中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：10月18日,，證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將召開2017年第4次發(fā)行審核委員會工作會議，審核寧波潤禾高新材料科技股份有限公司（以下簡稱：寧波潤禾）首發(fā)申請。

寧波潤禾是專業(yè)從事有機硅深加工產(chǎn)品及紡織印染助劑產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為有機硅深加工產(chǎn)品中的硅油,，以及紡織印染助劑中的后整理助劑。公司分別于2016年12月23日、2017年10月9日報送首次公開發(fā)行股票招股說明書,，擬在深交所公開發(fā)行不超過2440萬股。本次募集資金擬投入28.750.00萬元用于年產(chǎn)2.5萬噸有機硅新材料擴建項目,、研發(fā)中心項目,、補充流動資金。據(jù)了解,，寧波潤禾本次IPO的保薦機構(gòu)為東興證券,。　

招股書顯示,，2013年-2017年1-6月,，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.33億元,、2.68億元、2.69億元,、3.01億元,、1.80億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1458萬元,、1869萬元,、2650萬元、3542萬元,、1032萬元,。以上數(shù)據(jù)可以看出，2013年,、2014年,、2015年及2017年1-6月，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤低于3000萬,。第一財經(jīng)日報等媒體稱,，扣非后的凈利潤3000萬為IPO審核的一條隱形紅線?！?/p>

招股書顯示,，2014年-2017年1-6月，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為10,832.03萬元,、11,423.01萬元,、12,517.48萬元、11,718.39萬元,，其占營業(yè)收入（含稅）的比例分別為34.90%,、36.75%、36.11%,、28.33%,。

招股書顯示，公司及本公司控股子公司尚未了結(jié)的作為一方當(dāng)事人的標(biāo)的金額大于10萬元的訴訟或仲裁事項共計16起,。其中,，因客戶逾期未付款案件達15起。

中國裁判文書網(wǎng)顯示,，2013年12月31日,，浙江省寧海縣人民法院發(fā)布徐阿杰挪用資金罪一審刑事判決書,。寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司聘為銷售員徐阿杰犯挪用資金罪,，被判處有期徒刑四年，被追繳犯罪所得人民幣四十六萬元,。2014年6月19日,，浙江省寧波市中級人民法院發(fā)布錢光挪用資金罪二審刑事裁定書,。寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司駐福建泉州辦事處銷售員錢光犯挪用資金罪，被判處有期徒刑四年,。中國經(jīng)濟網(wǎng)查閱招股書發(fā)現(xiàn),，公司并未披露上述兩起案件的情況。

針對上述內(nèi)容,，中國經(jīng)濟網(wǎng)采訪寧波潤禾董秘辦,，截至發(fā)稿未收到回復(fù)?！?/p>

　　2013年-2015年扣非后凈利均低于3000萬

　　合并利潤表主要數(shù)據(jù)

招股書顯示,，2013年-2017年1-6月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.33億元,、2.68億元,、2.69億元、3.01億元,、1.80億元,，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1458萬元、1869萬元,、2650萬元,、3542萬元、1032萬元,。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1479萬元,、994萬元、1133萬元,、1818萬元,、-3092萬元。

公司稱,，其營業(yè)收入幾乎全部來自于主營業(yè)務(wù)收入,，主要是銷售有機硅深加工產(chǎn)品和紡織印染助劑帶來的收入,；其它業(yè)務(wù)收入主要是出售廢料收入,。

以上數(shù)據(jù)可以看出，2013年-2015年,，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤均低于3000萬,。

據(jù)第一財經(jīng)日報報道，有券商投行高管曾表示,，目前基本上扣非后的凈利潤3000萬成為審核的一條隱形紅線,，在這條線之上的上會企業(yè)利潤的可信度會高一些，這條線之下則過會的概率會低一些,。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新也認為,，在企業(yè)達到IPO門檻標(biāo)準(zhǔn)比較勉強的情況下,，監(jiān)管層對上會企業(yè)IPO申請材料的真實性等方面審核嚴(yán)格是正確的，以看是否有“注水”,、“包裝”業(yè)績等現(xiàn)象,；相對而言，企業(yè)業(yè)績規(guī)模較大抗風(fēng)險的能力也更強一些,，這些企業(yè)大多也度過了高風(fēng)險期,，上市后有利于保護風(fēng)險意識不強的散戶。

　　應(yīng)收賬款屢增去年底應(yīng)收賬款占營業(yè)收入36%

　　應(yīng)收賬款余額分析

招股書顯示,，2014年-2017年1-6月,，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為10,832.03萬元、11,423.01萬元,、12,517.48萬元,、11,718.39萬元，其占營業(yè)收入（含稅）的比例分別為34.90%,、36.75%,、36.11%、28.33%,。

公司提示風(fēng)險,，報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)主要以一年內(nèi)到期的為主,，不存在賬齡較長的大額應(yīng)收賬款,，賬齡結(jié)構(gòu)合理，公司亦制定了較為嚴(yán)格的壞賬準(zhǔn)備計提政策,，足額計提壞賬準(zhǔn)備,。但是應(yīng)收賬款規(guī)模的增長加大了營運資金的占用，不利于經(jīng)營效率的提高,，也可能由此發(fā)生壞賬而使公司遭受損失,。公司通過事前把關(guān)、事中監(jiān)控,、事后催收等控制措施強化了客戶信用管理和應(yīng)收賬款管理,，但仍存在個別客戶因自身原因經(jīng)營不善或存在糾紛等導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法按時收回或無法全額收回的風(fēng)險。

2014年-2017年1-6月,，公司按賬齡組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款中,，賬齡在1年以內(nèi)的比例均超過90%，賬齡結(jié)構(gòu)質(zhì)量較高,。為保證回款的及時性和安全性,，公司積極加強客戶信用管理，定期對應(yīng)收賬款風(fēng)險進行衡量和信用評估,，以有效控制應(yīng)收賬款的期限和風(fēng)險,。

　　重大訴訟或仲裁事項共16起索債官司15起

　　重大訴訟或仲裁事項（2017年10月9日招股書）

　　重大訴訟或仲裁事項（2016年12月23日招股書）

招股書顯示,，公司及本公司控股子公司尚未了結(jié)的作為一方當(dāng)事人的標(biāo)的金額大于10萬元的訴訟或仲裁事項共計16起。其中,，因客戶逾期未付款案件達15起,。

公司在2016年12月23日招股書中稱，在上述訴訟或仲裁事項中,，除因本公司員工龍建飛（跟車裝卸工）在運輸工作途中發(fā)生車禍而起訴本公司在中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司奉化支公司賠付范圍之外承擔(dān)連帶賠償責(zé)任的案件以外,，本公司及本公司控股子公司均為原告方，且涉及的標(biāo)的金額占本公司營業(yè)收入,、凈資產(chǎn)的比重較小,，不構(gòu)成可能對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果,、聲譽,、業(yè)務(wù)活動、未來前景產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項,。

　　兩起員工挪用資金案曝風(fēng)控漏洞　

中國裁判文書網(wǎng)顯示,，2013年12月31日，浙江省寧?？h人民法院發(fā)布徐阿杰挪用資金罪一審刑事判決書,。判決書顯示，經(jīng)審理查明,，2012年6月,，被告人徐阿杰被寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司聘為銷售員。2012年8月至12月期間,，被告人徐阿杰以寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司的名義,，先后收取慈溪市潔麗絲針織漂染有限公司的貨款共計人民幣460000元，未上交給寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司,，而用于個人開支及支付其妻住院費用等,，至案發(fā)仍未歸還。2013年9月7日,，被告人徐阿杰在浙江省慈溪市被當(dāng)?shù)毓矙C關(guān)抓獲歸案,。

浙江省寧海縣人民法認為,，被告人徐阿杰作為公司的銷售員,，利用職務(wù)上的便利,，將本單位資金挪歸個人使用,，其行為已構(gòu)成挪用資金罪且數(shù)額巨大。公訴機關(guān)指控的罪名成立,。被告人徐阿杰如實供述犯罪事實,，并自愿認罪,，依法可從輕處罰。犯罪所得的財物,，依法應(yīng)當(dāng)予以追繳,。依照《中華人民共和國刑法》第二百七十二條第一款、第六十七條第三款,、第六十四條之規(guī)定,，判決如下：一、被告人徐阿杰犯挪用資金罪,，判處有期徒刑四年,。二、追繳被告人徐阿杰的犯罪所得人民幣四十六萬元,。

2014年6月19日,，浙江省寧波市中級人民法院發(fā)布錢光挪用資金罪二審刑事裁定書。判決書顯示,，2010年2月至2012年9月,，被告人錢光在擔(dān)任寧波潤禾化學(xué)工業(yè)有限公司駐福建泉州辦事處銷售員期間，利用其銷售產(chǎn)品,、收取貨款的職務(wù)便利,，先后收取六家客戶支付給公司的貨款共計人民幣223736元，挪為已用,，其中人民幣219656元至案發(fā)之日（2012年11月6日）已超過三個月未歸還,。2013年1月9日，被告人錢光被公安機關(guān)抓獲歸案,。原審法院根據(jù)上述犯罪事實,，依照法律相關(guān)規(guī)定，作出如下判決：被告人錢光犯挪用資金罪,，判處有期徒刑四年,。

浙江省寧海縣人民法院審理浙江省寧?？h人民檢察院指控原審被告人錢光犯挪用資金罪一案,，于2014年2月20日作出（2013）甬寧刑初字第555號刑事判決。原審被告人錢光不服,，提出上訴,。

浙江省寧波市中級人民法院認為，上訴人（原審被告人）錢光身為公司工作人員,，利用職務(wù)便利,，挪用本單位資金歸個人使用，數(shù)額巨大，超過三個月未歸還,，其行為已構(gòu)成挪用資金罪,。上訴人錢光曾因故意犯罪被判處有期徒刑，在刑罰執(zhí)行完畢后五年內(nèi),，再故意犯應(yīng)當(dāng)判處有期徒刑以上刑罰之罪,，是累犯，依法應(yīng)當(dāng)從重處罰,。上訴人錢光認為原判認定事實錯誤等上訴意見,，不予采納。據(jù)此,，依照《中華人民共和國刑法》第二百七十二條第一款,、第六十五條第一款和《中華人民共和國刑事訴訟法》第二百二十五條第一款第（一）項之規(guī)定，駁回上訴,，維持原判,。

中國經(jīng)濟網(wǎng)查閱招股書發(fā)現(xiàn)，公司并未披露上述兩起案件的情況,。