草案二審稿充分考慮證券市場的實際情況,，根據(jù)常委會的審議意見和有關方面意見,，對修訂草案進行了修改,，進一步完善證券交易規(guī)則,，強化信息披露要求，加強證券市場監(jiān)管,，加大對證券違法行為的處罰力度,，突出對投資者權益的保護。

堅定市場法制化方向的同時,，配套的制度改革也在穩(wěn)步推進,。十八大以來，我國新股發(fā)行制度不斷改革完善,。2013年11月,，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》，拉開新一輪新股發(fā)行制度改革的大幕,，IPO工作隨之而重啟,。本次發(fā)行改革將“獨立性要求”和“募集資金使用”調(diào)整為信息披露要求,，通過信息披露強化約束，加強事中事后監(jiān)管，進一步增強了市場化機制在新股發(fā)行中的作用,。

9月29日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示,，十八大以來證券資格會計師事務所發(fā)展取得長足進步,，有效提升了其作為資本市場會計信息看門人的作用，上市公司年度財務報表涉及重大會計處理違規(guī),、會計信息披露不充分,、會計差錯更正等呈現(xiàn)逐年下降趨勢，資本市場會計信息披露質(zhì)量得到明顯提高,。

申銀萬國分析師龔芳指出,，未來監(jiān)管層將繼續(xù)完善信息披露制度和投資者保護制度,，把穩(wěn)定市場作為修復市場,、發(fā)展市場的基本前提,，對IPO進行改革以提高A股的市場化程度。

投融資生態(tài)優(yōu)化

外資的流入和監(jiān)管體系的完善,，使得資本市場的投融資生態(tài)正發(fā)生重構，與國際接軌,。

第五次全國金融工作會議強調(diào)服務實體經(jīng)濟是金融的天職和宗旨,。金融要擺正跟實體經(jīng)濟之間的關系，金融業(yè)是為實體經(jīng)濟服務的,，金融業(yè)處于輔助地位。對實體經(jīng)濟服務的好不好才是衡量金融業(yè)做得好不好的最重要標準,。

證監(jiān)會副主席姜洋日前表示，圍繞服務實體經(jīng)濟，把大力發(fā)展直接融資放在經(jīng)濟金融全局來謀劃和推進,，加快多層次資本市場體系建設。

砥礪奮進的五年,，新增直接融資在社會融資中的占比節(jié)節(jié)攀高，直接融資占比自2013年以來的保持上升勢頭,，并在2016年達到23.8%的峰值。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為,，未來股票融資需要重點加以發(fā)展。形成融資功能完備的多層次資本市場體系,，應是直接融資發(fā)展的目標。

融資結構轉型的同時,，市場投資風格正逐步向“價值投資”切換,，為投資者帶來良好回報。