有意思的是，并購(gòu)博雅干細(xì)胞已經(jīng)近兩年，在“不對(duì)博雅干細(xì)胞的經(jīng)營(yíng),、人事作更多介入”的選擇下,，新日恒力當(dāng)起了“甩手掌柜”。截至目前,，博雅干細(xì)胞的法人仍然是許曉椿,。

　　子公司起訴母公司索債引發(fā)各方關(guān)注，上交所也第一時(shí)間發(fā)函問(wèn)詢,。交易所要求新日恒力補(bǔ)充披露在收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)博雅干細(xì)胞實(shí)施了哪些整合措施,、是否實(shí)現(xiàn)了對(duì)收購(gòu)標(biāo)的的控制，并核實(shí)目前是否已對(duì)博雅干細(xì)胞失去了控制,。

　　融資120億財(cái)務(wù)壓力仍未減

　　不惜高溢價(jià)豪賭博雅干細(xì)胞的新日恒力,，一直掙扎在微利虧損邊緣。

　　2003年,，新日恒力陷入首次虧損,，其凈利潤(rùn)為-0.28億元，同比大降207.93%,。自此時(shí)開(kāi)始,，公司進(jìn)入虧一年微利兩年的循環(huán)中。

　　而從扣非凈利看其主營(yíng)業(yè)務(wù),，則有些不堪,。2003年至去年的14年中，12年扣非凈利為虧損,，共計(jì)6.58億元,。其中，2013年至今年上半年,，扣非凈利潤(rùn)均為虧損,。

　　值得一提的是，2014年至今年上半年,，新日恒力的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù),，同期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率也連續(xù)為負(fù)數(shù),，顯示其主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力偏弱。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想,，也導(dǎo)致新日恒力的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)不輕,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市以來(lái),，新日恒力募資120.55億元,，其中直接股權(quán)融資僅9.81億元。股權(quán)融資中,，首發(fā)募資2.25億元,，配股1.94億元、定增一次募資5.62億元,。與之對(duì)應(yīng),，通過(guò)銀行借款的間接融資110.74億元，占比高達(dá)91.86%,。

　　9月19日,，一家新三板公司財(cái)務(wù)總監(jiān)向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，如果一家上市公司的融資仍然要靠間接融資,，說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差,，以致股價(jià)長(zhǎng)期處于低位，定增,、配股,、債券等不受投資者歡迎，監(jiān)管層在審核時(shí)也會(huì)考慮其償還能力而選擇審慎的態(tài)度,。

　　自從2015年完成對(duì)博雅干細(xì)胞的收購(gòu)后,，新日恒力資產(chǎn)負(fù)債率在70%上方運(yùn)行。上半年,，其流動(dòng)資產(chǎn)15.14億元,，流動(dòng)負(fù)債14.49億元，后者占前者的95.71%,。

　　擬近20億再跨界并購(gòu)自救

　　并購(gòu)博雅干細(xì)胞折戟,，為避免連續(xù)兩年虧損，新日恒力正快馬加鞭地推動(dòng)并購(gòu),。

　　首先是回籠資金,。今年6月，新日恒力公告稱,，擬將與金屬制品業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債,，以10.09億元的交易價(jià)格轉(zhuǎn)讓給控股股東上海中能的全資子公司中能恒力。交易完成后，新日恒力的凈利潤(rùn)得到明顯提升,。