9月4日，PVC期貨主力合約創(chuàng)出階段性高點(diǎn)后,，一路振蕩下行,，在6600點(diǎn)上方跌勢(shì)放緩,。目前來(lái)看,，雖然PVC基本面略偏多，但資金的偏空情緒較濃,，疊加整體化工品的偏弱行情，短期PVC將下探尋找下方支撐位,。

　　供需面呈現(xiàn)新變化

　　9月PVC裝置檢修結(jié)束后，10月檢修預(yù)期減少,，PVC供應(yīng)端利好或減弱,。今年以來(lái)，環(huán)保督察對(duì)PVC行業(yè)檢修的影響十分明顯,。上周國(guó)內(nèi)PVC整體行業(yè)開(kāi)工率在66.5%,，仍處于中低水平，預(yù)計(jì)國(guó)慶后開(kāi)工將有所回升,。從目前公布的檢修情況看,，10月PVC計(jì)劃?rùn)z修產(chǎn)能約140萬(wàn)噸，環(huán)比9月約240萬(wàn)噸的水平略有減少,，也暫不及去年同期約390萬(wàn)噸的水平,。因此，10月PVC供應(yīng)環(huán)比,、同比均有增加的可能,。

　　同時(shí)，下游需求“金九銀十”特征暫未顯現(xiàn),。一方面,，由于市場(chǎng)買漲不買跌的心理影響,，以及臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，下游采購(gòu),、備貨意愿均不足,。另一方面，受環(huán)保督察影響,，華北,、華東、華南PVC主要消費(fèi)地區(qū)的下游行業(yè)開(kāi)工受影響,，短期需求偏弱,。

　　供應(yīng)增加、需求放緩,，使得PVC近期庫(kù)存出現(xiàn)回升。最新數(shù)據(jù)顯示,，上周華東和華南地區(qū)總庫(kù)存量在17.4萬(wàn)噸附近,，環(huán)比前一周上升0.8萬(wàn)噸。華東地區(qū)PVC庫(kù)存在12.8萬(wàn)噸;華南地區(qū)庫(kù)存在4.6萬(wàn)噸左右,。從庫(kù)存變化情況看,，8月底PVC社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)上升跡象。

　　后市不宜過(guò)分看空

　　一方面,，國(guó)內(nèi)電石價(jià)格上漲,，對(duì)PVC價(jià)格構(gòu)成成本支撐。數(shù)據(jù)顯示,，上周國(guó)內(nèi)電石價(jià)格繼續(xù)維持偏多走勢(shì),。供應(yīng)方面，電石企業(yè)開(kāi)工不穩(wěn)定,，供應(yīng)緊張暫未緩解,，支撐價(jià)格走高。需求方面,，華北,、東北PVC企業(yè)電石到貨仍偏緊。目前,，西北地區(qū)電石主流出廠報(bào)價(jià)維持在2850—2950元/噸,，華北地區(qū)電石主流到貨價(jià)在3010—3250元/噸，較前一周增加100元/噸,，東北地區(qū)電石主流到貨價(jià)在3230—3275元/噸,。

　　另一方面，9—10月亞洲地區(qū)PVC供應(yīng)仍偏緊,，利好國(guó)內(nèi)PVC出口,。一是韓國(guó),、日本地區(qū)裝置檢修，供應(yīng)恢復(fù)暫有限;二是遠(yuǎn)洋貨供應(yīng)受限,，美國(guó)颶風(fēng)對(duì)其PVC出口影響未完全恢復(fù),。美國(guó)作為一個(gè)凈出口國(guó)，主要出口方向?yàn)榘臀骱陀《?，若印度PVC需求啟動(dòng),，后期或利好我國(guó)PVC出口。目前亞洲生產(chǎn)商多計(jì)劃調(diào)漲10月報(bào)價(jià),，上周盡管中國(guó)PVC價(jià)格下跌,，但CFR印度持穩(wěn)在1000美元/噸，CFR東南亞持穩(wěn)在950美元/噸,。

　　綜合來(lái)看,，短期PVC市場(chǎng)將延續(xù)調(diào)整，這是對(duì)前期高價(jià)的修復(fù),，但回落至成本線附近將受到一定支撐,。關(guān)注6500—6600元/噸一線附近的支撐。長(zhǎng)期看,，由于PVC行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩局面已有較大改善,，在需求維持增長(zhǎng)的情況下，PVC價(jià)格重心將逐步上移,。