長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn),，位列第二大股東、持股比為11.49%的復(fù)星創(chuàng)富是一家股權(quán)投資基金,，成立于2011年3月,，其合伙人有上海復(fù)星創(chuàng)富投資管理有限公司、上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司等46名，其中上海復(fù)星創(chuàng)富投資,、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資出資比分別為1.05%,、31.74%。

進(jìn)一步查詢(xún)發(fā)現(xiàn),，上海復(fù)星創(chuàng)富投資是復(fù)星集團(tuán)旗下從事股權(quán)投資及管理業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)公司,，承擔(dān)著集團(tuán)開(kāi)展PE投資和對(duì)外開(kāi)展資產(chǎn)管理的重要職能。

由此看來(lái),，復(fù)星集團(tuán)間接成為中藝實(shí)業(yè)第二大股東,。

復(fù)星集團(tuán)持股成本并不高，最早入股中藝實(shí)業(yè)始于2012年,。當(dāng)年8月15日,，中藝實(shí)業(yè)實(shí)控人李韌將所持的170萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給復(fù)星創(chuàng)富，交易價(jià)2011.10萬(wàn)元,，相當(dāng)于每元出資11.83元,。交易后，復(fù)星創(chuàng)富持股比為5.5519%,。

緊接著的不到一個(gè)月,，復(fù)星創(chuàng)富又以1809.99萬(wàn)元出資參與中藝實(shí)業(yè)增資，增資完成后,，持股比升至9.9938%,。

2013年7月，中藝實(shí)業(yè)進(jìn)行第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥?fù)星創(chuàng)富受讓了李韌所持出資額的48.51萬(wàn)元,，作價(jià)為1元。

由此,，復(fù)星創(chuàng)富的持股比達(dá)到11.49%,，持股成本共計(jì)為3822.09萬(wàn)元。

令人不解的是,，在第五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中,，48.51萬(wàn)元出資額的作價(jià)只有1元，甚是奇怪,。

中藝實(shí)業(yè)回復(fù)長(zhǎng)江商報(bào)記者稱(chēng),，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)道铐g履行其與復(fù)星創(chuàng)富、唐斌,、陳華,、陶云逸所簽署《投資協(xié)議書(shū)》之《投資補(bǔ)充協(xié)議書(shū)》相關(guān)條款約定的行為。

流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)法覆蓋流動(dòng)負(fù)債

信心滿滿沖擊A股的中藝實(shí)業(yè)存在一定的短期償債壓力,。

招股書(shū)顯示,，中藝實(shí)業(yè)的產(chǎn)品主要銷(xiāo)往歐洲、北美等境外。報(bào)告期,，境外銷(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的99%以上,，公司國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重分別為0.20%、0.24%,、0.40%和0.19%,。

中藝實(shí)業(yè)的客戶集中度較高，報(bào)告期,，前五大客戶的銷(xiāo)售收入占比均超50%,。

為了加碼境外市場(chǎng)，中藝實(shí)業(yè)的5家控股及全資子公司中,，有兩家在境外,。

對(duì)境外市場(chǎng)的依賴(lài)，無(wú)疑存在較大風(fēng)險(xiǎn),。中藝實(shí)業(yè)亦坦承,，若產(chǎn)品銷(xiāo)往的國(guó)家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境,、戶外休閑家具及用品消費(fèi)政策,、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生不利變化，將直接影響公司的產(chǎn)品出口,，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響,。報(bào)告期公司的營(yíng)業(yè)收入也有一定波動(dòng)。

除了銷(xiāo)售市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外,，中藝實(shí)業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦不可忽視,。