9月初以來，受庫存累積以及需求未能有效釋放,，鋼鐵期現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大幅度回調(diào),，從而帶動A股鋼鐵板塊回落。但10月11日,，唐山市發(fā)布鋼企錯峰生產(chǎn)通知,，此次錯峰限產(chǎn)力度較大。鋼價隨之低位大幅反彈,，A股市場亦有所表現(xiàn),。

分析人士認(rèn)為，在鋼廠限產(chǎn)超預(yù)期以及當(dāng)前盤面貼水幅度較大的情況下,，黑色商品展開反彈行情,。從市場情緒看，期貨的連續(xù)大漲將有效提升市場對于鋼鐵板塊的風(fēng)險偏好,，鋼鐵股也有望直接受益,。

低位企穩(wěn)反彈

自9月4日以來，申萬鋼鐵指數(shù)便進(jìn)入震蕩下行格局之中,。截至10月11日,，累計下跌9.64%。同期螺紋鋼期貨主力1801合約則累計下跌了13.27%,。

10月11日,，唐山市發(fā)布鋼企錯峰生產(chǎn)通知,，啟動時間由2017年11月15日提前至2017年10月12日0時，在全市鋼企秋冬季錯峰生產(chǎn)方案下發(fā)前,，鋼企執(zhí)行燒結(jié)(球團(tuán))裝備停產(chǎn)50%的停限產(chǎn)措施,，另外，自2017年10月12日0時起至2018年3月15日,，建筑工地一律停止,。

受此消息提振，螺紋鋼期貨帶動煤炭等期貨品種大幅反彈,。螺紋鋼期貨1801合約10月12日以來累計反彈9.25%,，收復(fù)大半失地。同期申萬鋼鐵指數(shù)累計上漲1.77%,。

中泰證券分析師篤慧和賴福洋指出,，近期鋼價的大跌更多是短期悲觀情緒下的產(chǎn)業(yè)鏈主動去庫所致,，四季度宏觀經(jīng)濟(jì)雖然環(huán)比略有下滑,，但總體依然偏穩(wěn)，行業(yè)需求端真實基本面變化較為緩慢,。從邯鄲,、唐山等地環(huán)保限產(chǎn)動作來看，此次錯峰限產(chǎn)力度較大,，十月份已開始陸續(xù)執(zhí)行,，這將進(jìn)一步放大鋼價波動幅度。

上周上海市場螺紋鋼庫存24.11萬噸,，較此前一周增加2.36萬噸,，熱軋庫存33.64萬噸，較此前一周增加0.2萬噸,。

篤慧和賴福洋指出,，雖然社會庫存經(jīng)歷“十一”長假出現(xiàn)短暫回升，但從往年庫存去化節(jié)奏來看,，十月份整體仍將維持下行態(tài)勢,。由于近兩周建筑類鋼材的成交處于較強(qiáng)區(qū)間，預(yù)計螺紋鋼以及線材的去化將是后期庫存的繼續(xù)下滑的主要原因,。

仍處做多窗口

從全國范圍看,，Mysteel統(tǒng)計社會庫存總量1045.75萬噸，環(huán)比下降1.74萬噸,，在一定程度上緩解了市場對于社會庫存累積的擔(dān)憂,。

“鋼材庫存積累明顯以及旺季需求難以有效釋放是制約鋼價的主要因素，然而,，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入采暖季限產(chǎn)階段,，焦企已開始限產(chǎn),，邯鄲、武安等部分地區(qū)鋼廠提前限產(chǎn),，根據(jù)當(dāng)前環(huán)保督查力度,，或有越來越多的鋼廠提前進(jìn)入限產(chǎn)，不過下游工地停工將進(jìn)一步抑制終端需求,?！边~科期貨分析師指出，在鋼廠限產(chǎn)超預(yù)期以及當(dāng)前盤面貼水幅度較大的情況下,，黑色商品展開反彈行情,。