基于量化策略可以通過(guò)歷史數(shù)據(jù)和量化模型計(jì)算策略的預(yù)期收益,、風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)性，因此可以較為精確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,。對(duì)于量化多策略,，筆者建議首先結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，考察各策略的實(shí)際收益風(fēng)險(xiǎn)水平,、相關(guān)性及市場(chǎng)容量,。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)已確定的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn),，將其作為總體的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算,，參考資產(chǎn)配置的有關(guān)方法,，將量化策略看作基礎(chǔ)資產(chǎn)，進(jìn)而通過(guò)優(yōu)化的方法,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算在不同子策略上的分配,。在實(shí)現(xiàn)精確控制整體波動(dòng)率的前提下，把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算分配給當(dāng)前最具性價(jià)比的策略,，以力求最大化地獲取收益,。在確定各策略的權(quán)重之后，進(jìn)一步根據(jù)各子策略的設(shè)計(jì),，確定整體投資組合的權(quán)重,。

展望未來(lái)，量化投資的市場(chǎng)環(huán)境向好,。國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)經(jīng)歷極度的分化之后,，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的見底回升，下半年各類股票的表現(xiàn)更為均衡,，量化因子選出超額收益股票的概率提高,。另一方面，隨著中金所在今年內(nèi)第二次調(diào)整股指期貨的交易保證金比例和平倉(cāng)手續(xù)費(fèi),，股指期貨的交易量和價(jià)格將得到進(jìn)一步的修復(fù),，也有利于提高各類量化策略的容量和收益表現(xiàn)。

(原標(biāo)題：發(fā)展量化多策略 捕捉全市場(chǎng)投資機(jī)會(huì))