每經(jīng)記者 曾 劍 每經(jīng)編輯 張海妮

凱眾股份（603037,SH）10月9日公告稱(chēng)，公司個(gè)人股東凌惠琴所持股票被司法拍賣(mài),，但最終沒(méi)有出現(xiàn)競(jìng)拍人?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，凌惠琴持股市值近9000萬(wàn)元,，此次拍賣(mài)底價(jià)僅為7006.86萬(wàn)元。但即便存在較大差價(jià),，依然沒(méi)有人出面接盤(pán),。對(duì)此，有分析人士認(rèn)為,，較長(zhǎng)的限售期或許是阻礙投資人接盤(pán)的重要原因,。

高齡股東持股被拍賣(mài)卻流拍

根據(jù)凱眾股份公告所述，2017年9月29日10點(diǎn)至2017年9月30日10點(diǎn),，江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院通過(guò)淘寶網(wǎng)司法拍賣(mài)平臺(tái),，公開(kāi)拍賣(mài)凌惠琴個(gè)人所持公司259.51萬(wàn)股股票。截至2017年9月30日10點(diǎn)無(wú)人出價(jià),，拍賣(mài)流拍,。此前，凱眾股份于9月初宣布,，為執(zhí)行民間借貸糾紛案件,，凌惠琴所持公司259.51萬(wàn)股股票將被公開(kāi)拍賣(mài)。

資料顯示,，凌惠琴的身份是凱眾股份實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人,。2008年12月，公司股東楊穎韜,、楊建剛,、李建星、劉仁山,、侯瑞宏,、高麗決定簽訂一致行動(dòng)協(xié)議。同時(shí),，為了提高可控制股權(quán)比例,，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)公司的控制力，上述6人在自愿原則的基礎(chǔ)上吸納黃月姣,、凌惠琴,、王亞萌作為一致行動(dòng)人。此后,，這9名股東先后簽署了多份《一致行動(dòng)協(xié)議》,。根據(jù)最近一份協(xié)議約定,，前6名實(shí)際控制人在一致行動(dòng)人會(huì)議中,，均擁有一票表決權(quán)，而包括凌惠琴在內(nèi)的后面吸收進(jìn)入的3人有權(quán)參加一致行動(dòng)人會(huì)議,，但不享有表決權(quán)。

此外，倘若凌惠琴的持股被處置,，凱眾股份實(shí)際控制人控制的股權(quán)比例將有所下滑,，但其仍直接和間接持股約38.40%股權(quán)。因此,，凌惠琴的持股被拍賣(mài),，對(duì)凱眾股份控制權(quán)的整體影響較小。

凱眾股份招股書(shū)顯示,，凌惠琴于1934年8月8日出生,，算下來(lái)已經(jīng)是83歲高壽。凱眾股份招股書(shū)顯示其已處于“退休”的狀態(tài),。對(duì)于凌惠琴涉及的民間借貸糾紛案件情況,，凱眾股份的公告并未做更多交代。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院披露的一份執(zhí)行裁定書(shū)發(fā)現(xiàn),，申請(qǐng)拍賣(mài)凌惠琴持有的凱眾股份股票的申請(qǐng)執(zhí)行人有兩人,。這兩人分別為無(wú)錫人陳軍紅及一名擁有英國(guó)國(guó)籍的 自 然 人 羅 定 照（LUO DING ZHAO）。除凌惠琴外,，本案還有一名被執(zhí)行人韋樂(lè)揚(yáng),。韋樂(lè)揚(yáng)于1931年出生，今年已經(jīng)86歲,。韋樂(lè)揚(yáng)的戶(hù)籍和住址與凌惠琴一樣位于南寧市,。

所拍股票限售期較長(zhǎng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，凌惠琴持有的凱眾股份股票是其陸續(xù)在2004年,、2005年從原股東手中購(gòu)得,。當(dāng)時(shí)，凌惠琴的受讓價(jià)格合計(jì)約115萬(wàn)元,。隨著凱眾股份成功上市,，凌惠琴持股浮盈豐厚。

根據(jù)江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣(mài)平臺(tái)披露的情況顯示,，凌惠琴持有的凱眾股份259.51萬(wàn)股股票獲得了8711.86萬(wàn)元的評(píng)估價(jià),。該評(píng)估價(jià)的評(píng)估依據(jù)為：凱眾股份股票截至8月28日上午收盤(pán)價(jià)33.57元/股。實(shí)際上,，以凱眾股份9月29日收盤(pán)價(jià)33.95元/股估算,，這筆股權(quán)的市值更是達(dá)8810.36萬(wàn)元。

此次拍賣(mài)起拍價(jià)為7006.86萬(wàn)元,，加價(jià)幅度為2萬(wàn)元,。拍賣(mài)有84人設(shè)置了提醒，有4230人次圍觀,，但最終無(wú)人報(bào)名參與競(jìng)拍,。

為何拍賣(mài)底價(jià)遠(yuǎn)低于股票市值,，卻仍沒(méi)有人出手接盤(pán)？

對(duì)此,，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，根據(jù)相關(guān)情況來(lái)看，拍賣(mài)的股票限售期較長(zhǎng)可能是此次拍賣(mài)流拍的重要因素,。股市瞬息萬(wàn)變,，較長(zhǎng)的限售期帶來(lái)高昂的時(shí)間成本。

根據(jù)拍賣(mài)公告介紹,，前述凱眾股份259.51萬(wàn)股股票自2017年1月20日至2020年1月19日期間限售,。這是源于在凱眾股份上市前夕，凌惠琴曾在招股書(shū)中承諾,，自公司在證券交易所上市之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理承諾人持有的公司股份,，也不由公司回購(gòu)承諾人持有的公司股份。

此番流拍后,，后續(xù)將如何處理,？

記者10月9日曾試圖致電拍賣(mài)公告中披露的聯(lián)系人姚法官。不過(guò),，接電話(huà)人士表示姚法官在外學(xué)習(xí),，其個(gè)人不是本案承辦人，具體情況不是很清楚,。其表示,，按照相關(guān)規(guī)定，在第一次拍賣(mài)流拍后,，不出意外的話(huà),，若當(dāng)事人沒(méi)有異議，法院將啟動(dòng)第二次拍賣(mài),。