控股股東四年占用資金35.85億，流動(dòng)負(fù)債1.14倍于流動(dòng)資產(chǎn)

　　□本報(bào)記者 沈嵩

　　營(yíng)收與凈利雙降,、流動(dòng)負(fù)債1.14倍于流動(dòng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額大幅下滑……上市20年，背負(fù)37.99億元長(zhǎng)短借款的精細(xì)磷化工龍頭企業(yè)澄星股份(600078.SH)前行之路越來(lái)越難。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，澄星股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的背后，或與其控股股東長(zhǎng)期占用資金、磷化工行業(yè)環(huán)保投入加大密切相關(guān),。

　　8月16日,，歷時(shí)近20個(gè)月的立案調(diào)查,，證監(jiān)會(huì)發(fā)出了《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》,，揭露了澄星股份控股股東及其關(guān)聯(lián)方在四年之間共計(jì)占用資金35.85億元,、公司管理混亂的事實(shí)。

　　此外,，澄星股份還曾因環(huán)保問(wèn)題被調(diào)查,，其多個(gè)項(xiàng)目存在未經(jīng)環(huán)保審批就投入使用等問(wèn)題。隨著環(huán)保監(jiān)管力度加大,，澄星股份在環(huán)保方面的投入將會(huì)增多,。

　　“正式的處罰文書還未下達(dá)?！?月22日,，澄星股份一人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者稱，處罰究竟會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生哪些影響,，屆時(shí)公司會(huì)發(fā)布公告,。

　　“磷化工屬于重污染行業(yè)，投入大,，環(huán)境污染嚴(yán)重,，不太符合時(shí)下的綠色、環(huán)保政策?！?月21日,，一家化工企業(yè)上市公司證券事務(wù)代表坦言，如果產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng),、行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,，賺錢很難。

　　一紙?zhí)幜P告知書揭亂象,，實(shí)控人被禁入市場(chǎng)10年

　　長(zhǎng)達(dá)一年零八個(gè)月的調(diào)查,，證監(jiān)會(huì)一紙?zhí)幜P事先告知書，揭開了澄星股份違規(guī)經(jīng)營(yíng)亂象,。

　　公開信息顯示,，2015年12月22日，因澄星股份“涉嫌未按規(guī)定披露信息”及控股股東澄星集團(tuán)“涉嫌違法違規(guī)”,，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)澄星股份進(jìn)行立案調(diào)查,。

　　8月16日，澄星股份發(fā)布了證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》,。其顯示,，證監(jiān)會(huì)查明，澄星股份存在兩大違法違規(guī)問(wèn)題,，即未按規(guī)定披露與控股股東及其關(guān)聯(lián)方的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái),，2011年、2012年年度報(bào)告存在虛假記載,。

　　2011年至2014年的四年間,，控股股東澄星集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方通過(guò)銀行劃款或銀行票據(jù)形式,，占用澄星股份及其控股子公司資金,，同時(shí),，通過(guò)銀行劃款方式向澄星股份及其控股子公司提供財(cái)務(wù)資助,。

　　具體為，2011年度,，占用資金8.98億元,，當(dāng)年歸還6.65億元，資助0.42億元,。2012年度,，占用資金18.67億元,，當(dāng)年歸還16.67億元,，資助1億元,。2013年度，占用4.7億元,，當(dāng)年全部歸還,，資助5.7億元。2014年度,，占用3.5億元,，當(dāng)年全部歸還。

　　上述數(shù)據(jù)表明,，4年間,，澄星集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方累計(jì)占用澄星股份及其控股子公司的資金高達(dá)35.85億元，反過(guò)來(lái),，向澄星股份及其控股子公司提供的財(cái)務(wù)資助累計(jì)7.12億元,。截至2014年底，占用資金余額為3299.31萬(wàn)元,，提供的財(cái)務(wù)資助資金全部于當(dāng)年歸還,。

　　年報(bào)造假方面，澄星股份通過(guò)對(duì)票據(jù)延遲入賬虛增應(yīng)收票據(jù),、虛減其他應(yīng)收款,。其中，2011年虛增應(yīng)收票據(jù)2.98億元,、虛減其他應(yīng)收款2.98億元;2012年,，虛增應(yīng)收票據(jù)2.95億元，虛減其他應(yīng)收款2億元,，虛減預(yù)付賬款0.95億元,。這其中，涉及子公司興霞物流,、宣威磷電,、東平磷業(yè)。

　　上述虛增,、虛減均是通過(guò)不真實(shí)的票據(jù)交易來(lái)完成,。

　　在調(diào)查過(guò)程中，接受調(diào)查的人員稱,，澄星集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方資金占用一事完全由財(cái)務(wù)總監(jiān)周忠明決策和安排,。公司董事長(zhǎng)李興表示，他是在江蘇證監(jiān)局2014年對(duì)澄星股份進(jìn)行檢查時(shí),，才知道存在控股股東資金占用情況的,。其他時(shí)任董監(jiān)高也表示，對(duì)此不知情,，或者在被檢查調(diào)查時(shí)才知悉,。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，年報(bào)造假,、高達(dá)數(shù)十億元的關(guān)聯(lián)方資金占用,，公司董事長(zhǎng)及其他董監(jiān)高不知情，竟然由財(cái)務(wù)總監(jiān)一人決策和安排,，讓人有點(diǎn)匪夷所思,。

　　證監(jiān)會(huì)的決定是，責(zé)令澄星股份改正,，給予警告,，并處以60萬(wàn)元罰款。對(duì)李興,、周忠明采取10年證券市場(chǎng)禁入措施,，對(duì)傅本度(副董事長(zhǎng))采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　值得一提的是,，李興既是澄星股份的董事長(zhǎng),，也是公司的實(shí)控人，曾于去年提出打造千億澄星集團(tuán),。

　　面臨加大環(huán)保投入,、提高產(chǎn)品科技含量壓力

　　澄星集團(tuán)是中國(guó)精細(xì)磷化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司主業(yè)涉及磷化工,、石化,、商貿(mào)物流等產(chǎn)業(yè)，主要產(chǎn)品包括磷酸,、磷酸鹽,、瓶級(jí)聚酯切片、PTA,，與國(guó)內(nèi)外眾多客戶建立了良好合作關(guān)系,，“澄星”系列磷化工產(chǎn)品得到高露潔、可口可樂(lè),、百事可樂(lè)及寶潔等國(guó)際知名公司的認(rèn)可,。

　　然而，就是這樣一家知名企業(yè),，其環(huán)保問(wèn)題也不小,。

　　公開信息顯示，去年7月中旬,，中央環(huán)保督察組進(jìn)駐江蘇省,，開展了為期一個(gè)月的環(huán)保專項(xiàng)督察工作。期間曾指出澄星集團(tuán)下屬公司多個(gè)項(xiàng)目存在未批先建以及涉嫌違規(guī)生產(chǎn)建設(shè)的問(wèn)題,。中央環(huán)保督察組要求當(dāng)?shù)卣碍h(huán)保部門督察督辦,，并責(zé)令企業(yè)針對(duì)相關(guān)問(wèn)題及時(shí)整改。

　　此次中央環(huán)保督察組點(diǎn)名督辦的澄星集團(tuán)下屬企業(yè)有漢邦石化,、澄利散裝,、澄高包裝、澄星熱電等四家公司的相關(guān)項(xiàng)目,。另外,，澄星股份子公司所涉項(xiàng)目也名列其中。

　　中央環(huán)保督察組交辦無(wú)錫辦理的“情況”顯示,，澄星股份控股子公司澄泓化工無(wú)生產(chǎn)場(chǎng)所,、無(wú)生產(chǎn)設(shè)備、無(wú)環(huán)評(píng)手續(xù),。該公司與日本長(zhǎng)瀨株式會(huì)社共同組建的合資公司——澄泓微電子“年產(chǎn)5萬(wàn)噸超凈高純電子化學(xué)品項(xiàng)目”,，目前尚未完成審批。8月8日,，江陰環(huán)保局對(duì)澄泓微電子設(shè)在梅園大街618號(hào)廠區(qū)內(nèi),，建成的一套電子化學(xué)生產(chǎn)裝置未批先建的環(huán)境違法行為立案調(diào)查，并責(zé)令其立即停止生產(chǎn),，未經(jīng)環(huán)保部門審批同意,，不得生產(chǎn)。

　　值得關(guān)注的是,，澄星股份主營(yíng)業(yè)務(wù)中黃磷的生產(chǎn)也面臨產(chǎn)能過(guò)剩,、生產(chǎn)環(huán)節(jié)污染過(guò)高而被限制、磷化工行業(yè)的市場(chǎng)需求降低等問(wèn)題,。

　　去年7月,，有關(guān)方面曾要求嚴(yán)格控制黃磷以及與其相關(guān)的尿素、磷銨等過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能,。去年9月,，國(guó)土資源部辦公廳印發(fā)《關(guān)于落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策做好建設(shè)項(xiàng)目用地審查有關(guān)問(wèn)題的通知》要求，對(duì)于尿素,、磷銨,、電石,、燒堿、聚氯乙烯,、純堿,、黃磷等過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能以及未納入《石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局方案》的新建煉化項(xiàng)目，一律不再受理用地預(yù)審,。

　　政策及環(huán)保重壓之下,，澄星股份面臨的將是加大環(huán)保投入降低污染、提高產(chǎn)品科技含量等壓力,。

　　調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)緩短期危機(jī)

　　但壓力仍未減輕

　　債務(wù)高懸的澄星股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑,，今年上半年，澄星股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.40億元,，同比下降2.50%,，凈利0.20億元，同比下降22.95%,，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2.10億元,，較年初的5.80億元大幅下降63.79%。

　　資產(chǎn)負(fù)債表顯示,，其貨幣資金17.56億元,，較年初減少了3.57億元，應(yīng)收賬款,、存貨及預(yù)付賬款變動(dòng)幅度不大,，流動(dòng)資產(chǎn)34.23億元，流動(dòng)負(fù)債39.11億元,，1.14倍于流動(dòng)資產(chǎn),，其中應(yīng)付賬款較年初減少了1.5億元。

　　值得一提的是,，今年4月,，澄星股份披露去年年報(bào)時(shí)遭到上交所問(wèn)詢。彼時(shí)流動(dòng)負(fù)債高達(dá)50.43億,，而流動(dòng)資產(chǎn)為37.99億,。短短半年，澄星股份的流動(dòng)負(fù)債減少了12億多,，為何?

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，澄星股份調(diào)整了負(fù)債結(jié)構(gòu)，將部分短期銀行借款轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期借款,。上半年,，短期借款減少約7.70億元，長(zhǎng)期借款增加了約8億元。截至今年6月底,，長(zhǎng)短期借款共計(jì)37.99億元,。這意味著，澄星股份的債務(wù)依舊高企,，只是經(jīng)過(guò)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu),，緩解了短期流動(dòng)性危機(jī),。但實(shí)際上,，流動(dòng)負(fù)債依舊高于流動(dòng)資產(chǎn)，公司資產(chǎn)負(fù)債率超70%,，其短期償債壓力仍未明顯減輕,。

　　“化工行業(yè)投入大、周期長(zhǎng),，高負(fù)債屬于正?，F(xiàn)象?！背涡枪煞菹嚓P(guān)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者稱,。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近幾年,，澄星股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大,。2014年、2015年,，其凈利潤(rùn)為0.22億元,、0.18億元，同比下降5.82%,、19.41%,。去年，凈利潤(rùn)猛升至0.60億元,，同比增長(zhǎng)235.02%,。而業(yè)績(jī)大增的背后，子公司興霞物流功不可沒(méi),，其0.52億元凈利,，占公司凈利潤(rùn)的七成多。然而,，今年上半年,，興霞物流虧損0.36億元，明顯拖累了公司業(yè)績(jī),。

　　化工業(yè)內(nèi)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示,，化工行業(yè)難以回避污染問(wèn)題，在綠色、環(huán)保政策下,，勢(shì)必要求化工企業(yè)加大對(duì)環(huán)保的投入,。環(huán)保違規(guī)已有前科的澄星股份，資金不寬裕,，面臨的壓力不小,。

　　值得關(guān)注的是，上市以來(lái),，澄星股份累計(jì)募資484.17億元,，其中依靠銀行貸款的間接融資高達(dá)473.99億元，占比97.90%,，直接融資包括首發(fā)也不過(guò)10.18億元,。這些表明，澄星股份依托資本市場(chǎng)的直接融資之路并不暢通,，其融資成本依舊較高,。