顯現(xiàn)企穩(wěn)向好的跡象，企業(yè)盈利則迎來了強勁增長,。此外,，消費需求的強勁增長反映中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)再平衡有了實質(zhì)性的推進(jìn)，經(jīng)濟增長比五年前更加健康,，可持續(xù)性增強,。因此，部分海外觀察人士,，包括其評級機構(gòu),，在評估中國經(jīng)濟基本面的時候顯得有點滯后。