■本報(bào)記者 蘇向杲

“有人排隊(duì)候場,，有人黯然離場”,。這是前三季度險(xiǎn)企股權(quán)變更的真實(shí)寫照。

據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理,，前三季度共有18家險(xiǎn)企（含1家險(xiǎn)企資管公司）的股權(quán)發(fā)生變更,，其中有14家險(xiǎn)企的16名股東退出保險(xiǎn)業(yè)。尤其引人注意的是,，有3家險(xiǎn)企的第一大股東（含并列第一大股東）“清倉”了持有的險(xiǎn)企股權(quán),。與此同時(shí)，有14家公司進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè),。

一家產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)公司的副總經(jīng)理牛先生對《證券日報(bào)》記者表示,，從今年經(jīng)手的股權(quán)標(biāo)的來看，今年委托交易的保險(xiǎn)股權(quán)較去年少,，但市場對保險(xiǎn)股權(quán)的需求較大,，尤其是一些互聯(lián)網(wǎng)公司對保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、代理公司的股權(quán)需求強(qiáng)烈,。

11家險(xiǎn)企股權(quán)變更獲批

根據(jù)中保協(xié)及保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示,，今年以來共有18家險(xiǎn)企已變更股權(quán)或擬變更股權(quán)（11家險(xiǎn)企的股權(quán)變更已獲保監(jiān)會(huì)同意批復(fù)）。

其中，有9家壽險(xiǎn)公司：弘康人壽,、中銀三星人壽,、長城人壽、利安人壽,、中融人壽,、中韓人壽、國聯(lián)人壽,、中法人壽,、中美聯(lián)泰大都會(huì)。有6家財(cái)險(xiǎn)公司：安信農(nóng)業(yè),、泰山財(cái)險(xiǎn),、大地財(cái)險(xiǎn)、信達(dá)財(cái)險(xiǎn),、恒邦財(cái)險(xiǎn),、華海財(cái)險(xiǎn)。有2家保險(xiǎn)集團(tuán)：華泰保險(xiǎn)集團(tuán),、陽光保險(xiǎn)集團(tuán),；有1家險(xiǎn)企資管公司：中英益利資產(chǎn)管理。

引人注意的是,，在已變更或擬變更股權(quán)的險(xiǎn)企中,，有14家險(xiǎn)企的16名股東“清倉”了持有的險(xiǎn)企股權(quán)，或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓于原股東,，或轉(zhuǎn)讓于新股東,。與此同時(shí)，有14家公司伴隨著原股東的退出而進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè),。

事實(shí)上,，近年來保險(xiǎn)牌照可謂炙手可熱，大批資本冀望分羹保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來的紅利,。據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人2016年披露的數(shù)據(jù)顯示,，申請保險(xiǎn)牌照的公司近200家。

與此數(shù)字相比,，獲得保險(xiǎn)牌照的公司仍是少數(shù),。本報(bào)記者梳理顯示，2013-2016年,，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)新設(shè)立的保險(xiǎn)公司（包括保險(xiǎn)資管公司）數(shù)量分別為6家,、11家、13家,、21家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),。

此外，從監(jiān)管導(dǎo)向來看，未來獲得一張保險(xiǎn)牌照或更難,。保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在9月21至24日保監(jiān)會(huì)在京舉辦的局級主要領(lǐng)導(dǎo)干部研修班上表示,，全系統(tǒng)要堅(jiān)持“源頭要嚴(yán)、糾偏要嚴(yán),、執(zhí)行要嚴(yán)”的總體思路,，切實(shí)推進(jìn)從源頭強(qiáng)化對保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)治理，防范動(dòng)機(jī)不純的投資人進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè),。

在牌照稀缺,、申請趨嚴(yán)的大背景下，緣何有公司轉(zhuǎn)讓持有的險(xiǎn)企股權(quán),？對此,，有險(xiǎn)企人士表示，一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況大相徑庭,，因此原始股東獲得股本高溢價(jià)之后選擇退出,；二是保險(xiǎn)資金監(jiān)管越來越嚴(yán)格，造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退,。

也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，產(chǎn)業(yè)資本之所以對保險(xiǎn)行業(yè)趨之若鶩，主要是保險(xiǎn)資金成本低,、規(guī)模大，可以利用保險(xiǎn)資金反哺實(shí)業(yè)發(fā)展,。而隨著監(jiān)管趨嚴(yán),，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用受到的限制越來越多，自然有資本不愿意逗留,。

多為中小險(xiǎn)企

今年變更股權(quán)險(xiǎn)企的經(jīng)營業(yè)績也從側(cè)面印證了上述業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn),。公開資料顯示，上述險(xiǎn)企絕大多數(shù)為中小型保險(xiǎn)公司,，部分險(xiǎn)企連續(xù)多年虧損,，個(gè)別險(xiǎn)企此前的償付能力連續(xù)多個(gè)季度不達(dá)標(biāo)。

例如,，國聯(lián)人壽近期發(fā)布的公告表示,，其公司股東無錫報(bào)業(yè)發(fā)展有限公司（簡稱“報(bào)發(fā)公司”）擬將持有公司的24000萬股股份（占公司股份總數(shù)的12%）對外轉(zhuǎn)讓給寧波市金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。轉(zhuǎn)讓后,，寧波市金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司位列國聯(lián)人壽第四大股東,。

2016年年報(bào)顯示，國聯(lián)人壽去年凈利潤為負(fù),；償付能力報(bào)告顯示,，國聯(lián)人壽今年二季度末的凈利潤也為負(fù)。

再如，8月13日,華海財(cái)險(xiǎn)公告表示,，其召開的第一屆董事會(huì)第十六次(通訊)會(huì)議同意股東七臺(tái)河鹿山優(yōu)質(zhì)煤有限責(zé)任公司將其名下華海財(cái)險(xiǎn)的1.2億股股份全部轉(zhuǎn)讓給北京星聯(lián)芒果投資控股有限公司,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，北京星聯(lián)芒果投資控股有限公司位列華海財(cái)險(xiǎn)的并列第一大股東,。

華海財(cái)險(xiǎn)披露的2017年二季度償付能力報(bào)告也顯示,，其今年一季度末與二季度均為凈虧損。年報(bào)顯示,，去年華海財(cái)險(xiǎn)的凈利也為負(fù),。

再如中韓人壽，4月份,，保監(jiān)會(huì)批復(fù)浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司將其持有中韓人壽50%的股份轉(zhuǎn)讓給浙江東方集團(tuán)股份有限公司,。轉(zhuǎn)讓后，浙江東方集團(tuán)股份有限公司,、韓國韓華生命保險(xiǎn)股份有限公司各持有中韓人壽50%的股權(quán),。

年報(bào)顯示，2016年中韓人壽虧損1.34億元,。事實(shí)上,，自2012年成立以來，中韓人壽連年虧損,，2012年至2015年度的凈利潤分別為-2079.74萬元,、-5640.78萬元、-7355.62萬元,、-9273.49萬元,，成立近5年累計(jì)凈虧損額合計(jì)達(dá)3.9億元。

個(gè)別險(xiǎn)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓“流產(chǎn)”

與往年不同的是,，一些險(xiǎn)企由于監(jiān)管新規(guī)的緣故,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜被迫中止。

華安財(cái)險(xiǎn)近期發(fā)布的公告顯示,，公司分別于2016年10月27日和2016年12月9日披露了渤海金控?cái)M受讓廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司持有的公司31,020萬股股權(quán),，若本次交易完成后，廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司不再持有華安財(cái)險(xiǎn)的股權(quán),，渤海金控將持有本公司14.771%股權(quán),。

2017年二季度償付能力報(bào)告顯示，截至目前,，華安財(cái)險(xiǎn)的第一大股東為特華投資控股有限公司,，持股比例為20%。其中,，李光榮持有特華投資控股有限公司的98.60%股權(quán),，為華安保險(xiǎn)的實(shí)際控制人,。

海航資本集團(tuán)有限公司和海航投資集團(tuán)股份有限公司這兩家“海航系”公司合并為第二大股東，分別持股12.50%,、7.41%,，共計(jì)持股19.64%，僅以0.36%的差距落后于特華投資控股有限公司,；廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司為第三大股東,，持股比例為14.77%。

若渤海金控收購14.77%股權(quán)成功,，則海航資本集團(tuán)的三家關(guān)聯(lián)公司將合計(jì)持有華安財(cái)險(xiǎn)約34.41%的股份,，躍居第一大股東。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)2016年12月發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》中的規(guī)定,，“保險(xiǎn)公司的單一股東持股比例不得超過保險(xiǎn)股權(quán)的1/3(關(guān)聯(lián)股東持股比例合并計(jì)算)”,。而此次渤海金控的收購計(jì)劃超過了該規(guī)定。

渤海金控也在公告中稱,，在推進(jìn)本次重組期間,保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法（征求意見稿）》等相關(guān)文件,，對于保險(xiǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審核更加審慎，截至目前（8月31日）,，保監(jiān)會(huì)仍在對本次收購華安財(cái)險(xiǎn)股權(quán)事項(xiàng)進(jìn)行審核,，尚未出具正式監(jiān)管意見，最終能否通過審核以及通過審核時(shí)間仍存在重大不確定性,；同時(shí),，資本市場融資環(huán)境及證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司再融資政策亦發(fā)生了較大變化，對公司配套融資方案亦產(chǎn)生一定影響,?；谝陨显颍恢峦饨K止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),，并同意簽署本次交易的終止協(xié)議。