每經(jīng)記者 肖樂 每經(jīng)編輯 畢陸名

9月26日，拍拍貸公告宣布,，因業(yè)務(wù)調(diào)整和產(chǎn)品優(yōu)化的需求,，將于2017年10月10日起關(guān)閉拍活寶業(yè)務(wù)。拍活寶是拍拍貸的活期產(chǎn)品,，和拍拍貸平臺上的上千個(gè)債權(quán)掛鉤,，收益浮動，可靈活提現(xiàn),。

拍拍貸方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，此舉是響應(yīng)監(jiān)管要求。此前,，《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)事實(shí)認(rèn)定與整改工作指引表》將“向出借人提供各類活期產(chǎn)品,，或承諾出借資金可以隨時(shí)提取”列為限期整改行為之一。

記者注意到,，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會近日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示,，就今年下半年可能面對的短期流動性風(fēng)險(xiǎn)，各成員機(jī)構(gòu)合理引導(dǎo)投資資金,，堅(jiān)決杜絕資金錯配,，堅(jiān)決不提供違規(guī)的流動性過強(qiáng)的活期類業(yè)務(wù)。此外,，有業(yè)內(nèi)人士表示,，目前網(wǎng)貸活期類業(yè)務(wù)是否合規(guī)面臨極大的挑戰(zhàn)。

拍拍貸下架活期產(chǎn)品

拍拍貸公告,，拍活寶將于2017年10月10日起關(guān)閉業(yè)務(wù),，屆時(shí)余額自動返回至用戶的余額中，10月10日之前,，用戶仍可自由贖回,。

根據(jù)拍拍貸9月27日更新的數(shù)據(jù)，拍活寶過去7天平均歷史年化收益率為6.31%,。目前,，拍活寶累計(jì)投資總額達(dá)28億元，總購買人數(shù)接近14萬,。

此前,，上海曾出臺網(wǎng)貸整改指引，其中要求網(wǎng)貸平臺在備案登記前限期整改將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分（期限錯配）的行為,，“向出借人提供各類活期產(chǎn)品,，或承諾出借資金可以隨時(shí)提取”被列為整治的具體問題之一，而法律依據(jù)為《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）第三條,、第十條（六）,，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得提供增信服務(wù)，不得直接或間接歸集資金,，不得非法集資,，不得損害國家利益和社會公共利益；不得將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分,。

盈燦咨詢高級研究員張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，從監(jiān)管政策來看,，并未對P2P網(wǎng)貸平臺活期產(chǎn)品做出明確的要求。但各地區(qū)金融監(jiān)管部門對平臺整改要求會有所不同,。從上海整改指引來看，上海網(wǎng)貸監(jiān)管層對P2P網(wǎng)貸平臺活期產(chǎn)品的態(tài)度是禁止的,。

活期業(yè)務(wù)藏流動性風(fēng)險(xiǎn)

2016年《暫行辦法》發(fā)布之后,，仍有不少平臺有活期理財(cái)產(chǎn)品。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言指出,，當(dāng)前的網(wǎng)貸活期產(chǎn)品除了貨幣基金代銷外,，基本都是通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓變相實(shí)現(xiàn)即時(shí)贖回。

“債權(quán)轉(zhuǎn)讓的一個(gè)問題在于拉長了債權(quán)債務(wù)鏈條,，本來是借款人和投資者兩方的關(guān)系,，因?yàn)橹虚g多次債權(quán)轉(zhuǎn)讓，演變成了多方關(guān)系,；另一個(gè)則是期限錯配的問題,，短期資金對應(yīng)長期資產(chǎn)，真正出現(xiàn)流動性問題的時(shí)候,，找不到新的受讓人,，只能等著到期后借款人的還本付息。對投資者而言,，便會遭遇到流動性問題,。”薛洪言表示,。

張葉霞也指出,，“活期類產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是投資者可以做到隨進(jìn)隨出，但如果資產(chǎn)端出現(xiàn)問題,，就會導(dǎo)致平臺出現(xiàn)流動性緊張,，平臺也可能會無法滿足投資人的贖回提現(xiàn)需求?！?/p>

此外,，張葉霞指出，目前P2P活期理財(cái)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于涉嫌非法集資,，平臺可能通過歸集用戶資金進(jìn)行項(xiàng)目投資,，當(dāng)平臺的活期理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大時(shí)，容易發(fā)展成資金池,，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)明令不得設(shè)立資金池,。目前網(wǎng)貸活期類業(yè)務(wù)是否合規(guī)面臨極大的挑戰(zhàn)。