但時(shí)隔數(shù)月后，天茂集團(tuán)對(duì)這份尚未提交公司股東大會(huì)審議表決的發(fā)行預(yù)案進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整,。修訂后的非公開(kāi)發(fā)行方案顯示,，發(fā)行股票數(shù)量縮減一半,，變?yōu)榧s6.98億股,，發(fā)行底價(jià)微漲至6.94元/股，募集資金規(guī)模不超過(guò)48.45億元,。在新方案中,，所有募得的資金將全部用于對(duì)國(guó)華人壽增資，而收購(gòu)安盛天平股權(quán)和償還銀行貸款的項(xiàng)目被剔除,。

此外,，公司實(shí)際控制人劉益謙自愿不再參與本次非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)。而基于天茂集團(tuán)及國(guó)華人壽其他股東對(duì)國(guó)華人壽未來(lái)發(fā)展前景的一致認(rèn)可,，各股東方再次簽署了《附條件生效的增資擴(kuò)股協(xié)議》,，國(guó)華人壽的其他股東仍將按各自持股比例同比例對(duì)國(guó)華人壽進(jìn)行增資，合計(jì)增資金額為95億元,，比最初預(yù)案中的86億元增加了9億元,。

在天茂集團(tuán)實(shí)施完2016年度利潤(rùn)分配方案后，該融資方案于今年6月份再度進(jìn)行了微調(diào),。發(fā)行底價(jià)調(diào)整為不低于6.92元/股,，發(fā)行數(shù)量調(diào)整為不超過(guò)700144508股。募資總額沒(méi)有變化,，仍為不超過(guò)48.45億元,。

　　綜合償付能力充足率逼近紅線

實(shí)際上，此番增資對(duì)于國(guó)華人壽來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪中送炭，從公司發(fā)展歷程可見(jiàn)一斑,。2016年3月16日,，通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金，天茂集團(tuán)收購(gòu)了國(guó)華人壽43.86%的股權(quán),，合計(jì)持有國(guó)華人壽51%股份,，實(shí)現(xiàn)了對(duì)該公司的控股。并通過(guò)增資使國(guó)華人壽的注冊(cè)資本變?yōu)?8億元,。

國(guó)華人壽被納入天茂集團(tuán)合并報(bào)表后,，不負(fù)厚望，成為母公司最為得力的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)者,。天茂集團(tuán)2017年中報(bào)顯示,，公司作為投資控股型公司，未從事任何經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),，通過(guò)控股子公司從事保險(xiǎn),、醫(yī)藥、化工業(yè)務(wù),，其中國(guó)華人壽從事的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入99%以上,，國(guó)華人壽也順理成章地成為了天茂集團(tuán)的核心子公司。

有券商研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱(chēng),，與很多壽險(xiǎn)公司不同,，國(guó)華人壽的主要銷(xiāo)售渠道是銀保渠道，產(chǎn)品側(cè)重于儲(chǔ)蓄和投資,，主要采用的是以保費(fèi)規(guī)模賺取利差的模式,。從規(guī)模上看，該公司正處于快速發(fā)展時(shí)期,，盈利中有相當(dāng)一部分來(lái)自于對(duì)外投資,。

天茂集團(tuán)中報(bào)顯示，2017年1~6月,，國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入342.63億元,，同比增長(zhǎng)68.26%，占規(guī)模保費(fèi)的95%,。在保費(fèi)大幅增長(zhǎng)的情況下,，國(guó)華人壽上半年共營(yíng)收379.36億元，占天茂集團(tuán)合并報(bào)表總收入99.27%,，并為母公司貢獻(xiàn)了12.74億元凈利潤(rùn),。