控股股東3年累計(jì)套現(xiàn)18.23億去年以來經(jīng)營業(yè)績大幅下滑

　　□本報記者魏度

　　曾躋身全球億萬富豪行列的萬馬股份(002276.SZ)實(shí)控人張德生,，在其邁入古稀之年之際迎來了新的挑戰(zhàn),。

　　40歲開始創(chuàng)業(yè)的張德生掌控萬馬股份28年,，于2009年將其推入資本市場。上市之后,，直到2015年，公司經(jīng)營業(yè)績保持了高速增長的驕人業(yè)績,。

　　然而,，這一勢頭在去年戛然而止。

　　去年,，萬馬股份的營業(yè)收入和凈利潤首次雙雙下滑,，今年上半年，公司增收不增利,，凈利潤下滑超四成,。

　　值得關(guān)注的是，今年上半年,，萬馬股份上半年經(jīng)營出現(xiàn)異動,，總資產(chǎn)猛增16億元，是前三年增加額之和的4倍,。與之相伴的是,，賬面資金、應(yīng)收賬款,、存貨均大幅增長,，但是，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額劇降12億元,。這一指標(biāo)是上市8年來首次大幅下滑,。

　　萬馬股份另一個備受關(guān)注的是控股股東大幅減持。

　　據(jù)長江商報記者不完全統(tǒng)計(jì),，近三年,，萬馬股份控股股東及其一致行動人共計(jì)減持了9440萬股，合計(jì)套現(xiàn)18.23億元,。因違規(guī)減持,，公司收到了交易所問詢函。

　　針對減持,、業(yè)績下滑等問題,，長江商報記者向萬馬股份發(fā)去了采訪函。截至發(fā)稿時，未收到公司方面的具體回復(fù),。

　　大股東3年減持套現(xiàn)18.23億

　　萬馬股份大股東首次大比例減持引來市場諸多猜測,。

　　9月29日，萬馬股份發(fā)布的控股股東減持股份的更正公告顯示,，今年9月26日,、27日，公司控股股東萬馬投資集團(tuán)通過大宗交易減持公司股份740萬股,，占當(dāng)前公司總股本10.35億股的0.7146%,。萬馬投資集團(tuán)及其一致行動人張德生(實(shí)際控制人)、張珊珊(實(shí)際控制人的女兒)從上次披露《權(quán)益變動報告書》和權(quán)益變動公告后,，累計(jì)減持公司股票5340萬股,，占公司目前總股本5.1570%。

　　長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn),，累計(jì)減持5340萬股發(fā)生于近兩年,。去年3月8日、9日,，分別減持了2800萬股,、1800萬股，共計(jì)4600萬股,。按減持均價計(jì)算,，兩日套現(xiàn)8.99億元。

　　萬馬股份控股股東的減持行為使其在第一時間收到了深交所的監(jiān)管函,。監(jiān)管函稱,，萬馬投資集團(tuán)在減持萬馬股份數(shù)量占萬馬股份總股本的比例達(dá)到5%時，未及時履行報告和信息披露義務(wù)并停止買賣萬馬股份股票的行為,，違反了相關(guān)規(guī)定,，要求公司充分重視問題，吸取教訓(xùn),，及時整改,，杜絕上述問題的再次發(fā)生。

　　有意思的是,，在萬馬投資集團(tuán)大幅減持之日,，即9月26日，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部就向萬馬股份發(fā)出了問詢函,，涉及股價漲幅與同期創(chuàng)業(yè)板綜指偏離度較大、控股股東及實(shí)控人是否存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng),、是否存在違反信批的情形等進(jìn)行問詢,。

　　二級市場上，從今年6月份以來,，股價持續(xù)上漲,，6月2日最低價為9元,，9月26日收盤價為12.57元，漲幅為39.67%,。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn),，此次減持并非萬馬投資集團(tuán)的首次減持。在2015年5月13日,，其一口氣拋出了4100萬股,，減持均價為20.50元，套現(xiàn)8.41億元,。

　　綜上所述,，萬馬股份2009年上市以來，控股股東萬馬投資集團(tuán)及其一致行動人張德生,、張珊珊分三次共計(jì)減持了9440萬股,，累計(jì)套現(xiàn)18.23億元。

　　其實(shí),，不僅是控股股東在減持,，萬馬股份的董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人也在減持。

　　長江商報記者查詢到,，去年以來,，先后有董秘屠國良，董事,、副總經(jīng)理沈偉康,，董事張丹鳳的關(guān)聯(lián)人實(shí)施了減持，共計(jì)減持了18萬股,。此外,，監(jiān)事張亦春的配偶還進(jìn)行了短線操作。

　　5年投資近30億擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)

　　2009年7月10日登陸中小板的萬馬股份,，僅過兩年就開始借助資本市場募資進(jìn)行擴(kuò)張,。

　　回溯公告發(fā)現(xiàn)，2011年至今年7月,，萬馬股份推出了5份定增方案,，其中3份成功實(shí)施，2份終止,，共計(jì)募資凈額為22.72億元,。

　　2011年至今，萬馬股份頻頻進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局,。

　　2011年為智能電網(wǎng)專用電纜投資項(xiàng)目,。2012年，有三項(xiàng)投資，分別為0.22億元電力電纜研發(fā)中心投資項(xiàng)目,、3.21億元交聯(lián)聚乙烯環(huán)保電纜投資項(xiàng)目以及耗資10.05億元購買萬馬高分子,、天屹通信、萬馬特纜三家公司各100%股權(quán),。2013年,，推出擬投資0.35億元的風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目，同時終止實(shí)施擬投資1.72億元的風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目,，并用該項(xiàng)目剩余募集資金及節(jié)余資金(含利息)永久補(bǔ)充流動資金,。

　　2015年，萬馬股份進(jìn)行了三項(xiàng)投資,，除了重啟風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目,，擬投資額增加至2.01億元外，還推出了2.02億元的軌道交通用特種電纜投資項(xiàng)目,、9.61億元的I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目(一期),。不過，2015年,，萬馬股份推出的12.58億元定增融資方案終止,，該項(xiàng)目并未實(shí)際實(shí)施。

　　今年以來,，隨著定增募資8.75億元的實(shí)施,，萬馬股份繼續(xù)推進(jìn)I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目(一期)，同時推出年產(chǎn)5.6萬噸的新型環(huán)保高分子材料,，該項(xiàng)目擬投資0.99億元,，現(xiàn)已投入0.35億元。

　　長江商報記者初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，上述幾項(xiàng)投資,，萬馬股份擬投資為28.46億元。上述投資項(xiàng)目,，涉及新能源及充電各環(huán)節(jié)的全網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè),、高分子材料、通信等眾多領(lǐng)域,。

　　梳理發(fā)現(xiàn),，萬馬股份依托萬馬新能源(制造)、愛充網(wǎng)(網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營),、新能源投資(投資),，試圖實(shí)現(xiàn)智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營+投資建設(shè)充電網(wǎng)的充電各環(huán)節(jié)全網(wǎng)絡(luò)布局。去年,，公司新能源投資公司在江蘇,、武漢,、北京,、寧波,、上海、福州,、深圳等地設(shè)立9家地方投資公司,，在這些地方開展充電樁的投資建設(shè)，并相繼承建廈門,、福州,、杭州蕭山、上海浦東等機(jī)場新能源充電樁項(xiàng)目,。

　　去年10月,，萬馬股份還公告稱，擬投資5億元設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)公司,，擬將上市公司體系內(nèi)的新能源業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及子公司剝離至新能源產(chǎn)業(yè)公司,，進(jìn)行資源整合。因此,，萬馬股份在去年年報中稱,，2016年是其投資年。

　　由此看來,，萬馬股份構(gòu)筑的“一體兩翼”的產(chǎn)業(yè)框架基本成形,，即以傳統(tǒng)線纜業(yè)務(wù)為主體，以新能源,、新材料為兩翼進(jìn)行大力發(fā)展,目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電力產(chǎn)品,、高分子材料、通信產(chǎn)品的全面布局,。

　　上市8年來營收凈利首次負(fù)增長

　　不過,，萬馬股份激進(jìn)擴(kuò)張的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn),，上市8年來,，一直高速增長的的萬馬股份，其經(jīng)營業(yè)績在去年出現(xiàn)了拐點(diǎn),，首次出現(xiàn)負(fù)增長,。去年，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.80億元,，同比下降6.83%,，凈利潤2.15億元，同比下降20.84%,。

　　今年上半年延續(xù)了去年的走勢,。上半年,，營業(yè)收入為32.03億元，同比增長17.16%,，但公司增收不增利,，凈利潤僅有0.57億元，同比下降44.65%,。

　　更為糟糕的是,，萬馬股份上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)不太健康，一定程度上反映公司的經(jīng)營存在異動現(xiàn)象,。

　　上半邊,，萬馬股份的凈利潤現(xiàn)金含量-1614.15%，如此大的負(fù)值,，表明公司的銷售回款能力較弱,，成本費(fèi)用高，財務(wù)壓力不小,。去年底,，這一指標(biāo)為130.20%。

　　由此指標(biāo)延伸看,，其上半年的應(yīng)收賬款為28.20億元,，較去年底的20.36億元增加了7.84億元，其他應(yīng)收款增加了0.38億元,，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9.23億元,，較去年底的2.80億元銳減了12.03億元，較去年同期也是-210.5%的增速,。

　　相反,，上半年，萬馬股份的資產(chǎn)卻在暴增,。

　　上半年,，萬馬股份的總資產(chǎn)猛增了16億元，遠(yuǎn)超前三年總資產(chǎn)增加額之和,，總資產(chǎn)暴增的最大功臣是流動資產(chǎn),。上半年，其流動資產(chǎn)為52.97億元,，較去年底增加了15.10億元,。同期，流動負(fù)債也增加了8.38億元,。

　　上述數(shù)據(jù)表示,，虛胖的萬馬股份的財務(wù)壓力不小，存在一定的風(fēng)險,，或許,，這也是控股股東減持套現(xiàn)的主要原因,。

　　針對上半年不太理想的經(jīng)營業(yè)績，萬馬股份在半年報中稱,， 上半年特別是一季度,，受銅及光纖等原材料價格上漲等因素影響，產(chǎn)品毛利率下降,。同時,，新能源板塊持續(xù)投入,，公司經(jīng)歷較大經(jīng)營壓力,。

　　值得注意的是，長江商報記者發(fā)現(xiàn),，萬馬股份傾力打造的新能源業(yè)務(wù)目前尚未進(jìn)入收獲期,。上半年，萬馬新能源,、萬馬聯(lián)合新能源投資兩家子公司均為虧損,，合計(jì)虧損0.29億元。