■安 寧

中國經(jīng)濟的超預期表現(xiàn)令中外投資者“刮目相看”。10月15日,，中國證券投資者保護基金公司發(fā)布的《2017年9月中國證券市場投資者信心調(diào)查分析報告》顯示,，9月份中國證券市場投資者信心指數(shù)達到58.1,，同比大幅上升15.5%,。其中,，投資者對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的信心依然較強,，國內(nèi)經(jīng)濟政策有利于股市的信心指數(shù)創(chuàng)2016年以來新高,。

不僅國內(nèi)投資者對宏觀經(jīng)濟的信心持續(xù)走強,，國際機構(gòu)也紛紛表示看好中國經(jīng)濟,。12日， IMF總裁拉加德表示,，在財政政策的支持下,，中國經(jīng)濟表現(xiàn)好于預期，因此IMF近日上調(diào)了中國經(jīng)濟增長預期,。這是IMF繼今年1月份,、4月份、7月份之后,，第四次上調(diào)中國經(jīng)濟增長預期,。

10月4日，世界銀行在其發(fā)布的《東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)濟半年報》中將2017年中國經(jīng)濟增速預期從6.5%上調(diào)至6.7%,。除此之外,，亞洲開發(fā)銀行、花旗銀行,、東盟與中日韓（10+3）宏觀經(jīng)濟研究室也分別于近期上調(diào)了對2017年中國經(jīng)濟的增速預期,。

筆者認為，個人投資者和機構(gòu)對中國經(jīng)濟看好的原因緣于我國今年以來經(jīng)濟的超預期表現(xiàn),。

今年以來,，我國實體經(jīng)濟主要指標明顯好于預期。9月份,，我國制造業(yè)PMI為52.4%,，連續(xù)兩個月上升，達到2012年5月份以來的最高點,；1月份-8月份,，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.7%，增速同比加快0.7個百分點,；工業(yè)出口交貨值同比增長10.3%,，增速同比加快10.2個百分點,；工業(yè)用電量同比增長6.1%，增速同比加快4.1個百分點,；全國鐵路貨運量同比增長15.3%,。

與此同時，以鋼鐵,、煤炭為重點的去產(chǎn)能取得明顯成效,，產(chǎn)品價格有所回升。1月份-8月份,，全國居民消費價格總水平同比上漲1.5%,，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲6.4%。企業(yè)面臨的困境明顯緩解,，效益得到較大提升,。1月份-8月份，煤炭開采和洗選業(yè)利潤同比增長9.6倍,，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤增長1.1倍,。降成本減少了企業(yè)支出，擴展了盈利空間,。

而新動能的快速成長也助力實體經(jīng)濟的平穩(wěn)運行,。隨著大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新持續(xù)推進,，經(jīng)濟發(fā)展新動能日益壯大,，新增長點不斷涌現(xiàn)。新市場主體大量增加,。1月份-8月份,，全國新登記企業(yè)399萬戶，同比增長12%,，日均新登記企業(yè)1.64萬戶,。1月份-8月份，全國近萬家新建規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)投產(chǎn),，占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的2.4%,，對工業(yè)增長的貢獻率為9.5%，小微企業(yè)活力增強,。

由此可見,，實體經(jīng)濟平穩(wěn)運行，不僅增強了經(jīng)濟發(fā)展的韌勁和持續(xù)性,，也為整體經(jīng)濟穩(wěn)中向好奠定了堅實基礎,。這也是國內(nèi)外投資者對中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好發(fā)展的信心不斷增強的重要原因。

而經(jīng)濟的不斷向好也給股市帶來了一股暖意,。數(shù)據(jù)顯示,，截至10月15日,，共有約2265家上市公司（統(tǒng)計口徑或略有誤差）預告了今年前三季度業(yè)績，其中,，687家業(yè)績增長明顯,、607家業(yè)績略增,、143家扭虧,、188家續(xù)盈，合計1625家報喜,，占已披露公司總數(shù)的71.74%,。

筆者相信，在中國經(jīng)濟增長超預期表現(xiàn)的光環(huán)之下,，中國股市也將迎來一波超預期表現(xiàn),！