她認(rèn)為，依照《證券法》，上市公司董監(jiān)高及持股5%以上的股東，在買入上市公司股票后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入,，其收益應(yīng)當(dāng)歸公司。因此,，廣東監(jiān)管局此前已對(duì)徐自發(fā)采取出具警示函的監(jiān)管措施,。而出具警示函并非是董事徐自發(fā)違規(guī)減持的全部法律后果，后續(xù)證券監(jiān)管部門還可能對(duì)其進(jìn)行行政處罰,，而立案調(diào)查則是行政處罰的前奏,。

　　或涉嫌內(nèi)幕交易

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，除徐自發(fā)而外,，及其配偶,、子女也曾幾次操作格力電器股票。

徐自發(fā)任格力電器董事是從2015年6月份起至今,。此后,，格力電器股價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)。自2015年10月30日至今,，格力電器股價(jià)從最低13.41元上漲到最高41.55元,，漲幅高達(dá)209%。而在此期間,，其及其配偶,、子女買賣格力電器股票至少有8次。

根據(jù)深交所信息披露相關(guān)信息,，徐自發(fā)妻子韓鳳蘭曾在2016年11月24日以26.54元的均價(jià)買入格力電器20.7萬股,，其分別在2016年12月14日及2017年4月5日以25.24元和31.57元賣出格力電器200股和73萬股，其買賣股票節(jié)奏頗為精準(zhǔn)，韓鳳蘭恰趕在格力電器一季報(bào)（4月29日公布）披露前減持格力電器,，涉嫌違規(guī)交易,。

值得注意的是，徐自發(fā)子女徐偉也曾在2016年10月28日以22.62元的均價(jià)減持過格力電器2100股,，同時(shí)其在2016年11月24日與徐自發(fā)和韓鳳蘭一起買入了格力電器,，彼時(shí)其以26.51元的均價(jià)買入了2500股。不過僅1天后,，徐偉便以27.07元的均價(jià)賣出了格力電器1萬股,。

有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，徐自發(fā)及其配偶違反了定期報(bào)告前30日,、業(yè)績(jī)預(yù)告快報(bào)公告前10日內(nèi)不得買賣公司股票的規(guī)定,。徐自發(fā)及其妻子減持格力電器的行為或也是此次監(jiān)管部門對(duì)其立案調(diào)查的原因。

對(duì)此,，臧小麗律師認(rèn)為,，此次監(jiān)管部門介入調(diào)查后，倘若發(fā)現(xiàn)該質(zhì)疑屬實(shí),，則董事徐自發(fā)可能還構(gòu)成內(nèi)幕交易,，內(nèi)幕交易系《證券法》所禁止的交易行為，監(jiān)管部門有權(quán)對(duì)違規(guī)者處以沒收違法所得,，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款,。

“從現(xiàn)有情況來看，格力電器的涉嫌違規(guī)者是董事個(gè)人,，而非公司,。因此，立案調(diào)查的結(jié)果不會(huì)直接對(duì)公司產(chǎn)生更多負(fù)面影響,?！标靶←惾缡钦f。