山西汾酒（600809）

未來提升空間大

川財證券分析師宋紅欣表示，山西汾酒在白酒混改同行中,，營收同比增速最快,。2017年上半年省內營收同比增速39%，除了受煤炭經(jīng)濟拉升外,，也與公司經(jīng)營管理有很大關系,。在省內市場，公司產(chǎn)品定位中低端,、渠道管理精細化,、扁平化。省外市場,，公司重點發(fā)展環(huán)山西市場,，將原有團購商轉型為經(jīng)銷商，重新招商擴充渠道數(shù)量,，2017年上半年省外市場均得到快速增長,，營收同比增速41%。公司通過由下而上的改革大大提升了公司的運營活力,。產(chǎn)品上定位次高端,，市場占比不斷提升。此外,，公司省外業(yè)務增長提速,，看好公司未來發(fā)展空間,。

水井坊（600779）

受益次高端市場擴容

國海證券分析師余春生認為，水井坊將受益次高端市場擴容——在高端酒持續(xù)提價及大眾消費升級的背景下,，次高端白酒市場將穩(wěn)步擴容,。同時，居民白酒消費升級趨勢仍在持續(xù),，一部分大眾和商務白酒消費將從原先中低端區(qū)域進入次高端區(qū)域,。水井坊主打300-500元的次高端白酒市場，公司是全國老八大名酒,，川酒六朵金花之一,，品牌知名度高，核心單品具備性價比,，將充分受益于次高端市場的擴容,。總體來看,，次高端競爭格局好,，高端一批價上行打開次高端價格上升空間，公司品牌力強,，渠道利潤充足,，核心單品快速增長，5+5核心市場加速全國化擴張,。

洋河股份（002304）

夢之藍貢獻逐漸顯現(xiàn)

申萬宏源分析師呂昌指出,，洋河股份是白酒行業(yè)營銷管理的標桿企業(yè)，憑借先進的市場營銷管理模式在行業(yè)獨樹一幟,，市場基礎扎實,，團隊執(zhí)行力強；受益白酒消費升級,，公司品牌影響力逐步提升，夢之藍快速增長,，對凈利潤貢獻逐漸加大,。夢之藍品牌影響力不斷提升，未來對公司收入及利潤貢獻大——公司去年以來主要重心在提升夢之藍的品牌影響力上,，在產(chǎn)品設計上,，推出了夢之藍手工班，零售價格1688元,。在產(chǎn)品宣傳上面,，加大了對夢之藍的曝光度。夢之藍系列受益消費升級,，隨著體量的不斷增大,，下半年及明年夢之藍對公司收入利潤的貢獻會不斷提高,，值得高度關注。