券商下調(diào)公司盈利預期

值得注意的是，在報告期內(nèi),，廈門鎢業(yè)的鋰電池材料銷量增長和產(chǎn)品價格上漲,，盈利能力大幅增長。此外前三季度鎢精礦價格出現(xiàn)明顯上漲,，公司旗下三座鎢礦盈利能力改善,，且硬質(zhì)合金刀具等深加工產(chǎn)品產(chǎn)銷均有提升，盈利穩(wěn)步增加,。公司上半年還出售了庫存商鋪和漳州項目二期住宅,，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的利潤同比提升。廈門鎢業(yè)前三季度整體銷售毛利率為22.81%,，較2016年全年提升近3個百分點,。

不過從廈門鎢業(yè)上半年的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成分析來看，公司占比較大的是鎢,、鉬等有色金屬,，占比為47.98%。公司第二大板塊業(yè)務(wù)是電池材料,，占比為28.88%,，第三大板塊為稀土業(yè)務(wù)，占比為12.1%,。而據(jù)華泰證券研報顯示,，公司主業(yè)占比近半的鎢精礦從9月份以來出現(xiàn)高位回調(diào)，此外SMM數(shù)據(jù)顯示,，10月13日鎢精礦價格較一月前高點下調(diào)幅度約14%,。

對此華泰證券適當下調(diào)了廈門鎢業(yè)全年利潤預測，原因是今年前三季度公司主營業(yè)績持續(xù)改善,，但是由于鎢精礦價格出現(xiàn)回調(diào),，且房地產(chǎn)收入與鋰電原料存貨漲價利潤不具備持續(xù)性，適當下調(diào)廈門鎢業(yè)全年利潤預測,，2017年~2019年利潤下調(diào)幅度分別為8.11%,、6.03%、0.57%。

此外興業(yè)證券也指出,，廈門鎢業(yè)毛利率出現(xiàn)大幅下降,，其中三季度公司毛利率為18.7%，低于二季度,、一季度分別達6.8,、6.7個百分點。說明公司的營業(yè)成本大幅增長,，預計三季度營業(yè)成本上漲的主要原因是缺少低價原料鈷,，另外地產(chǎn)貢獻減少預計也是一個因素。