中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：10月18日,，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將召開2017年第4次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，審核寧波潤(rùn)禾高新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：寧波潤(rùn)禾）首發(fā)申請(qǐng),。

寧波潤(rùn)禾是專業(yè)從事有機(jī)硅深加工產(chǎn)品及紡織印染助劑產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè),。公司主要產(chǎn)品為有機(jī)硅深加工產(chǎn)品中的硅油,，以及紡織印染助劑中的后整理助劑。公司分別于2016年12月23日,、2017年10月9日?qǐng)?bào)送首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書，擬在深交所公開發(fā)行不超過(guò)2440萬(wàn)股,。本次募集資金擬投入28.750.00萬(wàn)元用于年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸有機(jī)硅新材料擴(kuò)建項(xiàng)目,、研發(fā)中心項(xiàng)目,、補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)了解,，寧波潤(rùn)禾本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為東興證券,。　

招股書顯示,，2013年-2017年1-6月,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.33億元、2.68億元,、2.69億元、3.01億元,、1.80億元,，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1458萬(wàn)元、1869萬(wàn)元,、2650萬(wàn)元、3542萬(wàn)元,、1032萬(wàn)元。以上數(shù)據(jù)可以看出,，2013年,、2014年,、2015年及2017年1-6月,，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)低于3000萬(wàn)。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)等媒體稱,，扣非后的凈利潤(rùn)3000萬(wàn)為IPO審核的一條隱形紅線,?！?/p>

招股書顯示，2014年-2017年1-6月,，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為10,832.03萬(wàn)元,、11,423.01萬(wàn)元,、12,517.48萬(wàn)元,、11,718.39萬(wàn)元,，其占營(yíng)業(yè)收入（含稅）的比例分別為34.90%、36.75%,、36.11%、28.33%,。

招股書顯示，公司及本公司控股子公司尚未了結(jié)的作為一方當(dāng)事人的標(biāo)的金額大于10萬(wàn)元的訴訟或仲裁事項(xiàng)共計(jì)16起,。其中,，因客戶逾期未付款案件達(dá)15起。

中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示,，2013年12月31日，浙江省寧?？h人民法院發(fā)布徐阿杰挪用資金罪一審刑事判決書。寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司聘為銷售員徐阿杰犯挪用資金罪,，被判處有期徒刑四年,，被追繳犯罪所得人民幣四十六萬(wàn)元。2014年6月19日,，浙江省寧波市中級(jí)人民法院發(fā)布錢光挪用資金罪二審刑事裁定書。寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司駐福建泉州辦事處銷售員錢光犯挪用資金罪,，被判處有期徒刑四年。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)查閱招股書發(fā)現(xiàn),，公司并未披露上述兩起案件的情況。

針對(duì)上述內(nèi)容,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)采訪寧波潤(rùn)禾董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù),?！?/p>

　　2013年-2015年扣非后凈利均低于3000萬(wàn)

　　合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)

招股書顯示，2013年-2017年1-6月,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.33億元,、2.68億元、2.69億元,、3.01億元,、1.80億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1458萬(wàn)元,、1869萬(wàn)元,、2650萬(wàn)元、3542萬(wàn)元,、1032萬(wàn)元,。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1479萬(wàn)元、994萬(wàn)元,、1133萬(wàn)元,、1818萬(wàn)元、-3092萬(wàn)元,。

公司稱,，其營(yíng)業(yè)收入幾乎全部來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，主要是銷售有機(jī)硅深加工產(chǎn)品和紡織印染助劑帶來(lái)的收入,；其它業(yè)務(wù)收入主要是出售廢料收入,。

以上數(shù)據(jù)可以看出，2013年-2015年,，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)均低于3000萬(wàn),。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道，有券商投行高管曾表示,，目前基本上扣非后的凈利潤(rùn)3000萬(wàn)成為審核的一條隱形紅線，在這條線之上的上會(huì)企業(yè)利潤(rùn)的可信度會(huì)高一些,，這條線之下則過(guò)會(huì)的概率會(huì)低一些,。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新也認(rèn)為，在企業(yè)達(dá)到IPO門檻標(biāo)準(zhǔn)比較勉強(qiáng)的情況下,，監(jiān)管層對(duì)上會(huì)企業(yè)IPO申請(qǐng)材料的真實(shí)性等方面審核嚴(yán)格是正確的,，以看是否有“注水”、“包裝”業(yè)績(jī)等現(xiàn)象；相對(duì)而言,，企業(yè)業(yè)績(jī)規(guī)模較大抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也更強(qiáng)一些,，這些企業(yè)大多也度過(guò)了高風(fēng)險(xiǎn)期，上市后有利于保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)的散戶,。

　　應(yīng)收賬款屢增去年底應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入36%

　　應(yīng)收賬款余額分析

招股書顯示,，2014年-2017年1-6月，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為10,832.03萬(wàn)元,、11,423.01萬(wàn)元,、12,517.48萬(wàn)元、11,718.39萬(wàn)元,，其占營(yíng)業(yè)收入（含稅）的比例分別為34.90%,、36.75%、36.11%,、28.33%,。

公司提示風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi),，公司應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)主要以一年內(nèi)到期的為主,，不存在賬齡較長(zhǎng)的大額應(yīng)收賬款，賬齡結(jié)構(gòu)合理,，公司亦制定了較為嚴(yán)格的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策,，足額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但是應(yīng)收賬款規(guī)模的增長(zhǎng)加大了營(yíng)運(yùn)資金的占用,，不利于經(jīng)營(yíng)效率的提高,，也可能由此發(fā)生壞賬而使公司遭受損失。公司通過(guò)事前把關(guān),、事中監(jiān)控,、事后催收等控制措施強(qiáng)化了客戶信用管理和應(yīng)收賬款管理，但仍存在個(gè)別客戶因自身原因經(jīng)營(yíng)不善或存在糾紛等導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法按時(shí)收回或無(wú)法全額收回的風(fēng)險(xiǎn),。

2014年-2017年1-6月,，公司按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款中，賬齡在1年以內(nèi)的比例均超過(guò)90%,，賬齡結(jié)構(gòu)質(zhì)量較高,。為保證回款的及時(shí)性和安全性，公司積極加強(qiáng)客戶信用管理,，定期對(duì)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量和信用評(píng)估,，以有效控制應(yīng)收賬款的期限和風(fēng)險(xiǎn)。

　　重大訴訟或仲裁事項(xiàng)共16起索債官司15起

　　重大訴訟或仲裁事項(xiàng)（2017年10月9日招股書）

　　重大訴訟或仲裁事項(xiàng)（2016年12月23日招股書）

招股書顯示,，公司及本公司控股子公司尚未了結(jié)的作為一方當(dāng)事人的標(biāo)的金額大于10萬(wàn)元的訴訟或仲裁事項(xiàng)共計(jì)16起,。其中，因客戶逾期未付款案件達(dá)15起。

公司在2016年12月23日招股書中稱,，在上述訴訟或仲裁事項(xiàng)中,，除因本公司員工龍建飛（跟車裝卸工）在運(yùn)輸工作途中發(fā)生車禍而起訴本公司在中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司奉化支公司賠付范圍之外承擔(dān)連帶賠償責(zé)任的案件以外，本公司及本公司控股子公司均為原告方,，且涉及的標(biāo)的金額占本公司營(yíng)業(yè)收入,、凈資產(chǎn)的比重較小，不構(gòu)成可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況,、經(jīng)營(yíng)成果,、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng),、未來(lái)前景產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng),。

　　兩起員工挪用資金案曝風(fēng)控漏洞　

中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，2013年12月31日,，浙江省寧?？h人民法院發(fā)布徐阿杰挪用資金罪一審刑事判決書。判決書顯示,，經(jīng)審理查明,，2012年6月，被告人徐阿杰被寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司聘為銷售員,。2012年8月至12月期間,，被告人徐阿杰以寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司的名義，先后收取慈溪市潔麗絲針織漂染有限公司的貨款共計(jì)人民幣460000元,，未上交給寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司,，而用于個(gè)人開支及支付其妻住院費(fèi)用等，至案發(fā)仍未歸還,。2013年9月7日,，被告人徐阿杰在浙江省慈溪市被當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)抓獲歸案。

浙江省寧?？h人民法認(rèn)為,，被告人徐阿杰作為公司的銷售員，利用職務(wù)上的便利,，將本單位資金挪歸個(gè)人使用,，其行為已構(gòu)成挪用資金罪且數(shù)額巨大。公訴機(jī)關(guān)指控的罪名成立,。被告人徐阿杰如實(shí)供述犯罪事實(shí),，并自愿認(rèn)罪，依法可從輕處罰,。犯罪所得的財(cái)物，依法應(yīng)當(dāng)予以追繳。依照《中華人民共和國(guó)刑法》第二百七十二條第一款,、第六十七條第三款,、第六十四條之規(guī)定，判決如下：一,、被告人徐阿杰犯挪用資金罪,，判處有期徒刑四年。二,、追繳被告人徐阿杰的犯罪所得人民幣四十六萬(wàn)元,。

2014年6月19日，浙江省寧波市中級(jí)人民法院發(fā)布錢光挪用資金罪二審刑事裁定書,。判決書顯示,，2010年2月至2012年9月，被告人錢光在擔(dān)任寧波潤(rùn)禾化學(xué)工業(yè)有限公司駐福建泉州辦事處銷售員期間,，利用其銷售產(chǎn)品,、收取貨款的職務(wù)便利，先后收取六家客戶支付給公司的貨款共計(jì)人民幣223736元,，挪為已用,，其中人民幣219656元至案發(fā)之日（2012年11月6日）已超過(guò)三個(gè)月未歸還。2013年1月9日,，被告人錢光被公安機(jī)關(guān)抓獲歸案,。原審法院根據(jù)上述犯罪事實(shí)，依照法律相關(guān)規(guī)定,，作出如下判決：被告人錢光犯挪用資金罪,，判處有期徒刑四年。

浙江省寧?？h人民法院審理浙江省寧?？h人民檢察院指控原審被告人錢光犯挪用資金罪一案，于2014年2月20日作出（2013）甬寧刑初字第555號(hào)刑事判決,。原審被告人錢光不服,，提出上訴。

浙江省寧波市中級(jí)人民法院認(rèn)為,，上訴人（原審被告人）錢光身為公司工作人員,，利用職務(wù)便利，挪用本單位資金歸個(gè)人使用,，數(shù)額巨大,，超過(guò)三個(gè)月未歸還，其行為已構(gòu)成挪用資金罪,。上訴人錢光曾因故意犯罪被判處有期徒刑,，在刑罰執(zhí)行完畢后五年內(nèi),，再故意犯應(yīng)當(dāng)判處有期徒刑以上刑罰之罪，是累犯,，依法應(yīng)當(dāng)從重處罰,。上訴人錢光認(rèn)為原判認(rèn)定事實(shí)錯(cuò)誤等上訴意見(jiàn)，不予采納,。據(jù)此,，依照《中華人民共和國(guó)刑法》第二百七十二條第一款、第六十五條第一款和《中華人民共和國(guó)刑事訴訟法》第二百二十五條第一款第（一）項(xiàng)之規(guī)定,，駁回上訴,，維持原判。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)查閱招股書發(fā)現(xiàn),，公司并未披露上述兩起案件的情況,。