被動權(quán)益類基金三年累計收益率跑輸同期大盤漲幅，主動權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好。QDII權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)不及A股基金,，平均僅獲5.68%的累計收益,，華寶興業(yè)旗下兩產(chǎn)品平均跌幅超20%

　　文 | 標(biāo)點財經(jīng)實習(xí)研究員 趙春燕

短期上漲易,，長期堅守難,。

近日，中國基金業(yè)倡導(dǎo)公募基金三年以上長期評價,，為投資者提供穩(wěn)健可持續(xù)回報,。不過，能在資本市場的風(fēng)浪中穩(wěn)健行進(jìn)絕非易事,。

2014-2016年期間,，A股行情波動劇烈：2014年，主板探底后開始反轉(zhuǎn),，于7月啟動牛市行情,。好景不長，先是2015年6月上證指數(shù)在5178.19點探頂后,，股災(zāi)暴發(fā),，千股跌停戲碼連續(xù)上演。半年后的2016年1月,，“熔斷機(jī)制”再次重挫股市,。此后A股結(jié)束單邊下跌趨勢，進(jìn)入漫長的調(diào)整期,。

盡管如此,，A股在此期間總體仍呈上漲態(tài)勢，其中上證指數(shù)累計漲幅為46.68%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計漲幅為50.41%,，而中小板指數(shù)累計漲幅為29.97%。在這樣的背景下,，與A股行情休戚相關(guān)的權(quán)益類公募基金表現(xiàn)如何,？

標(biāo)點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》獨(dú)家推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》，并推出多個分榜,。在《權(quán)益類基金3年大師榜》中,，890只能獲取數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金過去3年（截至2016年末）平均收益率為51.51%，跑贏同時期主要指數(shù)漲幅,。其中主動權(quán)益類基金的表現(xiàn)優(yōu)于被動權(quán)益類基金,，而QDII權(quán)益類基金的整體表現(xiàn)遠(yuǎn)遜色于A股基金。從旗下產(chǎn)品的平均收益率來看,，2014-2016年權(quán)益類基金表現(xiàn)最為突出的是興全基金,，11只產(chǎn)品平均回報率達(dá)107.12%，其中6只產(chǎn)品回報率在100%以上,。表現(xiàn)最差的是天治基金,，納入統(tǒng)計的產(chǎn)品有6只,，平均收益僅為4.05%。

主動權(quán)益類：靈活配置整體表現(xiàn)最佳

在權(quán)益類基金中,，主動型權(quán)益類基金的投資理念是力圖取得超越市場表現(xiàn)的收益,，長期來看，主動權(quán)益類產(chǎn)品更能反映出基金公司投資管理水平,。經(jīng)過統(tǒng)計,，599只主動權(quán)益類基金的平均收益為56.68%?；貓舐什蛔?0%的產(chǎn)品有143只,，占比為23.87%，其中錄得負(fù)收益的有28只,。

標(biāo)點財經(jīng)研究員對主動權(quán)益類基金進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分,。其中，普通股票型產(chǎn)品有24只,，全部實現(xiàn)正收益,，平均回報率為57.48%。此類產(chǎn)品中共有4只基金回報超過一倍,，其中表現(xiàn)最好的是申萬菱信量化小盤,，3年回報率達(dá)到208.61%。而回報率低于30%的有5只,，表現(xiàn)最差的是匯豐晉信消費(fèi)紅利,，3年回報率僅實現(xiàn)3.27%，不及銀行3年期定期存款利率,。緊隨其后的是南方新興消費(fèi)收益,、建信穩(wěn)健、泰達(dá)宏利首選企業(yè),、上投摩根大盤藍(lán)籌,，3年累計回報率均未達(dá)到25%。