另類的價值投資玩法?

來自Wind資訊的數據顯示,東方資管旗下的權益類基金今年以來整體業(yè)績優(yōu)異:截至9月27日收盤,東方紅旗下的權益類基金錄得全線正收益,其中表現最為出色的是東方紅滬港深,該基金年內的凈值增長率達到了43.50%,另有兩只基金的凈值增長率也突破了30%,。

某分析師分析,該公司的整體風格是平衡偏價值的,選擇的股票的特征大概是平均市值50億~200億,、市盈率50倍上下、市凈率4~5倍,。這樣的上市公司其實有很多,包括很多市值比較大的1000~2000億的企業(yè)也滿足這樣的特征,。但隨著基金整體規(guī)模的壯大,未來公司旗下基金的一致性可能會變差,不同基金的持股重合度可能會下降。

就現階段而言,數據顯示,東方資管幾個基金經理的持股平均市值如下:王延飛是180億左右,、林鵬是43億左右,楊達治是130億左右;同時,他們的平均換手率0.5倍~0.8倍,重倉股重合度在80%以上,。

以同一時期成立、同一基金經理管理的兩只基金東方紅滬港深(002803)和東方紅睿華(169105)做比,兩只基金從倉位到持股都十分相似,差別在于東方紅滬港深開放申贖而睿華封閉運行;今年6月,基金公司公告東方紅滬港深的申購限額僅為1000元;那么,除了東方紅滬港深的規(guī)模為42.25億而睿華規(guī)模為84.68億以外,兩只基金都十分相似,且從往年收益率,、凈值走勢和相關程度來看,兩基金也是幾乎一致的,。可見,東證資管整體長期持有,、淡化擇時,、重點選股的策略受規(guī)模的影響并不大。