港股市場(chǎng)近期繼續(xù)發(fā)動(dòng)攻勢(shì),，恒指一度刷新年內(nèi)高點(diǎn),。內(nèi)地南下資金的持續(xù)流入與海外資金的強(qiáng)勢(shì)回歸,，成為推動(dòng)港股市場(chǎng)持續(xù)走高的主要原因,。金融股扛起牛市大旗，各板塊輪流上漲,，熱點(diǎn)切換迅速的牛市特征明顯,。

市場(chǎng)人士表示，在資金的支持下,，港股牛市還有相當(dāng)?shù)纳闲锌臻g,，金融板塊、消費(fèi)龍頭,、三季報(bào)超預(yù)期板塊等值得重點(diǎn)關(guān)注,。

內(nèi)外資金共同發(fā)力

港股市場(chǎng)在國(guó)慶節(jié)假期期間大幅走高后高位震蕩，恒生國(guó)企指數(shù)在金融板塊的推動(dòng)下小幅上漲,。國(guó)慶節(jié)假期期間滬港通暫停交易,，在缺少內(nèi)地資金的支撐下，港股市場(chǎng)不但沒(méi)有受到影響,，反而大幅走高,。除了外圍市場(chǎng)整體環(huán)境向好以及中國(guó)央行宣布定向降準(zhǔn)等催化劑以外，海外資金的強(qiáng)勢(shì)回歸并且規(guī)模達(dá)到兩年來(lái)最高水平,，也是推動(dòng)市場(chǎng)走高的直接因素之一,。

根據(jù)EPFR的最新資金流動(dòng)數(shù)據(jù)，在剔除流入內(nèi)地的資金后,，上周流入海外中資股市場(chǎng)的資金總量達(dá)到11億美元左右,，創(chuàng)2015年中上一輪牛市以來(lái)的最高水平。海外投資者在香港市場(chǎng)中仍然具有舉足輕重的影響,。而自2013年海外資金持續(xù)流出中國(guó)市場(chǎng)以來(lái),，海外資金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置與中國(guó)市場(chǎng)在MSCI指數(shù)中的權(quán)重相比，低配程度較高,，有很大的追平空間,。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,、企業(yè)盈利顯著回升,、人民幣升值、美元疲軟等因素都是推動(dòng)海外資金強(qiáng)勢(shì)回歸的因素,。

而除了海外資金流入市場(chǎng)總量創(chuàng)兩年新高外,，上周港股通交易恢復(fù)后南下資金周凈流入96.21億元人民幣，日均凈流入規(guī)模逼近20億元左右,，幾乎是節(jié)前的兩倍,。本周的兩個(gè)交易日南下資金凈流入分別為23.78億元和16.28億元，持續(xù)強(qiáng)勁,。今年以來(lái)內(nèi)地南下資金一直是推動(dòng)H股市場(chǎng)走高的主要因素之一,，南下資金在港交所整體成交額中占比在10%至15%。

實(shí)際上港股通資金一直顯示資金持續(xù)流入港股,，截至9月底已經(jīng)連續(xù)凈流入23個(gè)月,，而且主要就是流入?yún)R豐控股、工商銀行和騰訊控股這些金融股和權(quán)重股,。資金流入驅(qū)動(dòng)權(quán)重股價(jià)上漲,，股價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)指數(shù)走強(qiáng)。權(quán)重占比第一的騰訊控股在這三只權(quán)重股中今年漲幅第一,，自然也是恒指上漲最大的功臣,。匯豐和工商銀行漲幅也跑贏了恒指。

市場(chǎng)分析人士表示,，資金流入港股是現(xiàn)象,，本質(zhì)還是港股的基本面。首先是低估,，有修復(fù)重估動(dòng)力,，在疊加中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善以及港股業(yè)績(jī)上漲，形成雙擊,。外資的強(qiáng)勢(shì)回歸加上內(nèi)資的持續(xù)助力,，港股牛市的下半場(chǎng)才剛剛上演。