政策引導(dǎo) 收益驅(qū)動

　　引言

　　又到了東北秋收時節(jié),，在政策引導(dǎo)下,，今年黑龍江種植結(jié)構(gòu)調(diào)整情況怎樣?大豆和玉米長勢,、單產(chǎn)及品質(zhì)如何?大豆、玉米上市后價格將怎樣演繹?帶著這些問題,，9月23日至28日,，期貨日報記者跟隨大商所2017年黑龍江秋季考察團深入大豆、玉米主產(chǎn)區(qū)進行了實地調(diào)研,。

　　A 種植結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著

　　9月23日,，記者跟隨黑龍江西線考察團從哈爾濱出發(fā)，所乘車輛剛進入呼蘭區(qū),，就看到了大片大豆田,。“以前來考察都是第二天才能看到大豆,，今年第一天就看到了,，看來黑龍江地區(qū)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整確實有成效?！贝舜慰疾靾F領(lǐng)隊,、南華期貨分析師何琳如是說。

　　事實上,，隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入,，近兩年黑龍江地區(qū)的玉米種植面積不斷縮減，尤其是去年秋收之后玉米價格大幅下滑,，更是加快了今年種植結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐,。據(jù)綏化市北林區(qū)農(nóng)業(yè)局人員介紹，今年北林區(qū)玉米種植面積較去年減少35萬畝,，由150萬畝降至115萬畝,，降幅23%。與之對應(yīng),，大豆種植面積增加15萬畝,，瓜菜雜糧等增加20萬畝。

　　“海倫市素有‘中國大豆之鄉(xiāng)’的美譽,，這里寒地黑土種出的農(nóng)產(chǎn)品天然富硒,。當(dāng)?shù)丶Z食局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年海倫市玉米播種面積157萬畝,，總產(chǎn)量80萬噸;大豆種植面積210萬畝,，產(chǎn)量30萬噸,。今年玉米種植面積103萬畝，預(yù)計產(chǎn)量62萬噸;大豆種植面積254萬畝,，預(yù)計產(chǎn)量38萬噸,。”中儲糧海倫直屬庫的一位工作人員告訴期貨日報記者,。

　　“齊齊哈爾地區(qū)整體呈現(xiàn)玉米減,、其他作物增的格局。玉米種植面積從2015年的2168.2萬畝到2016年的1874.4萬畝,，再到今年的1568.7萬畝,，呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。大豆種植面積從2015年的521.5萬畝到2016年的750.7萬畝,，再到今年的909.5萬畝,，實現(xiàn)了恢復(fù)性增長。此外,，水稻及雜糧雜豆的種植面積都有不同程度的增長,。”齊齊哈爾市農(nóng)委的相關(guān)人士表示,。

　　據(jù)了解,，黑河市所轄各縣主要位于第四和第五積溫帶，是大豆的傳統(tǒng)種植區(qū)域,?！斑^去幾年尤其是2015年以前，受收儲政策及種植收益驅(qū)動的影響,，該地區(qū)大面積改種玉米,。不過從2016年開始，隨著玉米收儲政策的退出,，大豆種植重新占據(jù)優(yōu)勢地位,，今年大豆面積繼續(xù)保持增長勢頭?！眹Ａ紩r期貨研究員王晨希表示,。

　　此外，玉米種植面積調(diào)減在呼倫貝爾市阿榮旗也十分明顯,?！敖y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，阿榮旗地區(qū)共有農(nóng)田470萬畝,，今年玉米種植面積約240萬畝,，大豆種植面積約140萬畝。其中,，玉米種植占比從去年的70%下降到今年的50%左右,，大豆種植面積則較去年增加10%左右,?！卑s旗盛世嘉遠糧貿(mào)公司負(fù)責(zé)人吳廣勛說,。

　　“究其原因，除去國家政策和地方政府的引導(dǎo)外,，玉米種植收益顯著下降也是重要因素,。”華泰期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員范紅軍表示,，玉米種植收益下降主要有兩方面原因,。一是去年黑龍江西北部多數(shù)地區(qū)遭遇干旱天氣，玉米減產(chǎn)幅度相對更大,。二是玉米和大豆價格走勢迥異,，去年玉米價格高開低走，春節(jié)前農(nóng)民主要售糧時段價格持續(xù)低迷,。在此次考察過程中,，記者了解到，去年玉米潮糧價格最低時達到0.29元/斤,，而大豆價格整體呈現(xiàn)低開高走,。玉米種植收益下降明顯，使得農(nóng)民改種意愿較為強烈,。

　　“黑龍江西部是大豆傳統(tǒng)種植區(qū)域,。前幾年調(diào)研時，大家常說大豆蹤跡難尋,，但今年我們看到大豆又重新成為該地區(qū)主要農(nóng)作物,，可以說種植結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著?！濒斪C期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師蔣博恒對記者表示,，從此次調(diào)研情況來看，黑龍江西部地區(qū)玉米種植面積整體較去年減少約16%,，大豆種植面積整體較去年增加15.7%,，種植結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)玉米減、大豆增的態(tài)勢,。

　　B 量增價低 大豆恐豐產(chǎn)不增收

　　在走訪中記者了解到,，今年黑龍江西部地區(qū)農(nóng)作物長勢良好，玉米,、大豆單產(chǎn)均較去年大幅增加,。當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶普遍反映，今年黑龍江地區(qū)天氣相對較好,，雖然種植初期出現(xiàn)干旱,，但8月水,、熱條件配合較好，預(yù)計農(nóng)作物產(chǎn)量能達到往年平均水平,，但仍低于豐產(chǎn)年份,。

　　據(jù)上述中儲糧海倫直屬庫的工作人員介紹，2016年當(dāng)?shù)赜衩桩a(chǎn)量80萬噸,，平均單產(chǎn)1020斤/畝;大豆產(chǎn)量30萬噸,，平均單產(chǎn)286斤/畝。今年玉米產(chǎn)量預(yù)計62萬噸,，同比減少22.5%,，平均單產(chǎn)1203斤/畝，同比提高18%;大豆預(yù)計產(chǎn)量38萬噸,，同比增加27%,，平均單產(chǎn)300斤/畝，同比提高5%,。

　　“今年雖然前期偏干旱,，但玉米單產(chǎn)估計不錯，能達到21000斤/公頃,，去年單產(chǎn)是19000斤/公頃,。”海北鎮(zhèn)肖家屯的種糧大戶周樹軍說,。

　　“今年農(nóng)作物長勢都不錯,，產(chǎn)量比去年好多了。去年玉米平均單產(chǎn)10000斤/坰,，預(yù)計今年玉米單產(chǎn)能達到15000斤/坰,。大豆單產(chǎn)估計能達到4000斤/坰，去年平均約為3000斤/坰,。雖然玉米單產(chǎn)明顯提高了,，但還是低于豐收年份的17000—18000斤/坰?！卑s旗樂昌村周姓農(nóng)民表示,。

　　“從采樣的玉米穗棒可以看出，今年玉米穗棒瞎尖明顯短于去年同期,，籽粒較為飽滿,。今年穗棒長度顯著好于去年，且玉米穗棒每列的粒數(shù)高于去年同期,?！狈都t軍表示。

　　“根據(jù)此次調(diào)研數(shù)據(jù)，玉米單產(chǎn)較去年增加約28%,，平均達到21500斤/公頃;大豆單產(chǎn)較去年增加約24%,，平均達到5044斤/公頃。此次調(diào)研數(shù)據(jù)雖然無法代表整體情況,，但單產(chǎn)恢復(fù)基本可以確定,。”蔣博恒說,。

　　通過走訪記者發(fā)現(xiàn),，今年黑龍江西部玉米開秤價格較去年有所走高,，大豆開秤價格則低于去年,。“玉米開秤價在0.675—0.75元/斤,，較去年0.6—0.72元/斤略高,。大豆開秤價在1.75—1.8元/斤，較去年1.85元/斤的價格略低,。主要原因是今年玉米種植面積減少,，大豆種植面積增加?！笔Y博恒說,，據(jù)了解，黑龍江與主銷區(qū)山東的玉米價差正常在300元/噸左右,，一旦價差高于300元/噸,，將導(dǎo)致東北玉米大量流向山東。近期山東玉米價格在1650—1800元/噸徘徊,，黑龍江玉米價格正常應(yīng)在1350—1500元/噸,，也就是0.675—0.75元/斤。

　　由于種植面積增加,、單產(chǎn)提高,，貿(mào)易企業(yè)、種子公司,、油脂加工企業(yè)對于大豆后期價格普遍看淡,。“未來大豆價格可能還會走低,，但跌幅不會太大,。去年大豆最低價在1.55—1.56元/斤，主要是因為質(zhì)量較差,。今年是個豐收年,，大豆的質(zhì)量也明顯好于去年?！卑似旒Z油副廠長于明星告訴記者,。

　　在此次考察中記者了解到,，今年玉米種植收益明顯要高于大豆?！笆召弮r格比去年高,，地租下降又使得玉米種植成本降低，再加上單產(chǎn)提高,，預(yù)計今年玉米種植收益將明顯提升,。據(jù)初步測算，加上玉米種植補貼,，今年每公頃玉米種植收益在3000—4000元,。大豆方面，雖然今年收購價格走低,，但種植成本下降以及單產(chǎn)增加將彌補這方面的損失,，預(yù)計大豆種植收益與去年持平。根據(jù)初步測算,，算上大豆種植補貼,，今年每公頃大豆種植收益在2000元左右?！笔Y博恒說,。

　　事實上，農(nóng)民種植哪種作物主要取決于種植收益,。今年玉米的種植收益高于大豆,，可能導(dǎo)致下一年度玉米種植面積反彈?！俺祟A(yù)期玉米種植收益將顯著高于大豆之外,，農(nóng)民改種玉米還受到補貼發(fā)放時間的影響。玉米實行生產(chǎn)者補貼制度,，當(dāng)年玉米收獲入市之前補貼已經(jīng)發(fā)放,，而大豆實行目標(biāo)價格補貼制度，需要采集市場售價,，計算目標(biāo)價與市場售價之間的價差再補貼,，一般要到作物收獲后的次年才能發(fā)放?！狈都t軍表示,。

　　新作即將上市，大豆,、玉米價格后市將如何演繹呢?在蔣博恒看來,，由于種植面積增加以及單產(chǎn)恢復(fù)，預(yù)計國產(chǎn)大豆產(chǎn)量會有明顯增長。同時由于進口大豆價格偏低,，國產(chǎn)大豆缺乏比價優(yōu)勢,，在大豆壓榨方面，進口大豆對國產(chǎn)大豆沖擊明顯,，國產(chǎn)大豆消費情況難言樂觀,。因此，預(yù)計后期大豆價格走勢偏弱,。

　　玉米價格方面,，蔣博恒認(rèn)為，短期走勢偏弱,，長期將維持穩(wěn)定,。“今年玉米拍賣時間較去年延長,，加上尚未完成出庫的玉米數(shù)量較多,，新季玉米正處于集中上市期,，玉米供應(yīng)正在高峰期,。而國內(nèi)玉米需求偏差，前期全國范圍的環(huán)保督察對中小養(yǎng)殖企業(yè)沖擊明顯,，生豬,、禽類存欄尚未恢復(fù)，玉米的飼料消費需求偏差,。玉米市場短期呈現(xiàn)供應(yīng)相對寬松狀態(tài),。”蔣博恒說,。

　　長期來看,，雖然鐮刀灣地區(qū)玉米種植面積繼續(xù)調(diào)減，但今年全國玉米單產(chǎn)恢復(fù)較快,，國內(nèi)玉米產(chǎn)量較去年變化不會太大,。隨著玉米價格走低，近兩年國內(nèi)玉米需求出現(xiàn)了快速增長,，同時燃料乙醇的推廣也長期利好玉米消費,。“不過,，國內(nèi)龐大的臨儲玉米庫存也不容忽視,，有關(guān)部門會根據(jù)市場情況適時調(diào)整‘去庫存’節(jié)奏。因此,，國內(nèi)玉米長期供需不會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性問題,，預(yù)計價格會維持相對穩(wěn)定的態(tài)勢。”蔣博恒表示,。

　　C 玉米大豆深加工企業(yè)面臨新挑戰(zhàn)

　　在臨儲收購時期,，國內(nèi)玉米價格明顯高于國外市場，也高于進口玉米價格,。玉米深加工企業(yè)受制于此,，玉米淀粉等產(chǎn)品價格也偏高，缺乏競爭力,，國內(nèi)淀粉需求被大量進口木薯淀粉替代,。因此，當(dāng)時國內(nèi)玉米深加工企業(yè)利潤情況普遍較差,，東北地區(qū)甚至出現(xiàn)玉米深加工企業(yè)大量虧損,、停機現(xiàn)象。

　　2016年,，玉米臨儲政策調(diào)整后,，玉米價格市場化定價?！皩τ趪鴥?nèi)深加工企業(yè)來說,，這有利于降低原料成本，提升產(chǎn)品競爭力,。玉米價格市場化給玉米深加工行業(yè)增添了活力,，東北地區(qū)部分企業(yè)也借此實現(xiàn)了‘逆襲’?！笔Y博恒表示,。

　　自玉米價格市場化改革以來，玉米深加工行業(yè)開機率逐步回升,，由原來50%左右的開機率提高至目前的70%,。在此次考察中，記者發(fā)現(xiàn),，玉米深加工新增產(chǎn)能呈現(xiàn)遍地開花的態(tài)勢,。黑龍江某玉米深加工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，玉米深加工企業(yè)當(dāng)前利潤情況較好,，該企業(yè)的新增產(chǎn)能也即將開工,。此外，黑龍江地區(qū)還有兩家企業(yè)的200萬噸新產(chǎn)能11月即將開工,。

　　機遇往往伴隨著挑戰(zhàn),，新增產(chǎn)能遍地開花，意味著行業(yè)競爭在加劇,。如何在競爭中保持優(yōu)勢,，是深加工企業(yè)必須要解決的一道難題,。利用期貨做好原材料和產(chǎn)品的套期保值，提升企業(yè)風(fēng)險管理及穩(wěn)定盈利的能力,，無疑是提升企業(yè)競爭力的重中之重,。

　　“還有一個挑戰(zhàn)是區(qū)域間競爭優(yōu)勢的變化。在臨儲收購制度下,，東北地區(qū)與華北地區(qū)玉米價格倒掛,，東北地區(qū)深加工企業(yè)競爭優(yōu)勢不及華北地區(qū)。在市場化改革之后,，東北地區(qū)企業(yè)重拾競爭優(yōu)勢,，華北地區(qū)深加工企業(yè)面臨較大壓力?！狈都t軍表示,。

　　此外，國家推廣燃料乙醇也成為市場的關(guān)注點,。在蔣博恒看來,，燃料乙醇項目的推廣必然會提升國內(nèi)玉米的消費能力，推升需求,，尤為重要的是能刺激陳玉米消費需求,。“眾所周知,，目前國內(nèi)有龐大的臨儲玉米庫存,，如果燃料乙醇推廣能按照計劃進行，到2020年將增加約1000萬噸燃料乙醇消費,，與之對應(yīng)的就是約3000萬噸陳玉米消耗。這將有效消化現(xiàn)有陳糧,，降低玉米庫存,。龐大庫存得以消化，無疑對玉米價格長期利好,?！笔Y博恒說。

　　不過,，在范紅軍看來,，未來一年推廣燃料乙醇對市場影響相對有限?！爸饕袃煞矫嬖颍阂皇悄壳皣鴥?nèi)燃料乙醇實行核準(zhǔn)生產(chǎn),、定向流通、封閉運行,、有序發(fā)展的政策,，燃料乙醇企業(yè)生產(chǎn),、銷售均需要經(jīng)過有關(guān)部門批準(zhǔn)，這個過程需要時間;二是現(xiàn)有燃料乙醇行業(yè)開機率已經(jīng)較高,，需要酒精行業(yè)改造或新建產(chǎn)能來增加燃料乙醇產(chǎn)量,，這同樣需要時間?！彼f,。

　　大豆加工企業(yè)方面，由于大豆種植面積增加,，進口大豆價格偏低，在這種情況下,，國產(chǎn)大豆價格也面臨下跌壓力,。蔣博恒表示，這對于大豆深加工企業(yè)來說,，未來必須要重視規(guī)避原料價格下跌風(fēng)險,。這對企業(yè)原料采購及庫存管理能力提出了高要求，對企業(yè)如何利用期貨工具進行風(fēng)險對沖也提出了高要求,。

　　D 期貨市場助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

　　顯而易見,，玉米價格市場化改革將帶動更多相關(guān)企業(yè)參與期貨市場，以規(guī)避價格波動帶來的風(fēng)險,。近年來,，大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨市場規(guī)模穩(wěn)步發(fā)展，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,，市場功能持續(xù)改善,。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年,，大商所累計成交量5.3億手,，成交額22.2萬億元，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨成交量3.13億手,，成交額9.9萬億元,，分別占大商所總成交量和總成交額的59%和45%。農(nóng)產(chǎn)品期貨日均持倉量494.4萬手,，約為去年同期的1.24倍,，參與客戶47萬戶，同比增加4萬戶,，其中參與交易的法人客戶同比增長25.4%,。與此同時，農(nóng)產(chǎn)品期貨交割平穩(wěn)順暢,。今年上半年,，大商所農(nóng)產(chǎn)品期貨交割量118.5萬噸,，同比增長40%。其中,，玉米交割量同比增長65%,。

　　在第十屆中國玉米產(chǎn)業(yè)大會上，大商所農(nóng)業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)王玉飛介紹說,，為了更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶的套保需求,，大商所貼近現(xiàn)貨市場變化和貿(mào)易實際，不斷探索創(chuàng)新合約和交割制度,。近年來在玉米產(chǎn)業(yè)鏈品種上,，大商所通過推進玉米集團交割、優(yōu)化淀粉期貨升貼水,、創(chuàng)新雞蛋合約制度,，提升了期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力。

　　關(guān)于下一步的工作,，王玉飛表示,，一是將分三步走推進玉米集團化交割，從東北設(shè)庫,，到通過信用倉單在全國其他產(chǎn)銷區(qū)設(shè)庫,，再到開展玉米基差交易和國際化，努力建成玉米國際定價中心;二是加快推進玉米期權(quán),，豐富產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理工具;三是推進生豬期貨上市,，與豆粕、玉米形成完整的品種序列,，進一步完善飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈,。隨著上市品種的不斷豐富、衍生品工具的日益多樣,，大商所服務(wù)實體經(jīng)濟的空間將越來越廣闊,。

　　除了相關(guān)企業(yè)直接參與期貨市場，“保險+期貨”的推廣將為農(nóng)戶保值增收帶來更多機會,。事實上，在發(fā)達國家,，“保險+期貨”已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的重要一環(huán),。“國內(nèi)‘保險+期貨’的推廣將對農(nóng)戶,、農(nóng)場,、企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)起到積極作用。一方面能夠有效規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品遠期價格風(fēng)險,，穩(wěn)定種植收益;另一方面穩(wěn)定的收益又會消除農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的后顧之憂,，對擴大生產(chǎn)者的種植規(guī)模,，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)模化生產(chǎn)有著重要作用,?！笔Y博恒說。