十月以來(lái),，香港恒生指數(shù)持續(xù)上漲,，10月6日收盤報(bào)28458點(diǎn)，創(chuàng)下2007年12月以來(lái)收盤新高,，當(dāng)日盤中一度沖上28626點(diǎn),，突破2015年的28588點(diǎn)高點(diǎn),。市場(chǎng)分析人士指出，目前港股在低估值和南下資金的合力支持下，下一目標(biāo)將向2007年紀(jì)錄高位沖擊,。

人氣高漲

此輪牛市,，恒指自2016年初創(chuàng)下近4年的低位后，累計(jì)已上漲逾57%,。截至10月6日,，恒生指數(shù)年初至今的漲幅近30%。在港股通關(guān)閉的6個(gè)交易日中,，有2個(gè)交易日港股的成交額突破了千億港元大關(guān),，另外還有3個(gè)交易日的成交額也都在800億港元以上。而港股“黃金周”期間的3個(gè)交易日,，10月的3日,、4日和6日，恒生指數(shù)分別上漲2.25%,、0.73%,、0.28%。國(guó)企指數(shù)更是分別上漲了3.62%,、0.81%和0.54%,。

市場(chǎng)分析人士表示，此輪港股上漲,，可以說(shuō)是多因素促成,。消息面上，9月30日央行宣布將實(shí)施定向降準(zhǔn),。消息傳出后,，10月3日恒指應(yīng)聲大漲600多點(diǎn)。中資金融股和中資房產(chǎn)股表現(xiàn)不俗,，顯示市場(chǎng)對(duì)政策刺激的信號(hào)消化充分,。事實(shí)上，中資金融股此前就是漲勢(shì)最好的板塊之一,，工商銀行H股上周累計(jì)上漲了10%,。

除了央行政策助力之外，從國(guó)際大環(huán)境來(lái)說(shuō),，特朗普頒布了“稅改方案”,，引發(fā)了美國(guó)股市的大漲，也刺激了香港股市,，給港股創(chuàng)新高帶來(lái)了良好的外部環(huán)境,。

今年港股市場(chǎng)走牛的最大推動(dòng)力就是資金。在資金的來(lái)源上,，今年南下資金的主導(dǎo)力量明顯加強(qiáng),。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，不論是最近一個(gè)月、三個(gè)月還是最近半年,，可以看到凈買入金額排行前三的一直是匯豐,、騰訊和工商銀行。近半年港股通流入資金中,，20.09%的資金買入?yún)R豐,，9.28%買入騰訊，8.69%買入工商銀行,。也就是說(shuō)，最近半年,，約40%港股通資金都在買進(jìn)上述三只股票,。作為三只恒指重要的成分股，匯豐,、騰訊和工商銀行分別占恒生指數(shù)權(quán)重11.24%,、10.33和4.88%，資金對(duì)權(quán)重股的持續(xù)買入是支撐大市穩(wěn)步上行的重要因素,。

后市樂觀

面對(duì)不斷上漲的港股,，目前大多數(shù)分析師仍認(rèn)為，恒指的此輪牛市并未見頂,，后市有機(jī)會(huì)嘗試升穿2007年高位,。

分析人士認(rèn)為，今年至今港股表現(xiàn)冠絕全球發(fā)達(dá)市場(chǎng),，重要原因除了資金踴躍介入,，還有港股低估值和基本面改善。占主要比重的騰訊,、匯豐和工商銀行業(yè)績(jī)持續(xù)改善,，而且港股通資金至今一直保持流入，南下資金的持續(xù)流入和主導(dǎo)性作用持續(xù)放大,，為港股提供了源源不斷的投資動(dòng)力,，這種趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)將會(huì)持續(xù)。

與2007年港股市場(chǎng)相比,，最大的區(qū)別應(yīng)該是資金的來(lái)源,。在港股通開通以前，市場(chǎng)資金主要來(lái)源為外資和QFII基金,。而QFII額度的限制使資金面對(duì)很多的限制,。而數(shù)據(jù)顯示，港股通自開通以來(lái),，累計(jì)凈流入達(dá)5200億元人民幣,。當(dāng)然,，美元加息預(yù)期下的資產(chǎn)保值需要也是港股將持續(xù)受到追捧的原因之一。但美聯(lián)儲(chǔ)加息,、內(nèi)地房產(chǎn)調(diào)控對(duì)于市場(chǎng)整體走勢(shì)來(lái)說(shuō)或都是階段性插曲,，只要資金持續(xù)流入，這個(gè)主線劇情還在繼續(xù),，港股就有機(jī)會(huì)突破30000點(diǎn)甚至沖擊2007年牛市歷史高點(diǎn)31958點(diǎn),。

耀才證券陳偉聰表示，港股形態(tài)有利指數(shù)短期后市再向上推高,，以恒指目前估值約14.2倍看,，估值仍不算高，短期指數(shù)有條件上試29000點(diǎn),。

興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為,，恒生指數(shù)的靜態(tài)估值已處于過去五年的高點(diǎn),。但橫向與全球相比，無(wú)論恒指或者是國(guó)企指數(shù),，PE或者是PB指標(biāo)仍是估值洼地,。

中融基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)付世偉表示，港股牛市才走了一半,，1到2年內(nèi)港股仍然有一定的上行空間，恒生指數(shù)2018年有機(jī)會(huì)上升至32000點(diǎn),。