有一個現(xiàn)象或許可說明市況并不如我們想象那么強：9月份，陽線,，上下波幅僅2.01%,；10月份，迄今兩周只有1.67%的波幅,，市場已顯露出一種疲態(tài)和猶豫,，是行動上的遲疑。

大盤股是本輪行情的領頭羊,。與大盤尚在沼澤地掙扎不同,，它已一路領先，穿越了2016年1月,、2015年8月長陰,，來到頭部第二條陰線開盤附近。不過，在它的成分股中,，超過大盤股指數(shù)漲幅的其實也只有50多個,，堪稱中國版的“漂亮50”，其中只有5個是上證50成分股,，這和大家的表面觀感有很大區(qū)別,。

小盤股是嚴重落后者，目前點位不到2015年最高點的0.47倍,。不過這也正常,，我做過一個統(tǒng)計，按每年收盤的市值從大到小排序,，等分為10個規(guī)模組,，考察它們1-3年的投資收益，結果是：除了大家能理解的,，當市場比拼價值時,，大型股勝出概率大；比拼成長時,，小型股勝出概率大,，還有一個會出乎很多人預料——市場偏愛老二，在市值規(guī)模組中排在第二位的那個大型組和市值規(guī)模排在第九位的小型組,，其投資收益都遠勝規(guī)模最大和最小的那一組,。而長期平均結果，最小規(guī)模組是最差的,。也就是說,，市場嫌棄老末。

只因市場嫌棄老末,，所以小盤股的整體良好總是會和牛市相連——在2015年的牛市中,，小盤股漲幅是大盤股的2.15倍。現(xiàn)在,，這個小盤股的走勢又如何,？

從形態(tài)上看，小盤股已有了一些值得樂觀態(tài)勢：從2015年最高到今年最低,，熊市的下跌浪似乎都已完成,；從4月最低870點到上周最高1056點，日線上一組上升5浪已比較明顯,。

從2016年的低點起,，大盤上漲時間已等于之前下跌時間的2.63倍，大盤股的反彈比例已接近下跌幅度的0.6倍,，市場進入了又一個風險臨界閾。在此背景下，小盤股卻呈現(xiàn)出一些積極的技術特征,。這會是個什么信號,？在大盤股依舊強勢狀態(tài)下，小盤股已做好接力準備,，從而帶動人氣向更高點挺近,？還是市場正在醞釀一次回調(diào)-轉(zhuǎn)軌，以新的風格,，切入大牛市軌道,？

(原標題：小盤股呈現(xiàn)積極的技術特征)