每經(jīng)記者 曾 劍 每經(jīng)編輯 張海妮

凱眾股份（603037,SH）10月9日公告稱,，公司個人股東凌惠琴所持股票被司法拍賣,，但最終沒有出現(xiàn)競拍人?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,，凌惠琴持股市值近9000萬元,，此次拍賣底價僅為7006.86萬元。但即便存在較大差價,，依然沒有人出面接盤,。對此，有分析人士認(rèn)為,，較長的限售期或許是阻礙投資人接盤的重要原因,。

高齡股東持股被拍賣卻流拍

根據(jù)凱眾股份公告所述，2017年9月29日10點至2017年9月30日10點,，江蘇省無錫市中級人民法院通過淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺,，公開拍賣凌惠琴個人所持公司259.51萬股股票。截至2017年9月30日10點無人出價,，拍賣流拍。此前,，凱眾股份于9月初宣布,，為執(zhí)行民間借貸糾紛案件，凌惠琴所持公司259.51萬股股票將被公開拍賣,。

資料顯示,，凌惠琴的身份是凱眾股份實際控制人之一致行動人,。2008年12月，公司股東楊穎韜,、楊建剛,、李建星、劉仁山,、侯瑞宏,、高麗決定簽訂一致行動協(xié)議。同時,，為了提高可控制股權(quán)比例,，進一步增強對公司的控制力，上述6人在自愿原則的基礎(chǔ)上吸納黃月姣,、凌惠琴,、王亞萌作為一致行動人。此后,，這9名股東先后簽署了多份《一致行動協(xié)議》,。根據(jù)最近一份協(xié)議約定，前6名實際控制人在一致行動人會議中,，均擁有一票表決權(quán),，而包括凌惠琴在內(nèi)的后面吸收進入的3人有權(quán)參加一致行動人會議，但不享有表決權(quán),。

此外,，倘若凌惠琴的持股被處置，凱眾股份實際控制人控制的股權(quán)比例將有所下滑,，但其仍直接和間接持股約38.40%股權(quán),。因此，凌惠琴的持股被拍賣,，對凱眾股份控制權(quán)的整體影響較小,。

凱眾股份招股書顯示，凌惠琴于1934年8月8日出生,，算下來已經(jīng)是83歲高壽,。凱眾股份招股書顯示其已處于“退休”的狀態(tài)。對于凌惠琴涉及的民間借貸糾紛案件情況,，凱眾股份的公告并未做更多交代,。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱江蘇省無錫市中級人民法院披露的一份執(zhí)行裁定書發(fā)現(xiàn)，申請拍賣凌惠琴持有的凱眾股份股票的申請執(zhí)行人有兩人,。這兩人分別為無錫人陳軍紅及一名擁有英國國籍的 自 然 人 羅 定 照（LUO DING ZHAO）,。除凌惠琴外，本案還有一名被執(zhí)行人韋樂揚。韋樂揚于1931年出生,，今年已經(jīng)86歲,。韋樂揚的戶籍和住址與凌惠琴一樣位于南寧市。

所拍股票限售期較長

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,，凌惠琴持有的凱眾股份股票是其陸續(xù)在2004年,、2005年從原股東手中購得。當(dāng)時,，凌惠琴的受讓價格合計約115萬元,。隨著凱眾股份成功上市，凌惠琴持股浮盈豐厚,。

根據(jù)江蘇省無錫市中級人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺披露的情況顯示,，凌惠琴持有的凱眾股份259.51萬股股票獲得了8711.86萬元的評估價。該評估價的評估依據(jù)為：凱眾股份股票截至8月28日上午收盤價33.57元/股,。實際上,，以凱眾股份9月29日收盤價33.95元/股估算，這筆股權(quán)的市值更是達8810.36萬元,。

此次拍賣起拍價為7006.86萬元,，加價幅度為2萬元。拍賣有84人設(shè)置了提醒,，有4230人次圍觀,，但最終無人報名參與競拍。

為何拍賣底價遠低于股票市值,，卻仍沒有人出手接盤,？

對此，經(jīng)濟學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,，根據(jù)相關(guān)情況來看,，拍賣的股票限售期較長可能是此次拍賣流拍的重要因素。股市瞬息萬變,，較長的限售期帶來高昂的時間成本,。

根據(jù)拍賣公告介紹，前述凱眾股份259.51萬股股票自2017年1月20日至2020年1月19日期間限售,。這是源于在凱眾股份上市前夕,，凌惠琴曾在招股書中承諾，自公司在證券交易所上市之日起36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理承諾人持有的公司股份,，也不由公司回購承諾人持有的公司股份,。

此番流拍后，后續(xù)將如何處理,？

記者10月9日曾試圖致電拍賣公告中披露的聯(lián)系人姚法官,。不過,，接電話人士表示姚法官在外學(xué)習(xí)，其個人不是本案承辦人,，具體情況不是很清楚。其表示,，按照相關(guān)規(guī)定,，在第一次拍賣流拍后，不出意外的話,，若當(dāng)事人沒有異議,，法院將啟動第二次拍賣。