近期滬深市場日均成交量能依舊低迷,，兩融余額始終未能真正有效站穩(wěn)萬億關(guān)口,。由此可見，市場攻克3400點(diǎn)尚需時(shí)日，維持窄幅運(yùn)行仍是主基調(diào),。

■郭施亮

今年10月9日,，受國慶長假間諸多利好因素刺激,，滬市創(chuàng)出了3410.17高點(diǎn),，而這也成為了2638低點(diǎn)反彈以來的新高，但隨后滬市的收盤點(diǎn)位也沒能再踏上3400點(diǎn),。由此可見,，3400點(diǎn)屬于一道重壓區(qū)域。

縱觀過去10年時(shí)間,，3400點(diǎn)一帶區(qū)域同樣屬于A股市場的關(guān)鍵性位置,。如2007年“5·30”前后，當(dāng)時(shí)市場最低調(diào)整點(diǎn)位為3404.15點(diǎn),，隨后獲得強(qiáng)支撐而逐漸走出震蕩回升行情,。又如2009年8月4日，滬市創(chuàng)出3478.01反彈高點(diǎn),，而這一點(diǎn)位也成為了隨后幾年的重壓區(qū)域,。在2015年杠桿牛行情里，市場也一度在3400點(diǎn)附近高位震蕩,，經(jīng)過一段時(shí)間的震蕩蓄勢后,，才進(jìn)一步?jīng)_擊5178高點(diǎn)。至于最近兩年的“慢?！毙星?，即使市場整體運(yùn)行重心震蕩向上,，但3300點(diǎn)至3400點(diǎn)區(qū)域同樣壓制了市場的反彈高度,，而3400點(diǎn)可以認(rèn)為是A股市場近十年來比較關(guān)鍵的敏感區(qū)域,，這也是多空雙方必爭之地。

作為一道重要的強(qiáng)阻力區(qū)域,，3400點(diǎn)成了密集的籌碼峰區(qū),。由此可見，如沒有充分換和蓄勢,，短期內(nèi)有效站穩(wěn)3400點(diǎn)之上的難度是非常大的,。退一步說，如果市場止步于3400點(diǎn),，則“慢?！毙星橐矊?huì)大打折扣，即使期間有國家隊(duì)資金強(qiáng)力護(hù)盤,，也難改市場反復(fù)震蕩,、指數(shù)失真的風(fēng)險(xiǎn)。對此,，要想攻克這一道重壓力位也并非容易之事,，而需要幾個(gè)條件配合。其中,，充分換手以及持續(xù)性的強(qiáng)勢蓄勢是必不可少的,。

實(shí)際上，自今年以來,，滬市年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過8%,，中小板指數(shù)年內(nèi)漲幅更是接近20%。對于這一年內(nèi)漲幅,，雖然與美股港股仍存一定的差距,，但已經(jīng)屬于比較良好的漲幅水平。與此同時(shí),，在市場指數(shù)明顯上漲的同時(shí),，年內(nèi)不少個(gè)股的表現(xiàn)更為亮眼，漲幅超過50%的更是比比皆是,。由此一來,，在市場進(jìn)入階段性重壓區(qū)域，難免會(huì)存在獲利盤回吐的需求,；在此期間,，充分洗盤、充分換手,，將會(huì)影響未來市場的上漲高度,。再者，股市上漲，既要看政策面的支持,，更要看資金面的配合,，而資金才是股市上漲的根本性推動(dòng)因素?！俺梢操Y金,，敗也資金?！边@是A股市場近年來的真實(shí)寫照,。然而，對于資金面環(huán)境,，一方面要看存量資金的有效利用效率,，另一方面則需要看新增流動(dòng)性的涌入預(yù)期。從最為真實(shí)的數(shù)據(jù)來看,，近期滬深市場日均成交量能依舊保持低迷的狀態(tài),，甚至持續(xù)低于兩市5000億元的日均成交量能水平。至于市場關(guān)注度較高的兩融余額,，則始終未能真正有效站穩(wěn)萬億關(guān)口,，而市場多次沖擊萬億兩融余額未果，也制約了新增流動(dòng)性的涌入,。由此可見,，從資金面的支撐力度來看，確實(shí)比較欠缺,，對市場攻克3400點(diǎn)不利,。