■黃志龍

最近一年的數(shù)據(jù)表明,，中國經(jīng)濟PPI高位上漲并沒有助推CPI的回升,，原因當然有許多方面，其中之一無疑是豬肉價格持續(xù)下行導致食品價格漲幅低迷。而本輪豬肉價格波動與歷史規(guī)律卻有明顯不同,，其背后的原因是什么？未來的豬肉價格是漲是跌,？這些問題都值得深入分析與探討,。

不一樣的豬周期：

生豬存欄量和豬價的背離

我國豬肉價格波動有大周期和季節(jié)性小周期之分。在大周期影響下,，生豬養(yǎng)殖戶根據(jù)豬肉價格信號和未來預期決定存欄量,，大量的散戶養(yǎng)殖由于信息不對稱和“羊群效應”，加上養(yǎng)殖決策到出欄存在一定時滯,，豬價和存欄量始終出現(xiàn)周期性波動,。

以2010年-2014年傳統(tǒng)“豬周期”為例：2008年后，豬價經(jīng)歷了兩年左右的下跌,，養(yǎng)殖戶去產能導致生豬存欄量于2010年5月處于歷史低位,，豬價在2010年7月開始企穩(wěn)回升。

事實上,，任何價格的波動,，都是供求關系的結果，豬價波動也不例外,。2016年5月份以來,，生豬存欄量屢創(chuàng)新低，按照歷史規(guī)律,，豬肉價格應該繼續(xù)攀高,，然而，實際的情況則是,，豬價掉頭向下持續(xù)走低,，并創(chuàng)下近年來新低

出現(xiàn)這種背離現(xiàn)象可作如下解釋：前文所述的生豬存欄量與豬價波動的相關性，實際上中間還有一個環(huán)節(jié),，即生豬存欄量直接決定了豬肉的產量,。在豬肉需求始終相對平穩(wěn)的大環(huán)境下，豬價的波動實際上由國內豬肉的產量和豬肉的進口量共同決定,。

今年上半年,，全國豬肉進口量為66.2萬噸，國內產量為2493萬噸，進口量占豬肉供應量比重為2.6%,?？梢姡i肉價格主要由國內生豬產量主導,。事實上,，豬肉的價格與豬肉的產量始終存在明顯的負相關關系,。特別是去年下半年以來，在生豬存欄量屢創(chuàng)新低情況下,，豬肉產量增速持續(xù)回升,，今年上半年甚至實現(xiàn)了0.8%的正增長,。

由此可見,，生豬存欄量作為豬價預警指標的失效，根源在于生豬存欄量與豬肉產量的變化出現(xiàn)了背離,。自2011年以來,，我國生豬存欄量與豬肉產量持續(xù)下降,，走出了同步的趨勢，但是2017年以來,，生豬存欄量繼續(xù)下行,，但豬肉產量增速卻逆勢上漲。

豬價波動異常的原因何在,？

造成當前豬肉價格波動異常的原因有兩方面：首先是生豬養(yǎng)殖的效率大幅提升,。根據(jù)《全國生豬生產發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》確定的目標，年出欄500頭以上規(guī)模養(yǎng)殖戶生豬出欄量占比已從2010年38%上升到2014年42%,，2020年將加速上升到52%。