節(jié)前的“喝酒行情”一波接一波,，不僅招商中證白酒(基金代碼：161725)在近一個月上漲了12.18%,，白酒行業(yè)龍頭股貴州茅臺更是不斷創(chuàng)新高，截至昨日收盤，股價漲至540.06元。但中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，通過倉位測算以及資金流入情況，主力資金均有開始流出食品飲料板塊之勢，未來“喝酒行情”能否延續(xù),，還有待觀察。

主力資金“退意”漸生

大盤昨日走出先抑后揚行情,。滬市上漲8.61點報收于3382.99點,，漲幅0.26%，漲幅較節(jié)后首日略微縮??；深市上漲0.58%報收于11329.5點，漲幅較節(jié)后首日縮??；創(chuàng)業(yè)板大漲27.62點報收于1917.46點，漲幅1.46%,。兩市共成交5422億元,，較前一日略有增量,。具體看食品飲料板塊方面，從股價表現(xiàn)來看,，截至10日收盤,，該板塊上漲1.10%至12649.47點，當(dāng)日成交量4.50億,，成交金額為125.41億元,。其中，貴州茅臺收盤價為540.06元,，盤中一度高達540.49元,，再創(chuàng)新高。

但值得注意的是,，食品飲料板塊中主力資金正在逐漸流出,。據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月10日當(dāng)天,，食品飲料板塊主力資金凈流出2.2億元,；而10月9日，該板塊也遭主力資金凈流出0.46億元,。其中,，龍頭股貴州茅臺10日錄得主力資金凈流出共計0.87億元，但在此前,，該股曾連續(xù)8日獲得主力資金凈買入,。

除此之外，北上資金和公募基金均有不斷減倉食品飲料之勢,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，上一個交易周(9月25日-9月29日)，基金主要減倉了石油石化,、建材和食品飲料三個行業(yè)，減倉幅度分別為1.54%,、1.06%和0.93%,。這是公募基金連續(xù)兩周減倉食品飲料行業(yè)，此前一周,，基金減倉食品飲料行業(yè)的幅度為0.90%,。

另據(jù)國金證券統(tǒng)計，按照交易所披露的每日成交金額前十位的活躍個股數(shù)據(jù),，上周(9月25日-9月29日)滬深股通凈賣出規(guī)模較大的5只個股中,，貴州茅臺(-3.00億元)、五糧液(-1.94億元)位列其中,。9月29日當(dāng)天,，就有大量北上資金套現(xiàn)貴州茅臺,。據(jù)中金證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，根據(jù)十大成交活躍個股的資金流向情況統(tǒng)計來看,，9月29日北向資金流出食品飲料,。

相關(guān)基金業(yè)績亮眼

據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月10日,，食品飲料板塊20個交易日內(nèi)上漲9.33%,，而20個交易日中有16個交易日，主力資金均為凈流出,?！爸髁Y金流出有可能是機構(gòu)資金在拉高套現(xiàn)?！庇泄蓟鸾?jīng)理告訴中國證券報記者,。

從基金業(yè)績來看，食品飲料主題基金的確表現(xiàn)亮眼,。據(jù)上海證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，上一個交易周(9月25日-9月29日)，食品飲料主題收益領(lǐng)先,，平均凈值上揚2.69%,。其中，國泰國證食品飲料表現(xiàn)優(yōu)異,，本期收益率為3.60%,，排名指數(shù)型股票基金首位，該基金以國證食品飲料行業(yè)指數(shù)為追蹤標(biāo)的,，該指數(shù)節(jié)前一周上行3.74%,；此外，招商中證白酒及天弘中證食品飲料A本期亦分別錄得2.94%和2.75%的收益率,。今年以來,，該主題基金平均收益率達34.48%，收益水平大幅領(lǐng)先于其他類型主題基金,。

食品飲料仍是四季度熱門配置

業(yè)內(nèi)人士認為,，從資金流向來看，此前的“喝酒行情”未必能一直延續(xù),。但從各機構(gòu)觀點來看,，食品飲料行業(yè)或仍是四季度配置的熱門選擇。

華南某公募基金投資總監(jiān)日前對中國證券報記者表示：“考慮到市場經(jīng)歷了前三季度結(jié)構(gòu)性牛市表現(xiàn)后,，我們認為四季度市場防御的必要性在提升,。”當(dāng)前市場的確經(jīng)歷了價值投資邏輯和成長主題投資的雙向渠道,；未來如果價值投資邏輯的行業(yè)及個股不能進一步獲得盈利增長的強化,，則上漲動力相對不足,。

作為非周期行業(yè)的食品飲料板塊，往往被業(yè)內(nèi)認為防御屬性較強,，有分析人士稱,，加上當(dāng)前食品飲料板塊整體估值較低，具備一定的安全邊際和價值投資屬性,。

中泰證券認為,，節(jié)前白酒板塊強勢表現(xiàn)亦體現(xiàn)出市場對白酒的熱情在加速回升。目前來看三季度名酒增長基本保持二季度趨勢,，部分酒企業(yè)績?nèi)杂型^續(xù)超預(yù)期,，本周起三季報將陸續(xù)披露，驚喜或?qū)⒉粩?。四季度配置白酒板塊仍具備超額收益,，繼續(xù)重點推薦貴州茅臺、山西汾酒,、口子窖,、五糧液、瀘州老窖,、古井貢酒,、洋河股份等。食品方面,，消費升級和需求回暖驅(qū)動調(diào)味品,、乳制品行業(yè)景氣度持續(xù)回升，成本壓力使得行業(yè)中小企業(yè)盈利相對困難,，龍頭企業(yè)市場份額有望穩(wěn)步提升,。建議聚焦子行業(yè)龍頭，重點推薦H&H國際控股,、伊利股份,、中炬高新、海天味業(yè),，其他細分子行業(yè)龍頭,，推薦金禾實業(yè)、安琪酵母,、西王食品。

興業(yè)證券指出,，旺季雖過但催化仍在,，繼續(xù)推薦白酒板塊。白酒行業(yè)中長期成長邏輯成立,，以上市公司為代表名優(yōu)白酒企業(yè)快速發(fā)展并呈現(xiàn)加速趨勢,。