每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 江月

最近,，一個淡出投資者視線的基金類別似乎又有要火的趨勢,?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,，近來短期理財型基金的收益率略高于貨幣基金，而其成立數(shù)量也比前幾年同期要高出不少。

實際上,，在我們的印象里,，短期理財基金并非短期理財?shù)氖走x，畢竟其收益率不如債基,，流動性又不如貨基。那怎么最近短期理財基金又火了呢,？到底又值得大家買不,？

●收益率高過貨基

記者注意到，9月共有5只短期理財型基金成立,，僅次于今年6月的發(fā)行數(shù)量,。

根據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)，9月29日,，短期理財型基金的平均7日年化收益率為4.126%,，略高于貨幣基金平均7日年化收益率4.06%。而在去年年底,，貨基的收益率還是略為高過短期理財基金的,。去年12月30日，貨基和短期理財基金的平均7日年化收益率分別為3.4%和3.29%,。

具體來看,，以9月29日為例，高于貨基4.06%收益率的短期理財基金共有57只（各類份額分開統(tǒng)計,，下同）,。其中，興銀雙月理財A,、B的7日年化收益率分別為5.14%,、5.26%，也是全市場中僅有的收益率突破5%大關(guān)的短期理財基金,。

從現(xiàn)存基金的成立時間來看,，這一趨勢更為明顯。在剛過去的9月里,，共有5只短期理財基金成立,。而在2013年下半年之后，某個月份沒有短期理財基金成立的情況時有發(fā)生,。僅以今年為例,，截至目前共有23只短期理財基金成立，而6月以來成立的新基金就占到了17只,。

《每日經(jīng)濟新聞》記者記得,，短期理財基金也曾有過風(fēng)光時刻，其風(fēng)起又沉寂的發(fā)展歷程與基金市場變化有分不開的關(guān)系。短期理財基金興起于2012年,，在那之前由于銀行30天以內(nèi)理財產(chǎn)品被喊停,，巨大的短期理財需求難以得到滿足，所以基金公司的短期理財基金一經(jīng)推出,，就受到了市場的追捧,。

不過，隨后由于余額寶的爆發(fā)及其他原因,，短期理財基金開始走向下坡路,。一些當(dāng)初首募規(guī)模百億級別的短期理財基金在幾年之后規(guī)模嚴(yán)重縮水，還有一些短期理財基金選擇轉(zhuǎn)型成貨幣基金,，更有甚者不得不清盤,。

　　●流動性新規(guī)影響不小

實際上，短期理財基金此前的沉寂與自身特點還是密切相關(guān),，這也使得其長期以來收益率不如債基,，流動性又不如貨基。

一位滬上基金公司債券基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,，對貨幣基金的基金經(jīng)理來說,，是以流動性為最優(yōu)考慮，這使得貨基和短期理財基金在資產(chǎn)配置和自身屬性上有所差異,。長期來看,，貨基的表現(xiàn)更為穩(wěn)定，而短期理財基金的上下波動幅度相對更大,。

那么,，怎么最近短期理財基金又火了呢？

上述基金經(jīng)理也提到,，這是多種因素共同作用的結(jié)果,，比如正逢關(guān)鍵時點，比如月末,、季末,、跨年這些特殊時期，再加上整體債券市場也處在平靜調(diào)整的過程中,，此外還有流動性新規(guī)實施的影響,。而短期理財基金究竟能不能實現(xiàn)對理財資金的分流，還是要看接下來市場的變化,，如果僅是短期的抽高,，那就需要繼續(xù)觀察。

顯然,，在現(xiàn)階段,，流動性新規(guī)的影響無法忽視。

例如《貨幣市場基金特別規(guī)定》里第二十九條要求，基金管理人應(yīng)當(dāng)對所管理的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金,，實施規(guī)?？刂啤Ｍ换鸸芾砣怂芾聿捎脭傆喑杀痉ㄟM行核算的貨幣市場基金,，月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍,。

以及新規(guī)第三十三條規(guī)定，貨幣市場基金投資于主體信用評級低于AAA的機構(gòu)發(fā)行的金融工具,，占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得超過10%,。其中，單一機構(gòu)發(fā)行的金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得超過2%,。

以新規(guī)當(dāng)中的幾條要求為例，就能看出新規(guī)的新要求對貨基影響不小,，那些或許不再適合貨基的資金自然就出現(xiàn)了富余,。而對于這些資金，短期理財基金或許正是選擇之一,。