首批公募基金中基金(FOF)之一的嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF正在火熱發(fā)行中,,該基金采取國際上成熟的風險平價投資策略,,定位于全市場FOF。據(jù)了解,,嘉實基金(博客,微博)已經(jīng)構(gòu)建了成熟,、縝密的基金篩選體系,至少從九個維度篩選基金,。
定位于全市場FOF的嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF的業(yè)績比較基準為:中證800股票指數(shù)收益率×20%+中債綜合財富指數(shù)收益率×70%+Wind商品綜合指數(shù)收益率×10%。該基金投資于公募基金份額的比例不少于基金資產(chǎn)的80%,,具體包括股票型基金,、混合型基金、債券型基金,、貨幣市場基金,、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金、交易性開放式指數(shù)基金(ETF),、上市型開放式基金(LOF),、商品期貨基金等。
嘉實基金副總經(jīng)理李松林介紹,,基于過往實盤經(jīng)驗,,嘉實基金將首批公募FOF定位于全市場精選基金,主要有三點原因:首先,,可以實現(xiàn)不同基金公司之間能力,、優(yōu)勢互補,,使投資組合更為多元化;第二,,在資產(chǎn)配置上,,可以實現(xiàn)更好的分散性,有可能獲取更高的Alpha,;第三,,由于在全市場精選基金,F(xiàn)OF可以容納的資金量得以擴大,,進而有望優(yōu)化FOF產(chǎn)品的流動性,。
事實上,要從全市場4000多只公募基金中篩選投資標的,、構(gòu)建投資組合,,難度并不小。
據(jù)了解,,嘉實篩選基金的頂層邏輯分為兩步:第一步,,對于同資產(chǎn)類別的基金,根據(jù)基金歷史業(yè)績,、風險調(diào)整后的收益,、基金規(guī)模和流動性等量化指標,對基金進行初步篩選并確定適選基金,;第二步,,通過對適選基金的定性及定量分析,再次深度精選基金,。
在頂層邏輯的指引下,,嘉實至少細化了九個維度篩選基金,每一個維度下涵蓋了更加具體的考察要素,,這九個維度包括基金的表現(xiàn)分析,、基金表現(xiàn)的歸因分析、基金的風險分析,、基金的投資風格分析,、基金公司、基金產(chǎn)品,、投資流程,、投資團隊、風險控制,。
以考察投資流程和投資團隊為例,,嘉實基金會對基金公司的基金決策機制、業(yè)績增長模式、投資人員和研究人員的權(quán)責劃分,、研究優(yōu)勢,、獨立研究機構(gòu)和賣方機構(gòu)研究支持等項目進行考察;嘉實基金還會對投研團隊結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性,、成員職責,、從業(yè)經(jīng)歷、團隊績效,、評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其他基金的狀況深入考察,。
值得注意的是,嘉實基金以基金經(jīng)理為評價對象,、長期開發(fā)的基金經(jīng)理評價系統(tǒng),,對全市場基金經(jīng)理掃描,提升了基金經(jīng)理評價的準確性,。這一系統(tǒng)通過對基金管理人的投資風格,、穩(wěn)定性、配置,、選股,、擇時等能力進行精準的風格定位和客觀的投資能力評價,在全市場,、全資產(chǎn)的生態(tài)下準確識別具有Alpha能力的基金經(jīng)理,。