節(jié)前的“喝酒行情”一波接一波,，不僅招商中證白酒(基金代碼：161725)在近一個(gè)月上漲了12.18%，白酒行業(yè)龍頭股貴州茅臺(tái)更是不斷創(chuàng)新高,，截至昨日收盤(pán),，股價(jià)漲至540.06元。但中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),，通過(guò)倉(cāng)位測(cè)算以及資金流入情況,，主力資金均有開(kāi)始流出食品飲料板塊之勢(shì),，未來(lái)“喝酒行情”能否延續(xù),，還有待觀察,。

主力資金“退意”漸生

大盤(pán)昨日走出先抑后揚(yáng)行情。滬市上漲8.61點(diǎn)報(bào)收于3382.99點(diǎn),，漲幅0.26%,，漲幅較節(jié)后首日略微縮小,；深市上漲0.58%報(bào)收于11329.5點(diǎn),，漲幅較節(jié)后首日縮小,；創(chuàng)業(yè)板大漲27.62點(diǎn)報(bào)收于1917.46點(diǎn),，漲幅1.46%,。兩市共成交5422億元，較前一日略有增量,。具體看食品飲料板塊方面，從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看,，截至10日收盤(pán),，該板塊上漲1.10%至12649.47點(diǎn)，當(dāng)日成交量4.50億,，成交金額為125.41億元,。其中，貴州茅臺(tái)收盤(pán)價(jià)為540.06元,，盤(pán)中一度高達(dá)540.49元,，再創(chuàng)新高。

但值得注意的是,，食品飲料板塊中主力資金正在逐漸流出,。據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月10日當(dāng)天,，食品飲料板塊主力資金凈流出2.2億元,；而10月9日，該板塊也遭主力資金凈流出0.46億元,。其中,，龍頭股貴州茅臺(tái)10日錄得主力資金凈流出共計(jì)0.87億元，但在此前,，該股曾連續(xù)8日獲得主力資金凈買(mǎi)入,。

除此之外，北上資金和公募基金均有不斷減倉(cāng)食品飲料之勢(shì),。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，上一個(gè)交易周(9月25日-9月29日)，基金主要減倉(cāng)了石油石化,、建材和食品飲料三個(gè)行業(yè),，減倉(cāng)幅度分別為1.54%、1.06%和0.93%,。這是公募基金連續(xù)兩周減倉(cāng)食品飲料行業(yè),，此前一周，基金減倉(cāng)食品飲料行業(yè)的幅度為0.90%,。

另?yè)?jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì),，按照交易所披露的每日成交金額前十位的活躍個(gè)股數(shù)據(jù)，上周(9月25日-9月29日)滬深股通凈賣(mài)出規(guī)模較大的5只個(gè)股中,，貴州茅臺(tái)(-3.00億元),、五糧液(-1.94億元)位列其中,。9月29日當(dāng)天，就有大量北上資金套現(xiàn)貴州茅臺(tái),。據(jù)中金證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，根據(jù)十大成交活躍個(gè)股的資金流向情況統(tǒng)計(jì)來(lái)看，9月29日北向資金流出食品飲料,。

相關(guān)基金業(yè)績(jī)亮眼

據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至10月10日，食品飲料板塊20個(gè)交易日內(nèi)上漲9.33%,，而20個(gè)交易日中有16個(gè)交易日,，主力資金均為凈流出?！爸髁Y金流出有可能是機(jī)構(gòu)資金在拉高套現(xiàn),。”有公募基金經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者,。

從基金業(yè)績(jī)來(lái)看,，食品飲料主題基金的確表現(xiàn)亮眼。據(jù)上海證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，上一個(gè)交易周(9月25日-9月29日),，食品飲料主題收益領(lǐng)先，平均凈值上揚(yáng)2.69%,。其中,，國(guó)泰國(guó)證食品飲料表現(xiàn)優(yōu)異，本期收益率為3.60%,，排名指數(shù)型股票基金首位,，該基金以國(guó)證食品飲料行業(yè)指數(shù)為追蹤標(biāo)的，該指數(shù)節(jié)前一周上行3.74%,；此外,，招商中證白酒及天弘中證食品飲料A本期亦分別錄得2.94%和2.75%的收益率。今年以來(lái),，該主題基金平均收益率達(dá)34.48%,，收益水平大幅領(lǐng)先于其他類(lèi)型主題基金。

食品飲料仍是四季度熱門(mén)配置

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，從資金流向來(lái)看,，此前的“喝酒行情”未必能一直延續(xù)。但從各機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看,，食品飲料行業(yè)或仍是四季度配置的熱門(mén)選擇,。

華南某公募基金投資總監(jiān)日前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“考慮到市場(chǎng)經(jīng)歷了前三季度結(jié)構(gòu)性牛市表現(xiàn)后，我們認(rèn)為四季度市場(chǎng)防御的必要性在提升,?！碑?dāng)前市場(chǎng)的確經(jīng)歷了價(jià)值投資邏輯和成長(zhǎng)主題投資的雙向渠道,；未來(lái)如果價(jià)值投資邏輯的行業(yè)及個(gè)股不能進(jìn)一步獲得盈利增長(zhǎng)的強(qiáng)化，則上漲動(dòng)力相對(duì)不足,。

作為非周期行業(yè)的食品飲料板塊,，往往被業(yè)內(nèi)認(rèn)為防御屬性較強(qiáng)，有分析人士稱(chēng),，加上當(dāng)前食品飲料板塊整體估值較低,，具備一定的安全邊際和價(jià)值投資屬性。

中泰證券認(rèn)為,，節(jié)前白酒板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)亦體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)白酒的熱情在加速回升。目前來(lái)看三季度名酒增長(zhǎng)基本保持二季度趨勢(shì),，部分酒企業(yè)績(jī)?nèi)杂型^續(xù)超預(yù)期,，本周起三季報(bào)將陸續(xù)披露，驚喜或?qū)⒉粩?。四季度配置白酒板塊仍具備超額收益,，繼續(xù)重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、山西汾酒,、口子窖,、五糧液、瀘州老窖,、古井貢酒,、洋河股份等。食品方面,，消費(fèi)升級(jí)和需求回暖驅(qū)動(dòng)調(diào)味品,、乳制品行業(yè)景氣度持續(xù)回升，成本壓力使得行業(yè)中小企業(yè)盈利相對(duì)困難,，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額有望穩(wěn)步提升,。建議聚焦子行業(yè)龍頭，重點(diǎn)推薦H&H國(guó)際控股,、伊利股份,、中炬高新、海天味業(yè),，其他細(xì)分子行業(yè)龍頭,，推薦金禾實(shí)業(yè)、安琪酵母,、西王食品,。

興業(yè)證券指出，旺季雖過(guò)但催化仍在,，繼續(xù)推薦白酒板塊,。白酒行業(yè)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯成立,，以上市公司為代表名優(yōu)白酒企業(yè)快速發(fā)展并呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。