每經(jīng)記者 張祎 每經(jīng)編輯 畢陸名

今年3月主動(dòng)從新三板摘牌以謀劃“深層次資本運(yùn)作”后,，曾經(jīng)的“中國(guó)自助游O2O第一股”景域文化如今卻遭大股東棄股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲悉,，10月13日,，錦江國(guó)際（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱錦江國(guó)際集團(tuán)）將其持有的景域文化16.1892%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓,，掛牌價(jià)格9.698億元,。資料顯示,，2015年,，錦江國(guó)際集團(tuán)全資子公司上海錦江資本管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱錦江資本）以約5億元增資戰(zhàn)略入股景域文化,，成為該公司第一大股東。而此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,，錦江國(guó)際將不再持有景域文化股份,。

值得一提的是，雖然公司近年來(lái)多次獲得外部融資,，但公司始終處于虧損狀態(tài),。截至2017年7月末，景域文化近三年累計(jì)虧損已逾15億元，所有者權(quán)益也下滑至1.85億元,，較2016年末的4.58億元大幅減少約六成,。

擬作價(jià)9.7億轉(zhuǎn)讓股權(quán)

日前，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站公示一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息,，錦江國(guó)際集團(tuán)將其持有的16.1892%上海景域文化傳播股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱景域文化）股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓,，掛牌價(jià)格9.698億元。值得一提的是,，此次錦江國(guó)際集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的是其持有的景域文化全部股權(quán),。轉(zhuǎn)讓完成后，錦江國(guó)際集團(tuán)將不再持有景域文化股份,。

信息顯示,，股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓掛牌時(shí)間是從2017年10月13日~2017年11月9日。信息發(fā)布期滿,，如只征集到一個(gè)符合條件的競(jìng)買人遞交保證金,，采用協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓；如征集到兩個(gè)及以上符合條件的競(jìng)買人,，采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)——多次報(bào)價(jià)的競(jìng)價(jià)方式確定受讓方和受讓價(jià)格,。管理層擬不參與受讓意向。

需要指出的是,，公告中提醒，意向受讓方須承諾成為標(biāo)的企業(yè)股東后,，保持標(biāo)的企業(yè)現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)不發(fā)生重大變化,，保持標(biāo)的企業(yè)管理層和員工隊(duì)伍穩(wěn)定。

記者注意到,，此前對(duì)景域文化持股的主體其實(shí)是錦江國(guó)際集團(tuán)全資子公司錦江資本,。2015年5月，錦江國(guó)際集團(tuán)通過(guò)錦江資本對(duì)景域文化增資約5億元,。錦江資本作為發(fā)起人之一,，將景域文化整體變更為股份有限公司，并以19.80%的持股比例成為該公司第一大股東,。但景域文化實(shí)際控制人仍為董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理洪清華及其一致行動(dòng)人,。經(jīng)過(guò)后幾輪融資，錦江資本持股比例略下降至16.1892%,。

公開資料顯示,，錦江國(guó)際集團(tuán)是中國(guó)規(guī)模最大的綜合性酒店旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之一，控股或間接控股“錦江酒店”（02006,，HK）,、“錦江股份”（600754，SH）等上市公司。彼時(shí)錦江國(guó)際集團(tuán)入股景域文化,，曾被洪清華視為線上線下資本與資源的深度整合,。在對(duì)公司員工的內(nèi)部郵件中，洪清華表示,，借助強(qiáng)大的資本推動(dòng)和錦江國(guó)際集團(tuán)在國(guó)內(nèi)外眾多的資源積累,，此次聯(lián)姻將助推景域集團(tuán)成為中國(guó)最強(qiáng)大的旅游O2O一站式服務(wù)企業(yè)。

與錦江國(guó)際集團(tuán)牽手后,，景域文化嘗試過(guò)積極介入資本市場(chǎng),。2015年12月22日，景域文化成功掛牌新三板,。然而,，掛牌一年多，景域文化發(fā)布公告稱,，“因戰(zhàn)略發(fā)展和下一步更深層次資本運(yùn)作的需要”,，申請(qǐng)主動(dòng)摘牌，并于今年3月7日正式告別新三板,。洪清華在內(nèi)部郵件中稱,，此次申請(qǐng)終止新三板掛牌，是為了更大更遠(yuǎn),，為了不久后的另一種形式與資本平臺(tái)的相聚,。

關(guān)于錦江國(guó)際集團(tuán)此次股權(quán)出清，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于信息掛牌布當(dāng)日分別聯(lián)系錦江國(guó)際集團(tuán)和景域文化,。景域文化信披負(fù)責(zé)人高敏向記者表示,，景域文化后續(xù)會(huì)有資本動(dòng)作，具體正在設(shè)計(jì)當(dāng)中,，目前不便對(duì)外透露,。錦江國(guó)際集團(tuán)本次欲退出股東之列，是集團(tuán)方面的考慮,，景域文化尊重其想法,，目前看來(lái)不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生影響。接下來(lái)公司與錦江國(guó)際集團(tuán)之間仍會(huì)有合作,，“股權(quán)或是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上的都有可能,。”截至記者發(fā)稿前,，錦江國(guó)際集團(tuán)方面則未對(duì)此進(jìn)行回復(fù),。

景域文化去年巨虧8.5億

本次錦江國(guó)際集團(tuán)給出的9.698億元股權(quán)掛牌價(jià)，如此算來(lái)對(duì)應(yīng)的景域文化估值約為60億元,?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，雖然景域文化提出“五年內(nèi)成為最受尊重的世界級(jí)旅游集團(tuán)”的目標(biāo)，近年來(lái)也多次獲得外部融資,，但公司始終處于虧損狀態(tài),。

在新三板掛牌期間，景域文化曾披露了2013年~2015年年報(bào),。數(shù)據(jù)顯示,，景域文化營(yíng)業(yè)收入分別為7.04億元、13.96億元,、31.17億元,；對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-6974萬(wàn)元、-1.62億元,、-4.26億元,。2016年1~6月，景域文化營(yíng)業(yè)收入26.96億元,，凈利潤(rùn)為-2.56億元,。

因摘牌的緣故，景域文化并沒(méi)有披露2016年的全年經(jīng)營(yíng)情況,。而此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，公司2016年以來(lái)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)曝光。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站披露財(cái)報(bào)顯示,，2016年,，景域文化的營(yíng)業(yè)收入為74.18億元，同比大增138%,；但與此同時(shí),，凈利潤(rùn)虧損金額也在急劇擴(kuò)大，2016年全年合計(jì)虧損高達(dá)8.52億元,，是2015年虧損額的近兩倍。進(jìn)入2017年后,，虧損仍在繼續(xù),。2017年1~7月，公司營(yíng)業(yè)收入58.12億元,，同比增長(zhǎng)翻番,，凈利潤(rùn)為-2.73億元。綜合來(lái)看,，近年來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入雖說(shuō)在逐年增加,，但利潤(rùn)虧損金額也在隨之增長(zhǎng)。2015年至今不足三年間,，已累計(jì)虧損逾15億元,。

此外，景域文化負(fù)債進(jìn)一步抬高，所有者權(quán)益在大幅萎縮,。財(cái)報(bào)顯示,，截至2017年7月末，公司負(fù)債17.69億元,，較2016年末,、2015年末分別增加2.44億元、10.21億元,；所有者權(quán)益為1.85億元,，較2016年末的4.58億元減少了近六成。

對(duì)于公司持續(xù)虧損,，高敏解釋稱,，公司線下業(yè)務(wù)是盈利的，線上業(yè)務(wù)因?yàn)樵诖蛟旎ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái),，因此目前仍處于虧損,。對(duì)于公司凈資產(chǎn)減少的原因，高敏表示不方便透露,。

值得一提的是,，雖然至今無(wú)盈利，但驢媽媽這個(gè)IP仍對(duì)資本具有吸引力,，尤其是在港上市公司南京豐盛產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱豐盛控股）,，近來(lái)頻繁現(xiàn)身景域文化的資本動(dòng)作。

在景域文化去年9月的定增融資中,，豐盛控股出資7億元,，認(rèn)購(gòu)逾1146萬(wàn)股，持股10.42%,，躋身該公司第四大股東之列,。剛剛過(guò)去的9月，景域文化,、浙江省旅游集團(tuán)有限公司,、豐盛控股、眾邦金控投資有限公司四方簽署了聯(lián)合開展旅游產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作協(xié)議,，共同發(fā)起設(shè)立總規(guī)模達(dá)100億元的浙江省旅游IP投資基金,。此后，景域文化官網(wǎng)顯示,，洪清華又在內(nèi)部郵件中宣布,，眾邦產(chǎn)融控股公司投資10億元，成為景域驢媽媽新的合伙人,，而豐盛控股正是眾邦產(chǎn)融控股公司的間接控股股東的發(fā)起人之一,。9月27日,，豐盛控股發(fā)布公告稱，與景域文化就開拓文化旅游度假市場(chǎng)訂立戰(zhàn)略協(xié)議,，雙方擬計(jì)劃總投入約50億元,，首期擬投入金額為10億元。

對(duì)于景域文化未來(lái)的發(fā)展,，高敏對(duì)記者表示,，公司接下來(lái)計(jì)劃擴(kuò)大對(duì)線下資源的掌控，驢媽媽以及線下資源更多會(huì)往IP資源整合方面發(fā)展,。