簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表

招股書顯示,，2013-2017年1-6月,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.62億元、2.64億元,、2.92億元,、3.43億元,，1.64億元。凈利潤(rùn)分別為5,725.54萬(wàn)元,、7,833.65萬(wàn)元,、8,824.05萬(wàn)元,、10,056.28萬(wàn)元、3,587.08萬(wàn)元,?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)8,529.06萬(wàn)元、7,170.82萬(wàn)元,、8,478.42萬(wàn)元,、8,768.30萬(wàn)元、2,964.76萬(wàn)元,。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為10,127.86萬(wàn)元,、2,555.15萬(wàn)元、10,415.29萬(wàn)元,、10,461.38萬(wàn)元,、-3,027.87萬(wàn)元。

2013-2017年1-6月,，公司負(fù)債合計(jì)分別為1.12億元,、1.04億元、1.38億元,、2.62億元,、3.88億元。流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為1億元,、0.94億元,、1.28億元、2.51億元,、3.79億元,。資產(chǎn)負(fù)債率分別為29.45%、23.20%,、20.57%,、30.98%、40.07%,?！?/p>

　　逾期應(yīng)收賬款超過(guò)凈利潤(rùn)

　　公司應(yīng)收賬款逾期及回款情況

招股書顯示，2014-2017年1-6月,，公司逾期應(yīng)收賬款金額分別為2,383.79萬(wàn)元、9,345.44萬(wàn)元,、12,775.02萬(wàn)元,、13,927.11萬(wàn)元。2013-2017年1-6月,，凈利潤(rùn)分別為5,725.54萬(wàn)元,、7,833.65萬(wàn)元,、8,824.05萬(wàn)元、10,056.28萬(wàn)元,、3,587.08萬(wàn)元,。以上數(shù)據(jù)可以看出，2015-2017年上半年,，公司逾期應(yīng)收賬款金額超過(guò)同期凈利潤(rùn),。

公司稱，2014-2017年1-6月,，逾期的應(yīng)收賬款比例分別為18.00%,、58.95%、65.70%,、68.91%,，逾期應(yīng)收賬款比例有所上升。應(yīng)收賬款前五名客戶占比分別為65.07%,、69.81%,、67.80%及63.62%，期末應(yīng)收賬款較為集中,。2014年度由于建設(shè)單位等直接客戶數(shù)量較少,，銷售收入集中度較低，應(yīng)收賬款逾期比例較低,；2014年末至2017年6月末逾期比例逐年提高,，主要是因?yàn)閷?duì)建設(shè)單位銷售收入比重逐步提高和大額合同應(yīng)收賬款逾期的影響：a）公司寬帶網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)產(chǎn)品收入規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng),，該產(chǎn)品主要用于政府機(jī)關(guān)、電信運(yùn)營(yíng)商系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目,，相關(guān)用戶回款流程較長(zhǎng)導(dǎo)致付款延遲,；b）公司加大力度開發(fā)政府部門、電信運(yùn)營(yíng)商等建設(shè)單位作為直接客戶,，報(bào)告期內(nèi)向建設(shè)單位直接銷售收入比重分別為10.35%,、44.13%、59.98%和32.04%,，自2015年起大幅提高,；c）受大額合同付款延遲影響：a.2015年末與信通科創(chuàng)簽署的合同所形成的應(yīng)收賬款由于其下游客戶付款滯后存在逾期，截至目前已全部收回,；b.中國(guó)移動(dòng)2015年,、2016年驗(yàn)收的合同約定了30%尾款在項(xiàng)目終驗(yàn)時(shí)支付，由于項(xiàng)目整體完工進(jìn)度延遲尾款支付滯后，其中2015年末應(yīng)收款截至目前已全部收回,；c.肯尼亞政府2016年驗(yàn)收的合同約定的到貨款和驗(yàn)收款于2016年末,、2017年6月末的應(yīng)收賬款由于客戶付款審批流程延遲回款滯后，截至目前相關(guān)合同款已收回54.29%,。上述逾期款項(xiàng)合計(jì)占2015年末,、2016年末和2017年6月末逾期應(yīng)收賬款比例分別為28.48%、46.12%,、54.54%,。公司應(yīng)收賬款按照合同核算，應(yīng)收賬款回款與相關(guān)合同為一一對(duì)應(yīng)關(guān)系,，不存在回款先沖減賬齡較長(zhǎng)應(yīng)收賬款的情況,。

公司的直接客戶及經(jīng)銷商的下游客戶主要是政府部門、上市公司,、大型系統(tǒng)集成商等規(guī)模實(shí)力較強(qiáng),、信譽(yù)良好的客戶，公司與主要客戶和經(jīng)銷商合作關(guān)系穩(wěn)定,，歷史應(yīng)收賬款回款情況良好,。雖然公司逾期應(yīng)收賬款比例近年有所提高，但報(bào)告期各期末賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比例分別為82.30%,、79.62%,、64.33%及66.04%，導(dǎo)致2-3年和3年以上應(yīng)收賬款比例提高的主要是中國(guó)移動(dòng),、肯尼亞政府等建設(shè)單位和最終客戶付款滯后所致,，公司賬齡結(jié)構(gòu)合理。由于公司所處行業(yè)和客戶的特性,，發(fā)生重大應(yīng)收賬款壞賬無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)較小,，公司盈利質(zhì)量良好。

　　老東家中興通訊或間接持股　雙方關(guān)聯(lián)交易頻繁　

據(jù)中國(guó)網(wǎng)報(bào)道,，中新賽克前身為中興特種,，成立于2003年。成立之初,，中興通訊持有公司68%的股權(quán),。2012年，中興通訊將持有的中興特種全部股權(quán)作價(jià)5.28億元轉(zhuǎn)讓給深創(chuàng)投,、廣東紅土,、南京紅土等。其中,，控股股東深創(chuàng)投直接及間接控制47.03%的股份,。

中興通訊出售中興特種后,，自然無(wú)緣參與中新賽克IPO盛宴,。不過(guò),，中新賽克與中興通訊并非“一刀兩斷”，雙方仍有著頻繁的關(guān)聯(lián)交易,。中新賽克坦言,，中興通訊對(duì)公司網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容安全產(chǎn)品仍有需求，仍是公司重要的海外市場(chǎng)渠道資源,；此外,，公司在市場(chǎng)上選擇合格供應(yīng)商時(shí)，中興通訊下屬企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)產(chǎn)品有一定優(yōu)勢(shì),，或能夠滿足公司需要,。

據(jù)招股書披露，2014-2016年和2017年1-6月,，中新賽克通過(guò)中興通訊及其子公司中興康訊實(shí)現(xiàn)海外銷售的收入分別為2035.99萬(wàn)元,、860.04萬(wàn)元、244.28萬(wàn)元,、146.90萬(wàn)元,，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為7.70%、2.94%,、0.71%,、0.89%；同期,，中新賽克與中興通訊及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生的采購(gòu)額分別為1459.50萬(wàn)元,、1137.00萬(wàn)元、3302.32萬(wàn)元,、1419.36萬(wàn)元,，占同期總采購(gòu)額比例分別為20.17%、17.10%,、28.62%,、12.07%。

對(duì)于雙方的關(guān)聯(lián)關(guān)系,，中新賽克表示,，是由于控股股東深創(chuàng)投之監(jiān)事韋在勝在中興新通訊、中興通訊及中興康訊擔(dān)任董事,、高管職務(wù)而產(chǎn)生,。不過(guò)，2016年8月23日,，韋在勝不再擔(dān)任深創(chuàng)投之監(jiān)事,，自該日起12個(gè)月后中興通訊及其關(guān)聯(lián)企業(yè)不再構(gòu)成本公司之關(guān)聯(lián)方,。

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者還注意到，中興通訊可能仍間接持有中新賽克部分股份,。來(lái)自國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的消息顯示,，中興通訊現(xiàn)身深創(chuàng)投股東行列。

　　深創(chuàng)投部分股東信息（圖片來(lái)源,，中國(guó)網(wǎng)）