每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

廈門(mén)鎢業(yè)于10月17日披露了三季報(bào)，公告顯示,，廈門(mén)鎢業(yè)2017年1~9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入101.4億元,，同比增長(zhǎng)79.73%,，凈利潤(rùn)5.88億元,，同比增長(zhǎng)283.85%,?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從公司前十大流通股股東榜看,，社?；鹚牧阋唤M合與四一二組合分別買(mǎi)入了600萬(wàn)股和466萬(wàn)股,，位列前十大流通股東第七和第九名。

雖然業(yè)績(jī)利好出臺(tái),，但廈門(mén)鎢業(yè)股價(jià)不漲反跌。10月17日早盤(pán),，廈門(mén)鎢業(yè)低開(kāi)5%,，此后維持在低位徘徊，截至收盤(pán)下跌達(dá)7.01%,。

獲兩社?；鹦逻M(jìn)買(mǎi)入

10月17日，廈門(mén)鎢業(yè)發(fā)布2017年三季報(bào)顯示,，2017年1~9月,，公司實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入101.42億元,，同比增長(zhǎng)79.73%,，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)283.85%,。而三季度單季歸屬公司凈利潤(rùn)為1.35億元,，同比增長(zhǎng)58.91%。在報(bào)告期內(nèi),，廈門(mén)鎢業(yè)鋰電池材料,、鎢系列產(chǎn)品和稀土系列產(chǎn)品盈利改善，不過(guò)三季報(bào)業(yè)績(jī)略低于此前預(yù)期,。另外2017年公司各主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn),，預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)同比將大幅增長(zhǎng)。

從廈門(mén)鎢業(yè)的財(cái)報(bào)來(lái)看,，公司營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)近72%,，主要原因是本期鋰電池材料、鎢系列產(chǎn)品和稀土系列產(chǎn)品銷(xiāo)量上升,、價(jià)格上漲,，制造業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和成本大幅增長(zhǎng),。房地產(chǎn)公司出售庫(kù)存商鋪和住宅,，結(jié)算收入及成本較上年同期增加?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，廈門(mén)鎢業(yè)的三季報(bào)雖不及預(yù)期,，但是公司卻得到了兩只社?；鸬那嗖A。其中全國(guó)社?；鹚牧阋唤M合新進(jìn)持有600萬(wàn)股，此外還有全國(guó)社?；鹚囊欢M合新進(jìn)持有466.07萬(wàn)股,。

廈門(mén)鎢業(yè)雖然得到社保基金青睞,，以及公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)283.85%,，但是市場(chǎng)似乎并不領(lǐng)情，早盤(pán)廈門(mén)鎢業(yè)出現(xiàn)異動(dòng),，股價(jià)低開(kāi)超5%之后持續(xù)下跌,。截至收盤(pán)，廈門(mén)鎢業(yè)報(bào)收29.19元/股,，下跌7.01%,。不過(guò)該股在10月16日得到融資資金買(mǎi)入1.2086億元，融資余額為15.234億元,。

對(duì)此有私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,，早上開(kāi)盤(pán)周期股集體回調(diào)，有色板塊指數(shù)10月17日下跌了2.07%,，而廈門(mén)鎢業(yè)的下跌可能是受到周期股集體調(diào)整影響,。此外雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn)，但是公司三季報(bào)是低于市場(chǎng)預(yù)期的,，加上廈門(mén)鎢業(yè)前期漲幅過(guò)高,，本身也存在著調(diào)整的需求。

券商下調(diào)公司盈利預(yù)期

值得注意的是,，在報(bào)告期內(nèi),，廈門(mén)鎢業(yè)的鋰電池材料銷(xiāo)量增長(zhǎng)和產(chǎn)品價(jià)格上漲，盈利能力大幅增長(zhǎng),。此外前三季度鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲,，公司旗下三座鎢礦盈利能力改善，且硬質(zhì)合金刀具等深加工產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)均有提升,，盈利穩(wěn)步增加,。公司上半年還出售了庫(kù)存商鋪和漳州項(xiàng)目二期住宅，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)同比提升,。廈門(mén)鎢業(yè)前三季度整體銷(xiāo)售毛利率為22.81%,，較2016年全年提升近3個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)從廈門(mén)鎢業(yè)上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分析來(lái)看，公司占比較大的是鎢,、鉬等有色金屬,，占比為47.98%。公司第二大板塊業(yè)務(wù)是電池材料,，占比為28.88%,，第三大板塊為稀土業(yè)務(wù)，占比為12.1%,。而據(jù)華泰證券研報(bào)顯示,，公司主業(yè)占比近半的鎢精礦從9月份以來(lái)出現(xiàn)高位回調(diào)，此外SMM數(shù)據(jù)顯示,，10月13日鎢精礦價(jià)格較一月前高點(diǎn)下調(diào)幅度約14%。

對(duì)此華泰證券適當(dāng)下調(diào)了廈門(mén)鎢業(yè)全年利潤(rùn)預(yù)測(cè),，原因是今年前三季度公司主營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善,，但是由于鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，且房地產(chǎn)收入與鋰電原料存貨漲價(jià)利潤(rùn)不具備持續(xù)性,，適當(dāng)下調(diào)廈門(mén)鎢業(yè)全年利潤(rùn)預(yù)測(cè)，2017年~2019年利潤(rùn)下調(diào)幅度分別為8.11%,、6.03%,、0.57%。

此外興業(yè)證券也指出,，廈門(mén)鎢業(yè)毛利率出現(xiàn)大幅下降,，其中三季度公司毛利率為18.7%，低于二季度,、一季度分別達(dá)6.8,、6.7個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明公司的營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)三季度營(yíng)業(yè)成本上漲的主要原因是缺少低價(jià)原料鈷,，另外地產(chǎn)貢獻(xiàn)減少預(yù)計(jì)也是一個(gè)因素。