首批公募基金中基金（FOF）之一的嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF正在火熱發(fā)行中，該基金采取國際上成熟的風(fēng)險平價投資策略,，定位于全市場FOF,。據(jù)了解，嘉實基金(博客,微博)已經(jīng)構(gòu)建了成熟,、縝密的基金篩選體系,，至少從九個維度篩選基金。

定位于全市場FOF的嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證800股票指數(shù)收益率×20%+中債綜合財富指數(shù)收益率×70%+Wind商品綜合指數(shù)收益率×10%,。該基金投資于公募基金份額的比例不少于基金資產(chǎn)的80%,，具體包括股票型基金、混合型基金,、債券型基金,、貨幣市場基金,、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金、交易性開放式指數(shù)基金（ETF）,、上市型開放式基金（LOF）,、商品期貨基金等。

嘉實基金副總經(jīng)理李松林介紹,，基于過往實盤經(jīng)驗,，嘉實基金將首批公募FOF定位于全市場精選基金，主要有三點原因：首先,，可以實現(xiàn)不同基金公司之間能力,、優(yōu)勢互補，使投資組合更為多元化,；第二,，在資產(chǎn)配置上，可以實現(xiàn)更好的分散性,，有可能獲取更高的Alpha,；第三，由于在全市場精選基金,，F(xiàn)OF可以容納的資金量得以擴(kuò)大,，進(jìn)而有望優(yōu)化FOF產(chǎn)品的流動性。

事實上,，要從全市場4000多只公募基金中篩選投資標(biāo)的,、構(gòu)建投資組合，難度并不小,。

據(jù)了解,，嘉實篩選基金的頂層邏輯分為兩步：第一步，對于同資產(chǎn)類別的基金,，根據(jù)基金歷史業(yè)績,、風(fēng)險調(diào)整后的收益、基金規(guī)模和流動性等量化指標(biāo),，對基金進(jìn)行初步篩選并確定適選基金,；第二步，通過對適選基金的定性及定量分析,，再次深度精選基金,。

在頂層邏輯的指引下，嘉實至少細(xì)化了九個維度篩選基金,，每一個維度下涵蓋了更加具體的考察要素,，這九個維度包括基金的表現(xiàn)分析、基金表現(xiàn)的歸因分析,、基金的風(fēng)險分析,、基金的投資風(fēng)格分析,、基金公司、基金產(chǎn)品,、投資流程,、投資團(tuán)隊、風(fēng)險控制,。

以考察投資流程和投資團(tuán)隊為例,，嘉實基金會對基金公司的基金決策機(jī)制、業(yè)績增長模式,、投資人員和研究人員的權(quán)責(zé)劃分,、研究優(yōu)勢、獨立研究機(jī)構(gòu)和賣方機(jī)構(gòu)研究支持等項目進(jìn)行考察,；嘉實基金還會對投研團(tuán)隊結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性,、成員職責(zé)、從業(yè)經(jīng)歷,、團(tuán)隊績效,、評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其他基金的狀況深入考察。

值得注意的是,，嘉實基金以基金經(jīng)理為評價對象,、長期開發(fā)的基金經(jīng)理評價系統(tǒng)，對全市場基金經(jīng)理掃描,，提升了基金經(jīng)理評價的準(zhǔn)確性。這一系統(tǒng)通過對基金管理人的投資風(fēng)格,、穩(wěn)定性,、配置、選股,、擇時等能力進(jìn)行精準(zhǔn)的風(fēng)格定位和客觀的投資能力評價,，在全市場、全資產(chǎn)的生態(tài)下準(zhǔn)確識別具有Alpha能力的基金經(jīng)理,。