中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：9月22日,，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委將召開(kāi)2017年第149次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議。審核深圳市中新賽克科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：中新賽克）首發(fā)申請(qǐng),?！?/p>

中新賽克的主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全等產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,，以及相關(guān)產(chǎn)品的安裝、調(diào)試和培訓(xùn)等技術(shù)服務(wù),。公司分別于2016年7月1日,、2017年8月21日?qǐng)?bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書，擬在深交所公開(kāi)發(fā)行1670萬(wàn)股,。中新賽克本次擬投入募集資金59,623.72萬(wàn)元用于網(wǎng)絡(luò)與機(jī)器數(shù)據(jù)可視化產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目,、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目,、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,。據(jù)了解，中新賽克本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券,?！?/p>

2017年8月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)中對(duì)中新賽克提出諸多問(wèn)詢,。如：截至招股說(shuō)明書簽署之日,，公司控股股東深創(chuàng)投的未了訴訟較多。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、律師核查并說(shuō)明控股股東相關(guān)訴訟發(fā)生之原因,，上述訴訟是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響，并結(jié)合控股股東訴訟較多的情況,，核查發(fā)行人控股股東報(bào)告期內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)行為,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱中新賽克的最新招股書顯示，控股股東深創(chuàng)投存在尚未了結(jié)的重大訴訟（金額大于100萬(wàn)元）共計(jì)27項(xiàng),。

招股書顯示,，2013-2017年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.62億元,、2.64億元,、2.92億元,、3.43億元，1.64億元,。凈利潤(rùn)分別為5,725.54萬(wàn)元,、7,833.65萬(wàn)元、8,824.05萬(wàn)元,、10,056.28萬(wàn)元,、3,587.08萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為10,127.86萬(wàn)元,、2,555.15萬(wàn)元,、10,415.29萬(wàn)元、10,461.38萬(wàn)元,、-3,027.87萬(wàn)元,。

招股書顯示，2014-2017年1-6月,，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為2,383.79萬(wàn)元、9,345.44萬(wàn)元,、12,775.02萬(wàn)元,、13,927.11萬(wàn)元。2013-2017年1-6月,，以上數(shù)據(jù)可以看出,，2015-2017年上半年，公司逾期應(yīng)收賬款金額超過(guò)同期凈利潤(rùn),。

2013-2017年1-6月,，應(yīng)收賬款賬面余額分別為8,027.01萬(wàn)元、13,246.33萬(wàn)元,、15,854.12萬(wàn)元,、19,445.26萬(wàn)元、20,209.31萬(wàn)元,，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為30.62%,、50.09%、54.26%,、56.61%,、123.09%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.97,、2.49,、2.01、1.95,、0.83,。存貨賬面價(jià)值分別為3,690.62萬(wàn)元,、3,786.12萬(wàn)元、4,930.51萬(wàn)元,、9,887.63萬(wàn)元,、18,632.02萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為12.49%,、10.83%,、8.77%、14.51%,、23.34%,。存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.07、1.57,、1.08,、0.86、0.21,。主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為84.15%,、75.46%、82.58%,、80.32%,、80.66%?！?/p>

2013-2017年1-6月,，公司負(fù)債合計(jì)分別為1.12億元、1.04億元,、1.38億元,、2.62億元、3.88億元,。流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為1億元,、0.94億元、1.28億元,、2.51億元,、3.79億元。資產(chǎn)負(fù)債率分別為29.45%,、23.20%,、20.57%、30.98%,、40.07%,。　

招股書還顯示,，2014-2017年1-6月,，中新賽克向關(guān)聯(lián)方及利益相關(guān)方銷售商品的交易總金額分別為8848.32萬(wàn)元,、6141.64萬(wàn)元、5524.21萬(wàn)元及6285.29萬(wàn)元,，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.46%,、21.02%、16.08%及38.28%,。以上數(shù)據(jù)顯示,，2017上半年，公司向關(guān)聯(lián)方及利益相關(guān)方銷售商品的交易總金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為38.28%,，即近4成營(yíng)收來(lái)自關(guān)聯(lián)交易,。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)報(bào)道，中新賽克前身為中興特種,。成立之初,，中興通訊持有公司68%的股權(quán)。2012年,，中興通訊將持有的中興特種全部股權(quán)作價(jià)5.28億元轉(zhuǎn)讓給深創(chuàng)投,、廣東紅土、南京紅土等,。其中,，控股股東深創(chuàng)投直接及間接控制47.03%的股份。而中新賽克與中興通訊并非“一刀兩斷”,，雙方仍有著頻繁的關(guān)聯(lián)交易,。中興通訊可能仍間接持有中新賽克部分股份,。來(lái)自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的消息顯示,，中興通訊現(xiàn)身深創(chuàng)投股東行列。

產(chǎn)品價(jià)格方面,，2014-2017年1-6月,，寬帶網(wǎng)產(chǎn)品盒式平均單價(jià)175,214元、38,609元,、43,782元,、34,530元。移動(dòng)網(wǎng)產(chǎn)品固定式平均單價(jià)分別為40,854元,、48,211元,、79,910元、69,493元,。同時(shí),，公司寬帶網(wǎng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為72.87%、70.16%,、77.11%,、85.72%,。移動(dòng)網(wǎng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別71.55%、70.88%,、71.05%,、76.12%。

招股書顯示,，2014-2016年,，公司的的平均人數(shù)分別為404.92人、482.58人,、576.17人,，人均工資分別為18.97萬(wàn)元、20.41萬(wàn)元,、21.11萬(wàn)元,，以此計(jì)算，以上三年中新賽克員工的人均年薪達(dá)20.16萬(wàn)元,。中國(guó)網(wǎng)報(bào)道,，以2016年為例，中新賽克平均21.11萬(wàn)元的員工年薪至少會(huì)超過(guò)78.28%的上市公司,。

針對(duì)上述內(nèi)容,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)采訪中新賽克董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù),?！?/p>

　　公司專注網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全等研發(fā)

招股書顯示，公司一直專注于數(shù)據(jù)提取,、數(shù)據(jù)融合計(jì)算及其在信息安全等領(lǐng)域的應(yīng)用,，主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全等產(chǎn)品的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售,，以及相關(guān)產(chǎn)品的安裝、調(diào)試和培訓(xùn)等技術(shù)服務(wù),。公司主營(yíng)產(chǎn)品包括寬帶互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)匯聚分發(fā)管理產(chǎn)品,、移動(dòng)接入網(wǎng)數(shù)據(jù)采集分析產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品等。

公司自成立以來(lái),，依靠已形成的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累,，為政府機(jī)構(gòu)、電信運(yùn)營(yíng)商和企事業(yè)單位等用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù),。目前公司已經(jīng)形成覆蓋華東,、華北、華南、西北,、西南等區(qū)域及海外亞非等地區(qū)的市場(chǎng)銷售和服務(wù)體系,，為公司的進(jìn)一步發(fā)展打下了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

公司控股股東為深創(chuàng)投,，本次發(fā)行前持有1,778.40萬(wàn)股股份,，占本次發(fā)行前總股本的35.568%，為發(fā)行人的控股股東,。深圳市國(guó)資委直接或間接持有深創(chuàng)投46.63%的股權(quán),，為公司的實(shí)際控制人。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012　年修訂）,，公司所屬行業(yè)為“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（I65）”,；根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011年公布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T475-2011），公司所處行業(yè)為“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（I65）”,。

中新賽克本次擬投入募集資金59,623.72萬(wàn)元用于網(wǎng)絡(luò)與機(jī)器數(shù)據(jù)可視化產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目,、網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化項(xiàng)目,、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,。

　　控股股東深創(chuàng)投未了訴訟較多遭問(wèn)詢

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，2017年8月21日,，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見(jiàn)中對(duì)中新賽克提出諸多問(wèn)詢,。部分問(wèn)題如下：

截至招股說(shuō)明書簽署之日，公司控股股東深創(chuàng)投的未了訴訟較多,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、律師核查并說(shuō)明控股股東相關(guān)訴訟發(fā)生之原因，上述訴訟是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生不利影響,，并結(jié)合控股股東訴訟較多的情況,，核查發(fā)行人控股股東報(bào)告期內(nèi)是否存在重大違法違規(guī)行為。

2012年10月,，發(fā)行人控股股東深創(chuàng)投從中興通訊受讓發(fā)行人68%股權(quán)時(shí),，發(fā)行人的評(píng)估報(bào)告未履行評(píng)估備案手續(xù),。后續(xù)變更為股份有限公司以及管理團(tuán)隊(duì),、任子行、美亞柏科增資時(shí)也未履行相關(guān)評(píng)估備案手續(xù),。中興通訊和深創(chuàng)投均為國(guó)有企業(yè),。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查2012年中興通訊轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股權(quán)時(shí)是否履行招拍掛等相關(guān)程序,，核查變更為股份有限公司以及管理團(tuán)隊(duì),、美亞柏科、任子行增資時(shí)未履行相關(guān)評(píng)估備案手續(xù)是否取得有權(quán)機(jī)關(guān)的后續(xù)確認(rèn)。

公司控股股東為深創(chuàng)投,，控股股東深創(chuàng)投主要從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù),，并為所投資企業(yè)提供中介和增值服務(wù)等業(yè)務(wù)，未從事與發(fā)行人相同或相似的業(yè)務(wù),。深創(chuàng)投實(shí)際控制的其他企業(yè)主要從事創(chuàng)業(yè)投資,、創(chuàng)業(yè)投資咨詢和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，也均未從事與發(fā)行人相同或相似業(yè)務(wù),。但深創(chuàng)投投資企業(yè)眾多,，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師進(jìn)一步核查并披露：（1)深創(chuàng)投及其控制的投資企業(yè)所投資,、控制的與發(fā)行人業(yè)務(wù)存在相同和相似的相關(guān)企業(yè)的基本情況,；（2）凌東勝控制的企業(yè)的基本情況；（2）上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),，說(shuō)明是否簡(jiǎn)單依據(jù)經(jīng)營(yíng)范圍對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出判斷,，是否僅以經(jīng)營(yíng)區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品,、細(xì)分市場(chǎng)的不同來(lái)認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),；（3）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn),、人員,、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購(gòu)銷售渠道,、客戶,、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性；（4）上述企業(yè)是否可能和發(fā)行人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),、其他利益沖突或利益輸送的情形,；

請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說(shuō)明發(fā)行人的股東是否曾經(jīng)或目前存在股權(quán)代持或其他利益安排,；核查披露歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因,、價(jià)格、定價(jià)依據(jù),、價(jià)款支付和稅收繳納情況,；核查并說(shuō)明2011年和2012年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格差異較大的原因,，2012年9月兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格存在差異的原因和合理性,；核查并說(shuō)明2014年9月股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，股東凌東勝轉(zhuǎn)讓給南京創(chuàng)昀和南京眾灃的轉(zhuǎn)讓價(jià)格不同的原因；核查并披露新增股東的個(gè)人履歷和工作經(jīng)歷（合伙企業(yè)或公司法人需穿透至最上層合伙人和股東）,；就新增股東與發(fā)行人的實(shí)際控制人,、主要股東,、董監(jiān)高,、本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員之間有無(wú)親屬關(guān)系,、關(guān)聯(lián)關(guān)系，有無(wú)委托持股或其他協(xié)議安排等發(fā)表明確核查意見(jiàn),。

公司的寬帶網(wǎng)產(chǎn)品需要國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心相關(guān)資質(zhì)及電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證,，公司已經(jīng)取得國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心相關(guān)資質(zhì),，但尚未取得電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證。截至2016年5月,，電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證正在辦理中,。移動(dòng)網(wǎng)產(chǎn)品其主要使用對(duì)象為公安領(lǐng)域相關(guān)部門，2014年，賽克科技成為警用產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè),，賽克科技移動(dòng)網(wǎng)產(chǎn)品可直接銷售給公安領(lǐng)域相關(guān)部門,。網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品,，網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)銷售和使用需取得《計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全專用產(chǎn)品銷售許可證》,，報(bào)告期內(nèi),，發(fā)行人的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品客戶為中興通訊及其子公司中興康訊，產(chǎn)品用于中興通訊的海外項(xiàng)目,，發(fā)行人的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品最終銷售和使用均在中華人民共和國(guó)境外,，目前對(duì)公司銷售尚未產(chǎn)生影響,。大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品無(wú)需具備相關(guān)資質(zhì),。寬帶網(wǎng)產(chǎn)品在2013年-2015年占發(fā)行人營(yíng)收的比重在60%左右,，2016年上半年該產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入的比重顯著降低。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露公司寬帶網(wǎng)產(chǎn)品2016年上半年占公司營(yíng)業(yè)收入比重顯著降低和網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品比重顯著提高的原因及合理性,；補(bǔ)充披露發(fā)行人電信設(shè)備進(jìn)網(wǎng)許可證的辦理的進(jìn)展情況；補(bǔ)充說(shuō)明其寬帶網(wǎng)產(chǎn)品的機(jī)框需要從中興通訊采購(gòu),，對(duì)中興通訊存在依賴,，是否對(duì)發(fā)行人寬帶網(wǎng)的業(yè)務(wù)有重大不利影響等,。

公司的主要客戶由政府、系統(tǒng)建設(shè)單位,、集成商,、經(jīng)銷商等構(gòu)成。報(bào)告期內(nèi),，公司的銷售模式以直銷為主,，經(jīng)銷為輔，直銷收入占比分別為74.95%,、65.63%,、78.24%和93.93%，經(jīng)銷收入占比分別為25.05%,、34.37%,、21.76%和6.07%。根據(jù)客戶類型,，公司以直銷模式實(shí)現(xiàn)的收入又可以分為系統(tǒng)集成商集成公司產(chǎn)品用于集成項(xiàng)目,、項(xiàng)目的建設(shè)單位直接向公司采購(gòu)產(chǎn)品及零售三種。報(bào)告期內(nèi),，公司前五大客戶銷售金額分別為19,533.17萬(wàn)元,、13,413.65萬(wàn)元、17,556.14萬(wàn)元和7,996.72萬(wàn)元,，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為74.52%、50.73%,、60.09%和68.98%。其中2015年有大客戶為中國(guó)移動(dòng),，2016年移動(dòng)客戶流失,，新增了A國(guó)政府,。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露“建設(shè)單位,、集成商以及零售”三種直銷模式的詳細(xì)差異；補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)前五大經(jīng)銷商客戶及其基本情況（包括名稱,、銷售數(shù)量,、經(jīng)銷商背景,、經(jīng)銷商與公司是否有關(guān)聯(lián)關(guān)系等）,；補(bǔ)充披露公司經(jīng)銷商的選擇標(biāo)準(zhǔn),、進(jìn)入和退出機(jī)制，報(bào)告期內(nèi)重要經(jīng)銷商的變動(dòng)情況及原因,；補(bǔ)充披露公司與經(jīng)銷商之間相關(guān)經(jīng)銷協(xié)議的主要條款,，公司對(duì)經(jīng)銷商相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格、質(zhì)量及信用期的管控方式,；請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合公司所處行業(yè)的情況,，說(shuō)明2015年開(kāi)發(fā)了大客戶中國(guó)移動(dòng)，2016年中國(guó)移動(dòng)不再成為公司客戶的原因及合理性等,。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱中新賽克的最新招股書顯示,，控股股東深創(chuàng)投存在尚未了結(jié)的重大訴訟（金額大于100萬(wàn)元）共計(jì)27項(xiàng)。