簡要資產(chǎn)負債表

招股書顯示，2013-2017年1-6月,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.62億元,、2.64億元、2.92億元,、3.43億元,，1.64億元。凈利潤分別為5,725.54萬元,、7,833.65萬元,、8,824.05萬元、10,056.28萬元,、3,587.08萬元,。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤8,529.06萬元,、7,170.82萬元,、8,478.42萬元、8,768.30萬元,、2,964.76萬元,。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為10,127.86萬元、2,555.15萬元,、10,415.29萬元,、10,461.38萬元、-3,027.87萬元,。

2013-2017年1-6月,，公司負債合計分別為1.12億元、1.04億元,、1.38億元,、2.62億元,、3.88億元。流動負債合計分別為1億元,、0.94億元,、1.28億元、2.51億元,、3.79億元,。資產(chǎn)負債率分別為29.45%、23.20%,、20.57%,、30.98%、40.07%,?！?/p>

　　逾期應(yīng)收賬款超過凈利潤

　　公司應(yīng)收賬款逾期及回款情況

招股書顯示，2014-2017年1-6月,，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為2,383.79萬元,、9,345.44萬元、12,775.02萬元,、13,927.11萬元,。2013-2017年1-6月，凈利潤分別為5,725.54萬元,、7,833.65萬元,、8,824.05萬元、10,056.28萬元,、3,587.08萬元,。以上數(shù)據(jù)可以看出，2015-2017年上半年,，公司逾期應(yīng)收賬款金額超過同期凈利潤,。

公司稱，2014-2017年1-6月,，逾期的應(yīng)收賬款比例分別為18.00%,、58.95%、65.70%,、68.91%,，逾期應(yīng)收賬款比例有所上升。應(yīng)收賬款前五名客戶占比分別為65.07%,、69.81%,、67.80%及63.62%，期末應(yīng)收賬款較為集中,。2014年度由于建設(shè)單位等直接客戶數(shù)量較少,，銷售收入集中度較低，應(yīng)收賬款逾期比例較低,；2014年末至2017年6月末逾期比例逐年提高,，主要是因為對建設(shè)單位銷售收入比重逐步提高和大額合同應(yīng)收賬款逾期的影響：a）公司寬帶網(wǎng)、移動網(wǎng)產(chǎn)品收入規(guī)?？焖僭鲩L,，該產(chǎn)品主要用于政府機關(guān)、電信運營商系統(tǒng)建設(shè)項目,，相關(guān)用戶回款流程較長導(dǎo)致付款延遲,；b）公司加大力度開發(fā)政府部門、電信運營商等建設(shè)單位作為直接客戶,，報告期內(nèi)向建設(shè)單位直接銷售收入比重分別為10.35%,、44.13%、59.98%和32.04%,，自2015年起大幅提高,；c）受大額合同付款延遲影響：a.2015年末與信通科創(chuàng)簽署的合同所形成的應(yīng)收賬款由于其下游客戶付款滯后存在逾期，截至目前已全部收回,；b.中國移動2015年,、2016年驗收的合同約定了30%尾款在項目終驗時支付，由于項目整體完工進度延遲尾款支付滯后,，其中2015年末應(yīng)收款截至目前已全部收回,；c.肯尼亞政府2016年驗收的合同約定的到貨款和驗收款于2016年末、2017年6月末的應(yīng)收賬款由于客戶付款審批流程延遲回款滯后,，截至目前相關(guān)合同款已收回54.29%,。上述逾期款項合計占2015年末、2016年末和2017年6月末逾期應(yīng)收賬款比例分別為28.48%,、46.12%,、54.54%。公司應(yīng)收賬款按照合同核算,，應(yīng)收賬款回款與相關(guān)合同為一一對應(yīng)關(guān)系,，不存在回款先沖減賬齡較長應(yīng)收賬款的情況。

公司的直接客戶及經(jīng)銷商的下游客戶主要是政府部門,、上市公司,、大型系統(tǒng)集成商等規(guī)模實力較強、信譽良好的客戶,，公司與主要客戶和經(jīng)銷商合作關(guān)系穩(wěn)定,，歷史應(yīng)收賬款回款情況良好。雖然公司逾期應(yīng)收賬款比例近年有所提高,，但報告期各期末賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比例分別為82.30%,、79.62%,、64.33%及66.04%，導(dǎo)致2-3年和3年以上應(yīng)收賬款比例提高的主要是中國移動,、肯尼亞政府等建設(shè)單位和最終客戶付款滯后所致,，公司賬齡結(jié)構(gòu)合理。由于公司所處行業(yè)和客戶的特性,，發(fā)生重大應(yīng)收賬款壞賬無法收回的風(fēng)險較小,，公司盈利質(zhì)量良好。

　　老東家中興通訊或間接持股　雙方關(guān)聯(lián)交易頻繁　

據(jù)中國網(wǎng)報道,，中新賽克前身為中興特種,，成立于2003年。成立之初,，中興通訊持有公司68%的股權(quán),。2012年，中興通訊將持有的中興特種全部股權(quán)作價5.28億元轉(zhuǎn)讓給深創(chuàng)投,、廣東紅土,、南京紅土等。其中,，控股股東深創(chuàng)投直接及間接控制47.03%的股份,。

中興通訊出售中興特種后，自然無緣參與中新賽克IPO盛宴,。不過,，中新賽克與中興通訊并非“一刀兩斷”，雙方仍有著頻繁的關(guān)聯(lián)交易,。中新賽克坦言,，中興通訊對公司網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品仍有需求，仍是公司重要的海外市場渠道資源,；此外,，公司在市場上選擇合格供應(yīng)商時，中興通訊下屬企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)產(chǎn)品有一定優(yōu)勢,，或能夠滿足公司需要,。

據(jù)招股書披露，2014-2016年和2017年1-6月,，中新賽克通過中興通訊及其子公司中興康訊實現(xiàn)海外銷售的收入分別為2035.99萬元,、860.04萬元、244.28萬元,、146.90萬元,，占當期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為7.70%、2.94%、0.71%,、0.89%,；同期，中新賽克與中興通訊及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生的采購額分別為1459.50萬元,、1137.00萬元,、3302.32萬元、1419.36萬元,，占同期總采購額比例分別為20.17%、17.10%,、28.62%,、12.07%。

對于雙方的關(guān)聯(lián)關(guān)系,，中新賽克表示,，是由于控股股東深創(chuàng)投之監(jiān)事韋在勝在中興新通訊、中興通訊及中興康訊擔(dān)任董事,、高管職務(wù)而產(chǎn)生,。不過，2016年8月23日,，韋在勝不再擔(dān)任深創(chuàng)投之監(jiān)事,，自該日起12個月后中興通訊及其關(guān)聯(lián)企業(yè)不再構(gòu)成本公司之關(guān)聯(lián)方。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者還注意到,，中興通訊可能仍間接持有中新賽克部分股份,。來自國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的消息顯示，中興通訊現(xiàn)身深創(chuàng)投股東行列,。

　　深創(chuàng)投部分股東信息（圖片來源,，中國網(wǎng)）