控股股東3年累計(jì)套現(xiàn)18.23億去年以來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑

　　□本報(bào)記者魏度

　　曾躋身全球億萬(wàn)富豪行列的萬(wàn)馬股份(002276.SZ)實(shí)控人張德生,，在其邁入古稀之年之際迎來(lái)了新的挑戰(zhàn),。

　　40歲開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的張德生掌控萬(wàn)馬股份28年,，于2009年將其推入資本市場(chǎng)。上市之后,，直到2015年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持了高速增長(zhǎng)的驕人業(yè)績(jī),。

　　然而,，這一勢(shì)頭在去年戛然而止,。

　　去年，萬(wàn)馬股份的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)首次雙雙下滑,，今年上半年,，公司增收不增利，凈利潤(rùn)下滑超四成,。

　　值得關(guān)注的是,，今年上半年，萬(wàn)馬股份上半年經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)異動(dòng),，總資產(chǎn)猛增16億元,，是前三年增加額之和的4倍。與之相伴的是,，賬面資金,、應(yīng)收賬款、存貨均大幅增長(zhǎng),，但是,，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~劇降12億元。這一指標(biāo)是上市8年來(lái)首次大幅下滑,。

　　萬(wàn)馬股份另一個(gè)備受關(guān)注的是控股股東大幅減持,。

　　據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近三年,，萬(wàn)馬股份控股股東及其一致行動(dòng)人共計(jì)減持了9440萬(wàn)股,，合計(jì)套現(xiàn)18.23億元。因違規(guī)減持,，公司收到了交易所問(wèn)詢函,。

　　針對(duì)減持、業(yè)績(jī)下滑等問(wèn)題,，長(zhǎng)江商報(bào)記者向萬(wàn)馬股份發(fā)去了采訪函,。截至發(fā)稿時(shí)，未收到公司方面的具體回復(fù),。

　　大股東3年減持套現(xiàn)18.23億

　　萬(wàn)馬股份大股東首次大比例減持引來(lái)市場(chǎng)諸多猜測(cè),。

　　9月29日，萬(wàn)馬股份發(fā)布的控股股東減持股份的更正公告顯示,，今年9月26日,、27日，公司控股股東萬(wàn)馬投資集團(tuán)通過(guò)大宗交易減持公司股份740萬(wàn)股,，占當(dāng)前公司總股本10.35億股的0.7146%,。萬(wàn)馬投資集團(tuán)及其一致行動(dòng)人張德生(實(shí)際控制人)、張珊珊(實(shí)際控制人的女兒)從上次披露《權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》和權(quán)益變動(dòng)公告后，累計(jì)減持公司股票5340萬(wàn)股,，占公司目前總股本5.1570%,。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，累計(jì)減持5340萬(wàn)股發(fā)生于近兩年,。去年3月8日,、9日，分別減持了2800萬(wàn)股,、1800萬(wàn)股,，共計(jì)4600萬(wàn)股。按減持均價(jià)計(jì)算,，兩日套現(xiàn)8.99億元,。

　　萬(wàn)馬股份控股股東的減持行為使其在第一時(shí)間收到了深交所的監(jiān)管函。監(jiān)管函稱(chēng),，萬(wàn)馬投資集團(tuán)在減持萬(wàn)馬股份數(shù)量占萬(wàn)馬股份總股本的比例達(dá)到5%時(shí),，未及時(shí)履行報(bào)告和信息披露義務(wù)并停止買(mǎi)賣(mài)萬(wàn)馬股份股票的行為，違反了相關(guān)規(guī)定,，要求公司充分重視問(wèn)題,，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改,，杜絕上述問(wèn)題的再次發(fā)生,。

　　有意思的是，在萬(wàn)馬投資集團(tuán)大幅減持之日,，即9月26日,，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部就向萬(wàn)馬股份發(fā)出了問(wèn)詢函，涉及股價(jià)漲幅與同期創(chuàng)業(yè)板綜指偏離度較大,、控股股東及實(shí)控人是否存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng)、是否存在違反信批的情形等進(jìn)行問(wèn)詢,。

　　二級(jí)市場(chǎng)上,，從今年6月份以來(lái)，股價(jià)持續(xù)上漲,，6月2日最低價(jià)為9元,，9月26日收盤(pán)價(jià)為12.57元，漲幅為39.67%,。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn),，此次減持并非萬(wàn)馬投資集團(tuán)的首次減持。在2015年5月13日,，其一口氣拋出了4100萬(wàn)股,，減持均價(jià)為20.50元，套現(xiàn)8.41億元。

　　綜上所述,，萬(wàn)馬股份2009年上市以來(lái),，控股股東萬(wàn)馬投資集團(tuán)及其一致行動(dòng)人張德生、張珊珊分三次共計(jì)減持了9440萬(wàn)股,，累計(jì)套現(xiàn)18.23億元,。

　　其實(shí)，不僅是控股股東在減持,，萬(wàn)馬股份的董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人也在減持,。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢到，去年以來(lái),，先后有董秘屠國(guó)良,，董事、副總經(jīng)理沈偉康,，董事張丹鳳的關(guān)聯(lián)人實(shí)施了減持,，共計(jì)減持了18萬(wàn)股。此外,，監(jiān)事張亦春的配偶還進(jìn)行了短線操作,。

　　5年投資近30億擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)

　　2009年7月10日登陸中小板的萬(wàn)馬股份，僅過(guò)兩年就開(kāi)始借助資本市場(chǎng)募資進(jìn)行擴(kuò)張,。

　　回溯公告發(fā)現(xiàn),，2011年至今年7月，萬(wàn)馬股份推出了5份定增方案,，其中3份成功實(shí)施,，2份終止，共計(jì)募資凈額為22.72億元,。

　　2011年至今,，萬(wàn)馬股份頻頻進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。

　　2011年為智能電網(wǎng)專(zhuān)用電纜投資項(xiàng)目,。2012年,，有三項(xiàng)投資，分別為0.22億元電力電纜研發(fā)中心投資項(xiàng)目,、3.21億元交聯(lián)聚乙烯環(huán)保電纜投資項(xiàng)目以及耗資10.05億元購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)馬高分子,、天屹通信、萬(wàn)馬特纜三家公司各100%股權(quán),。2013年,，推出擬投資0.35億元的風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目，同時(shí)終止實(shí)施擬投資1.72億元的風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目,，并用該項(xiàng)目剩余募集資金及節(jié)余資金(含利息)永久補(bǔ)充流動(dòng)資金,。

　　2015年，萬(wàn)馬股份進(jìn)行了三項(xiàng)投資，除了重啟風(fēng)力發(fā)電用特種電纜投資項(xiàng)目,，擬投資額增加至2.01億元外,，還推出了2.02億元的軌道交通用特種電纜投資項(xiàng)目、9.61億元的I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目(一期),。不過(guò),，2015年，萬(wàn)馬股份推出的12.58億元定增融資方案終止,，該項(xiàng)目并未實(shí)際實(shí)施,。

　　今年以來(lái)，隨著定增募資8.75億元的實(shí)施,，萬(wàn)馬股份繼續(xù)推進(jìn)I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目(一期),，同時(shí)推出年產(chǎn)5.6萬(wàn)噸的新型環(huán)保高分子材料，該項(xiàng)目擬投資0.99億元,，現(xiàn)已投入0.35億元,。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述幾項(xiàng)投資,，萬(wàn)馬股份擬投資為28.46億元,。上述投資項(xiàng)目，涉及新能源及充電各環(huán)節(jié)的全網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè),、高分子材料,、通信等眾多領(lǐng)域。

　　梳理發(fā)現(xiàn),，萬(wàn)馬股份依托萬(wàn)馬新能源(制造),、愛(ài)充網(wǎng)(網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng))、新能源投資(投資),，試圖實(shí)現(xiàn)智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)+投資建設(shè)充電網(wǎng)的充電各環(huán)節(jié)全網(wǎng)絡(luò)布局,。去年，公司新能源投資公司在江蘇,、武漢,、北京、寧波,、上海、福州,、深圳等地設(shè)立9家地方投資公司,，在這些地方開(kāi)展充電樁的投資建設(shè)，并相繼承建廈門(mén),、福州,、杭州蕭山、上海浦東等機(jī)場(chǎng)新能源充電樁項(xiàng)目。

　　去年10月,，萬(wàn)馬股份還公告稱(chēng),，擬投資5億元設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)公司，擬將上市公司體系內(nèi)的新能源業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及子公司剝離至新能源產(chǎn)業(yè)公司,，進(jìn)行資源整合,。因此，萬(wàn)馬股份在去年年報(bào)中稱(chēng),，2016年是其投資年,。

　　由此看來(lái)，萬(wàn)馬股份構(gòu)筑的“一體兩翼”的產(chǎn)業(yè)框架基本成形,，即以傳統(tǒng)線纜業(yè)務(wù)為主體,，以新能源、新材料為兩翼進(jìn)行大力發(fā)展,目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電力產(chǎn)品,、高分子材料,、通信產(chǎn)品的全面布局。

　　上市8年來(lái)營(yíng)收凈利首次負(fù)增長(zhǎng)

　　不過(guò),，萬(wàn)馬股份激進(jìn)擴(kuò)張的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn),。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市8年來(lái),，一直高速增長(zhǎng)的的萬(wàn)馬股份,，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谌ツ瓿霈F(xiàn)了拐點(diǎn)，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。去年,，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.80億元，同比下降6.83%,，凈利潤(rùn)2.15億元,，同比下降20.84%。

　　今年上半年延續(xù)了去年的走勢(shì),。上半年,，營(yíng)業(yè)收入為32.03億元，同比增長(zhǎng)17.16%,，但公司增收不增利,，凈利潤(rùn)僅有0.57億元，同比下降44.65%,。

　　更為糟糕的是,，萬(wàn)馬股份上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不太健康，一定程度上反映公司的經(jīng)營(yíng)存在異動(dòng)現(xiàn)象,。

　　上半邊,，萬(wàn)馬股份的凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量-1614.15%,，如此大的負(fù)值，表明公司的銷(xiāo)售回款能力較弱,，成本費(fèi)用高,，財(cái)務(wù)壓力不小。去年底,，這一指標(biāo)為130.20%,。

　　由此指標(biāo)延伸看，其上半年的應(yīng)收賬款為28.20億元,，較去年底的20.36億元增加了7.84億元,，其他應(yīng)收款增加了0.38億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9.23億元,，較去年底的2.80億元銳減了12.03億元,，較去年同期也是-210.5%的增速。

　　相反,，上半年,，萬(wàn)馬股份的資產(chǎn)卻在暴增。

　　上半年,，萬(wàn)馬股份的總資產(chǎn)猛增了16億元,，遠(yuǎn)超前三年總資產(chǎn)增加額之和，總資產(chǎn)暴增的最大功臣是流動(dòng)資產(chǎn),。上半年,，其流動(dòng)資產(chǎn)為52.97億元，較去年底增加了15.10億元,。同期,，流動(dòng)負(fù)債也增加了8.38億元。

　　上述數(shù)據(jù)表示,，虛胖的萬(wàn)馬股份的財(cái)務(wù)壓力不小,，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，或許,，這也是控股股東減持套現(xiàn)的主要原因,。

　　針對(duì)上半年不太理想的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，萬(wàn)馬股份在半年報(bào)中稱(chēng),， 上半年特別是一季度,，受銅及光纖等原材料價(jià)格上漲等因素影響，產(chǎn)品毛利率下降,。同時(shí),，新能源板塊持續(xù)投入，公司經(jīng)歷較大經(jīng)營(yíng)壓力,。

　　值得注意的是,，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)馬股份傾力打造的新能源業(yè)務(wù)目前尚未進(jìn)入收獲期,。上半年,，萬(wàn)馬新能源、萬(wàn)馬聯(lián)合新能源投資兩家子公司均為虧損,，合計(jì)虧損0.29億元,。