10月6日至8日,，全國有31家紙廠上調廢紙收購價,。業(yè)內普遍預期，假期廢紙價格的平穩(wěn)狀態(tài)看來已經結束,，紙價進入新一輪大漲模式的幾率較大,，紙價的上漲會進一步影響市場的供需環(huán)境。

今年以來紙價的上漲帶動了港股市場造紙板塊個股的強勢上漲,，目前疊加四季度需求旺季的到來和紙價的進一步提升,，分析人士表示，港股市場中的造紙板塊或迎來新一輪的上漲,。

紙價上漲改善供需平衡

10月6日至8日,，全國有31家紙廠上調廢紙收購價，漲幅在20至200元每噸不等,。中國自8月收緊進口廢紙的質量要求后,，廢紙荒也令國內廢紙收購價格達到9年來的最高值。

卓創(chuàng)資訊包裝用紙分析師國亞萍介紹,，各紙種價格上漲是在2016年9月份以后,，尤其是在去年四季度，紙價上漲明顯,。而今年3月份紙價出現大幅下跌的情況,，主要原因是從業(yè)人士對后期市場的判斷出現偏差，2017年春節(jié)期間部分中小紙企正常開機,，導致春節(jié)后紙企庫存大幅增加,。但今年4月開始紙價再次進入上行通道，今年8至9月紙價出現大幅上漲,。

今年8月份全國大部分紙廠進行了3至4次的提價,，包括瓦楞紙、白板紙,、生活紙,、新聞紙、銅版紙在內的原紙,，每噸上漲300元到900元不等,。而9月份瓦楞紙全國均價超5200元/噸，同比上漲超100%,，已達到歷史最高位,。剛剛踏入10月，假期尾聲又傳出了紙價集中上漲的消息,。業(yè)內人士表示,，根據國家制定的2017年環(huán)保政策來看，2017年原紙上漲空間還很大,。

而隨著紙價的大漲,，目前產業(yè)鏈處于低庫存狀態(tài)，供給持續(xù)減弱,。而從需求方面來看,，四季度是造紙行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，除了節(jié)日禮品包裝方面需求將明顯上升,，再加上下半年“雙十一”,、“雙十二”等電商購物節(jié)的刺激，日均十億包裹的需求讓市場非常振奮,。另外,，9月至12月是學生教材的備貨期和開印期，文化用紙的需求也將大增,。需求端一紙難求,，供給側卻捉襟見肘，加上人工成本增加,，廢紙回收成本上升,，紙價三天一漲也就不難理解了。業(yè)內人士預計,，由于供需形勢短期難以轉變,，四季度開始又進入電商的傳統(tǒng)旺季，紙價的形勢可能更趨嚴峻,。

機構看好龍頭個股

市場人士表示,，今年紙價的上漲帶動了港股市場造紙行業(yè)的整體上行，雖然紙價的上漲會帶來一定成本提升,，但對于供需環(huán)境得到改善的行業(yè)來說,，還是利大于弊。而投資造紙股,，在行業(yè)龍頭股里挑選標的是大方向,。

港股市場上紙業(yè)龍頭股今年表現超預期,，包裝紙龍頭兼廢紙市場大買家的玖龍紙業(yè)(02689.HK)不但股價自年初至今已攀升逾135%，就連產品售價同樣節(jié)節(jié)上升,，8月以來已提價4次,。瑞銀近日表示看好玖龍紙業(yè)可進一步提升盈利能力，重申買入評級,，目標價19.35港元,，相當于明年預測市盈率12倍。瑞銀指出公司擁有較佳的采購能力,，而受惠規(guī)模效應,，其平均環(huán)保成本亦較低。該行認為,，公司有望達到產品每噸凈利400元至500元人民幣的目標,。花旗近日發(fā)表報告重申對玖龍紙業(yè)買入評級,，目標價25港元,。富瑞9日發(fā)表研究報告稱，將玖龍紙業(yè)目標價由12.5港元大幅上調至20港元,，予買入評級,。

此外，文化用紙龍頭晨鳴紙業(yè)(01812.HK)和業(yè)務轉型代表理文造紙(02314.HK)年初至今也分別上漲106.66%和77.49%,，大幅跑贏大市,。晨鳴紙業(yè)目前是國內木漿系造紙企業(yè)中林漿紙一體化最全面的一家上市公司，目前擁有自供漿產能284萬噸,，自給率約為75%,，預計年底還將投放新增木漿產能120萬噸，預計2018年可以實現木漿的完全自供,。木漿高自給率,，說明晨鳴紙業(yè)的上游成本受價格波動的影響較小。公司2017年上半年業(yè)績靚麗,，公司實現營收137.49億元,，同比增長29.63%；歸屬母公司凈利潤17.46億,，同比增長85.86%,。

理文造紙的包裝紙業(yè)務主要集中在瓦楞箱板上，其產能為541萬噸,。近日摩根大通發(fā)表研究報告,，提升理文造紙銷售及盈利預期，目標價由15港元升至16港元，評級為增持,。摩根士丹利也將理文造紙目標價由7.85港元上調至12.37港元,，維持增持評級。在2017至2019年每噸純利預測升35至40%,，每股盈利預測升38至52%,。