“無憂，堅定持有保險板塊,。”長江證券研報指出,，此前業(yè)界部分新產(chǎn)品開始銷售,，產(chǎn)品測試結(jié)果積極,，需求拉動的大趨勢下客戶對新產(chǎn)品返還政策改變的敏感度或較弱，同時保障類險種保費(fèi)收入增長和結(jié)構(gòu)占比存在優(yōu)化趨勢,。

也正是基于保險新產(chǎn)品試銷結(jié)果良好等因素,，海通證券認(rèn)為,，“134號文”對明年開門紅的影響較小,，預(yù)計明年一季度新單保費(fèi)正增長，對“年金險,、兩全險的首次生存金返還時間必須在5 年以后”這一新規(guī),，其認(rèn)為這不會對客戶產(chǎn)生實質(zhì)性影響,，因為大部分客戶并不會提前領(lǐng)取生存金，這筆資金往往會進(jìn)入萬能賬戶,。同時,，個險新單增速回升,，價值轉(zhuǎn)型成效顯著，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價值率提升空間巨大,。保險公司凈利潤將逐季改善,，源于投資收益率提升和準(zhǔn)備金計提邊際減少,。“估值仍處低位,，保險股調(diào)整到位,，繼續(xù)看好?！?/p>

不過,，對明年的開門紅成績,，市場上也有不同的觀點(diǎn)，認(rèn)為新政對明年開門紅影響較大,。

近期將掀新品上市潮

10月1日，一大波與“134號文”規(guī)定不符的壽險產(chǎn)品停售,，與此同時,，一大波新產(chǎn)品也正在推向市場或即將推向市場,，有側(cè)重理財?shù)漠a(chǎn)品也有關(guān)注保障的產(chǎn)品。

“十一”假期剛結(jié)束,，平安人壽就已經(jīng)在為明年的開門紅產(chǎn)品“璽越人生”預(yù)熱,，舉行產(chǎn)品研討會，接受客戶咨詢等,。據(jù)了解，該產(chǎn)品為年金保險（分紅型）,，連續(xù)繳費(fèi)3年,，從第5年開始返還生存金，第五年和第六年分別返還首年繳費(fèi)的50%,。

新華保險10月10日新推健康無憂C1系列產(chǎn)品,，依然聚焦健康保險,，在保障病中、賠付金額,、豁免等方面進(jìn)行了創(chuàng)新,。

另一家中型壽險公司負(fù)責(zé)人向記者透露，將在10月份推出一款分紅型兩全保險,，在符合監(jiān)管精神的前提下進(jìn)行創(chuàng)新，不僅有身故保障金,，也有全殘保障,，分一般和意外兩種情況。

“10月1日之前,，不少險企還在抓緊促銷原有的快返類產(chǎn)品,，預(yù)計10月份到年底險企會推出一大波新產(chǎn)品來銜接市場,。尤其值得關(guān)注的有兩點(diǎn),，一是為明年開門紅準(zhǔn)備了什么樣的產(chǎn)品；二是在保障型產(chǎn)品方面險企的新產(chǎn)品有哪些創(chuàng)新之舉,?！鄙鲜鰤垭U公司負(fù)責(zé)人表示,。

更值得關(guān)注的是,，新政之下，銀保渠道將推出怎樣的產(chǎn)品,。天風(fēng)證券研究指出,，銀保渠道的形勢最為嚴(yán)峻，去年12月份,，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》（保監(jiān)會“113號文”）,，對中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模進(jìn)行限制。銀保渠道主打產(chǎn)品結(jié)合該政策改造后的產(chǎn)品分為躉交和期交兩類,，但大多集中在第5年集中返還本金和收益,，因此，這不符合“134號文”的規(guī)定：“每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險費(fèi)的20%”,，因此銀保渠道壓力大,。

此外，銀保渠道還存在手續(xù)費(fèi)高,、保障型產(chǎn)品銷售難等諸多障礙,，部分壽險公司已經(jīng)大幅降低對銀保渠道的依賴,，轉(zhuǎn)而重點(diǎn)發(fā)展個險渠道。因此,，銀保渠道的轉(zhuǎn)型,，路還很長。

相關(guān)研究指出,，上市保險公司均已經(jīng)將渠道重心放在個險渠道,，例如，平安壽險上半年代理人渠道實現(xiàn)首年保費(fèi)約846億元,，同比增長了49%,；而銀保渠道首年保費(fèi)約58億元，同比下降了39.4%,，對銀保渠道依賴度的下降使得其受新政影響較小,。