截至去年年底,，股權(quán)投資以不到10%的資金占比貢獻了20%以上的利潤

■本報記者 冷翠華

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，到今年7月底,，保險資金股權(quán)投資總額約達2.1萬億元的規(guī)模，其中包括1.34萬億元直接投資,。另一個數(shù)據(jù)是,，截至2016年年底，長期股權(quán)投資占保險資金運用余額不到10%,，但是收益占比超過了20%,。可見,，股權(quán)投資對險資運用有較強的吸引力,，股權(quán)投資資金規(guī)模也在快速增長。

險資股權(quán)投資包括直接投資股權(quán)和間接投資股權(quán),，已成為險資運用的重要渠道和收入來源,。股權(quán)投資是險資支持實體經(jīng)濟發(fā)展，提高險資運用效率的重要手段,，但同時也存在內(nèi)控不規(guī)范等問題,，存在風險隱患。10月10日,，保監(jiān)會發(fā)布《保險資金運用內(nèi)部控制應用指引（第4號-第6號）》（征求意見稿）,，擬進一步細化和明確險資投資的內(nèi)部控制指引。業(yè)內(nèi)人士認為,，該指引的發(fā)布將進一步規(guī)范股權(quán)投資行為,，防止出現(xiàn)大的風險事件。

直接股權(quán)投資1.34萬億元

股權(quán)投資是保險資金支持實體經(jīng)濟的最佳方式之一,。這一觀點在險資投資界頗受認同,。一方面，股權(quán)投資與險資屬性相符,，另一方面,，股權(quán)投資也是當前險資配置的需要。

險企股權(quán)投資包括直接投資股權(quán)和間接投資股權(quán),。其中,，直接投資股權(quán)，是指保險公司以出資人名義投資并持有企業(yè)股權(quán)的行為,；間接投資股權(quán),，是指保險公司投資股權(quán)投資管理機構(gòu)發(fā)起設立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品的行為。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會副秘書長陳國力表示,，股權(quán)投資與保險資金性質(zhì)具有高度的契合性,。險資平均久期較長，資金穩(wěn)定性好,，這與權(quán)益類資產(chǎn)對長期資金的需求不謀而合,。在資產(chǎn)配置合理,、風險控制得當?shù)那闆r下，適當開展股權(quán)投資,，有利于解決保險資金運用期限錯配問題,，也有利于提升保險資金整體投資收益水平。這也是險資拓寬投資領(lǐng)域,、適應外部形勢變化的必然選擇,。

據(jù)他介紹，目前險資的直接股權(quán)投資以金融類企業(yè)股權(quán)為主,，間接股權(quán)投資包括主動管理的股權(quán)投資計劃,、市場化的第三方私募基金，以及保險私募基金三種形式,。

在近期召開的保險資金私募股權(quán)投資研討會上，保監(jiān)會資金運用部副主任賈飆透露,，保險資金股權(quán)投資的直接投資規(guī)模達1.34萬億元,，PE基金（私募股權(quán)投資）5031億元，股權(quán)投資計劃2692億元,。以此計算,，目前保險資金股權(quán)投資總額約為2.1萬億元。值得一提的是,，目前,，保險系私募基金管理機構(gòu)已有10家，設立了12只私募基金,，規(guī)模近600億元,，成為保險資金配置的新興渠道和方式。