基于量化策略可以通過歷史數(shù)據(jù)和量化模型計算策略的預期收益,、風險及相關(guān)性，因此可以較為精確進行風險管理,。對于量化多策略,，筆者建議首先結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和當前的市場環(huán)境，考察各策略的實際收益風險水平,、相關(guān)性及市場容量,。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)已確定的目標風險,，將其作為總體的風險預算,，參考資產(chǎn)配置的有關(guān)方法，將量化策略看作基礎(chǔ)資產(chǎn),，進而通過優(yōu)化的方法,，實現(xiàn)風險預算在不同子策略上的分配。在實現(xiàn)精確控制整體波動率的前提下,，把風險預算分配給當前最具性價比的策略,，以力求最大化地獲取收益。在確定各策略的權(quán)重之后,，進一步根據(jù)各子策略的設(shè)計,，確定整體投資組合的權(quán)重。

展望未來,，量化投資的市場環(huán)境向好,。國內(nèi)股票市場經(jīng)歷極度的分化之后，隨著市場風險偏好的見底回升,，下半年各類股票的表現(xiàn)更為均衡,，量化因子選出超額收益股票的概率提高。另一方面,，隨著中金所在今年內(nèi)第二次調(diào)整股指期貨的交易保證金比例和平倉手續(xù)費,，股指期貨的交易量和價格將得到進一步的修復，也有利于提高各類量化策略的容量和收益表現(xiàn),。

(原標題：發(fā)展量化多策略 捕捉全市場投資機會)