北京時間9月19日,，號稱全球最大的玩具及嬰幼兒用品零售商美國玩具反斗城Toys　R　Us向法院提出申請破產(chǎn)保護并啟動了破產(chǎn)清算程序,。公司發(fā)布的公告稱，加拿大分公司也啟動了破產(chǎn)保護程序,，公司希望借此獲得30億美元的債務融資以支持財務重組,。

　　消息一出，全球玩具零售業(yè)嘩然,。

　　公開數(shù)據(jù)顯示,，目前玩具反斗城已欠下近50億美元債務，其中約有4億將于2018年到期,，另有17億于2019年到期,，但公司在今年4月底只有3億美元的現(xiàn)金。而在過去的四年里,，擁有1600多家門店的玩具反斗城連年虧損,。玩具反斗城今年6月公布的財務數(shù)據(jù)顯示，第一財度虧損了1.64億美元,，同店銷售額下降了4.1%,。

　　據(jù)華爾街日報報道，目前玩具反斗城已經(jīng)得到摩根大通銀行等銀行提供的破產(chǎn)融資,，數(shù)額超30億美元,。破產(chǎn)法院允許玩具反斗城動用三分之一的資金用于支付供應商的貨款和進新貨，為圣誕節(jié)的銷售做準備,。

　　根據(jù)美國《破產(chǎn)法》的第11章,，無力償債的企業(yè)若成功申請破產(chǎn)保護，債權(quán)人暫時不向企業(yè)追償債務,，企業(yè)可保住財產(chǎn)及經(jīng)營權(quán),，債權(quán)人與負債企業(yè)合作重組公司，以期企業(yè)能扭虧為盈,。如果能在規(guī)定時間內(nèi)解決債務危機,，或許美國玩具反斗城最終能避免清算的命運。但標準普爾評級已經(jīng)將玩具反斗城的評級下調(diào)到CCC-,，這個級別在所有的信用評級中倒數(shù)第三,。

　　玩具反斗城的破產(chǎn)危機難免會殃及到旗下其他公司和聚在它周圍的供應商,，高達50億美元的債務風暴背后，是繃緊的全球玩具供應鏈,。

　　覆巢之下

　　對比處于風雨中的美國玩具反斗城,，玩具反斗城亞洲在竭力安撫市場，穩(wěn)定消費者對玩具反斗城亞洲的業(yè)務信心,。玩具反斗城在發(fā)布申請破產(chǎn)保護的公告里已經(jīng)說明,，美國和加拿大以外的255家特許加盟店和亞洲合資企業(yè)不在今次申請破產(chǎn)保護之列。但在9月19日,，馮氏零售合營公司還是緊急發(fā)布公告稱“玩具反斗城亞洲合資企業(yè)不受美國玩具反斗城于美國進行的財務重組影響”,，并將公告發(fā)給多家媒體。

　　經(jīng)濟觀察報記者收到的公告稱,，玩具反斗城亞洲由美國玩具反斗城和馮氏零售集團共同持有,，其中美國玩具反斗城持有85%的權(quán)益，馮氏零售集團持有15%的權(quán)益,，不過玩具反斗城亞洲是獨立的法定個體,，在財務上也獨立于玩具反斗城在全球其他地方營運的公司。